Sendo a empresa pioneira no conceito de investimento em fundos de índice e que atualmente tem impressionantes 11 biliões de dólares em ativos sob gestão, a Vanguard é o maior peso pesado no mercado de ações dos EUA. (1)
Por isso, quando uma empresa publica um relatório sobre o futuro do mercado de ações, vale a pena prestar mais atenção. Em julho, a empresa divulgou uma previsão de 10 anos para uma ampla gama de classes de ativos, desde títulos municipais até títulos garantidos por hipotecas. (2)
Mas é a previsão das ações que deve soar o alarme para muitos aposentados americanos. Aqui está uma análise mais detalhada do que o relatório sugere que os idosos podem esperar nos próximos anos.
De acordo com a Vanguard, espera-se que o mercado de ações dos EUA proporcione um retorno anual entre 3,3% e 5,3% nos próximos 10 anos. Isto é significativamente menor do que nos últimos 10 anos. Desde 2015, o S&P 500 proporcionou um retorno anual de 15,26%. (3)
Por outras palavras, os analistas da Vanguard acreditam que o desempenho futuro não será tão impressionante como os investidores têm experimentado nos últimos anos.
A previsão da equipa para as chamadas “ações de crescimento” é ainda pior. A Vanguard espera um retorno anual entre 1,9% e 3,9% nos próximos 10 anos. Isso está desconfortavelmente próximo da taxa de retirada de 4% da qual muitos aposentados dependem para cobrir suas despesas de subsistência.
Se você está aposentado ou próximo da aposentadoria e seu portfólio está sobreponderado em ações dos EUA, essas previsões devem causar alguma preocupação. Felizmente, o relatório também destaca outras classes de ativos que poderão ter um melhor desempenho nos próximos anos.
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Nem todas as classes de ativos enfrentam uma década sombria. Na verdade, eles podem superar alguns. A previsão da Vanguard sugere que os títulos do Tesouro dos EUA poderão produzir retornos anualizados que variam entre 3,8% e 4,8% nos próximos 10 anos. É um retorno melhor do que as ações de crescimento, com muito menos volatilidade e risco.
A empresa também espera que os mercados de ações nos países desenvolvidos fora dos EUA tenham um desempenho superior. Espera-se que as ações dos mercados desenvolvidos, excluindo as ações dos EUA, registrem um retorno anual de 5,7% a 7,7% até 2035.
Já há sinais de que esta tendência está a acontecer. O índice de ações de referência do Canadá, o S&P/TSX Composite, registou um retorno de 23,9% este ano até meados de outubro. Isso é mais do que o retorno de 13,8% do S&P 500 no mesmo período.
Da mesma forma, o Grupo UBS espera que 1,2 biliões de euros (1,4 biliões de dólares) de capital sejam transferidos das ações dos EUA para as europeias ao longo dos próximos cinco anos. (4)
Qualquer previsão futura do mercado de ações, mesmo as feitas por gestores de fundos de trilhões de dólares, deve ser encarada com cautela. Não há como dizer se as ações dos EUA terão desempenho superior ou inferior à previsão da Vanguard.
No entanto, diversificar a sua carteira para que fique menos dependente de ações nacionais pode ser uma boa ideia. Os investidores norte-americanos detêm apenas 15% das suas carteiras em ações internacionais, colocando-os em risco de “viés interno”, de acordo com uma análise da Morningstar da Alliance Bernstein. (5) Se a sua carteira for demasiado nacional, considere adicionar algumas ações e obrigações internacionais.
Da mesma forma, os consultores financeiros geralmente recomendam ser mais conservadores à medida que envelhecemos e nos aproximamos da aposentadoria. Se você já está aposentado e preocupado com o mercado de ações, pode ser uma boa ideia adicionar alternativas de renda fixa mais estáveis ao seu portfólio – como os títulos do Tesouro dos EUA.
Uma carteira bem diversificada pode ajudá-lo a estabilizar o seu rendimento, independentemente da dinâmica das classes de ativos individuais.
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Vanguarda (1, 2, 3); Yahoo! Finanças (4); Aliança Bernstein (5)
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem qualquer tipo de garantia.
