O final do ano começa na segunda-feira, e os investidores procurarão um mês tranquilo para terminar o ano, já que o Nasdaq Composite (^IXIC) obteve uma sequência de vitórias de sete meses, enquanto o S&P 500 (^GSPC) recuou para 1% de um máximo histórico.
Na sexta-feira, os mercados encerraram a semana registrando uma quinta sessão de ganhos, encerrando um mês de altos e baixos em um pregão encurtado pelo feriado. E apesar de quebrar a sua sequência mensal de vitórias, o Nasdaq também está a 3% de um recorde. O Dow Jones está menos de 2% abaixo do seu recorde.
E embora os últimos cinco dias tenham sido bons para os mercados, o mês passado esteve estagnado, uma vez que as preocupações com uma potencial bolha de IA pesaram sobre alguns pesos pesados do mercado. No mês passado, as ações da Meta (META) perderam 13%, enquanto as ações da Nvidia (NVDA) caíram quase 8%. A Oracle (ORCL) perdeu quase 30% durante este período.
A exceção é o Google (GOOG), cujas ações subiram quase 20% após um forte relatório de lucros, uma reação positiva ao seu modelo Gemini 3 e, na semana passada, relatos de um acordo multibilionário de chips de IA com a Meta.
Na próxima semana, o foco dos investidores estará nas probabilidades de um corte nas taxas na reunião de dezembro do Federal Reserve, com os investidores prevendo atualmente uma chance de corte de um quarto de ponto de 86,9%. O Fed entrou no seu período de blackout obrigatório no sábado, inaugurando uma semana e meia tranquila antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, de 9 a 10 de dezembro.
Os relatórios da semana passada também sugeriram que a administração Trump está cada vez mais perto de conseguir um candidato para suceder Jerome Powell como presidente do Fed, com o diretor do Conselho Económico Nacional, Kevin Hassett, parecendo ser o favorito para a nomeação.
O calendário económico continuará uma lenta normalização depois de uma paralisação de 43 dias do governo dos EUA ter desorganizado a recolha de dados, com relatórios privados apresentando a atividade industrial dos EUA, a atividade do setor de serviços e o relatório mensal das folhas de pagamento da ADP.
Do lado dos lucros corporativos, os varejistas de pechinchas Dollar Tree (DLTR), Dollar General (DG) e Five Below (FIVE) estão todos reportando, enquanto Salesforce (CRM) e CrowdStrike (CRWD) aparecerão na indústria de tecnologia.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, segura um documento enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, visita o prédio do Federal Reserve Board, que está atualmente em reforma, em Washington, DC, EUA, 24 de julho de 2025. REUTERS/Kent Nishimura/Foto de arquivo ·Reuters/Reuters
Os investidores têm recebido muitos sinais de baixa no mês passado.
Os famosos vendedores a descoberto Michael Bury e Jim Chanos apelaram contra a negociação de IA. A liderança da Nvidia divulgou uma carta pouco convencional alegando que a gigante fabricante de chips não tem, na verdade, os mesmos problemas estruturais da Enron. Noutras partes do mundo, os maiores retalhistas dos EUA registaram resultados mistos nos lucros do terceiro trimestre, uma vez que os consumidores foram pressionados pelos preços inflacionados.
Os estrategistas nas ruas, no entanto, veem um cenário otimista para o avanço do mercado de ações.
Os principais estrategistas de ações do JPMorgan veem o S&P 500, atualmente em 6.849 pontos, atingindo 7.500 no final de 2026 – uma alta de cerca de 10%. Se a Reserva Federal continuar a cortar as taxas de juro, o índice bancário vê motivos para ultrapassar os 8.000.
“Os Estados Unidos continuam a ser o motor de crescimento mundial impulsionado por uma economia resiliente e um superciclo impulsionado pela IA que está a alimentar investimentos recorde e uma rápida expansão dos lucros”, escreveram os estrategistas do JPMorgan numa nota de cliente.
Em outros lugares, os estrategistas do HSBC estabeleceram sua meta de preço para 2026 em 7.500, enquanto o Deutsche Bank previu que o índice chegaria a 8.000. Todas as três empresas atrelaram suas previsões otimistas às negociações de IA.
“Na altura (o boom das ações na década de 1990), como hoje, a tecnologia está à frente, a densidade de retorno é elevada e uma nova tecnologia promete ser transformadora. Esperamos que as ações sejam apoiadas por um boom de investimentos liderado pela IA”, escreveram os estrategistas do HSBC.
No Deutsche Bank, os estrategistas esperam volatilidade entre agora e o que consideram um ambiente corporativo claramente mais eficiente – e, consequentemente, mais lucrativo – como resultado da inovação da IA.
“Dado o ritmo do progresso tecnológico, é quase impossível acreditar que isto não se traduzirá em ganhos de produtividade significativos nos próximos anos”, escreveu a equipa do Deutsche Bank.
“Entretanto, os mercados podem oscilar acentuadamente entre narrativas de expansão e queda, independentemente do seu destino final. Assim, embora os nossos economistas e estrategistas globais permaneçam amplamente positivos para 2026, não esperem qualquer aumento de volatilidade ou mudanças no sentimento.”
A perspetiva otimista para 2026, portanto, exige essencialmente uma repetição de 2025, servindo como um excelente exemplo do que é necessário para obter retornos acima da média em novembro.
“A volatilidade é como um pedágio que os investidores pagam no caminho para retornos atraentes de longo prazo”, escreveu Jeff Buchbinder, estrategista-chefe de ações da LPL Financial, por e-mail. “Este ano novamente nos dá esta lição poderosa.”
Os comerciantes Patrick Casey, à esquerda, e Timothy Nick trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York, quarta-feira, 19 de novembro de 2025, em Nova York. (Foto AP/Richard Drew) ·Imprensa Associada
Informações Financeiras: S&P Global US Manufacturing PMI, leitura final de novembro (anteriormente 51,9); ISM Manufacturing, novembro (49 esperado, 48,7 anterior)
Ganhos: Credo Technology Group (CRDO), MongoDB (MDB), New Fortress Energy (NFE)
Informações Financeiras: Não há dados económicos significativos.
Ganhos: CrowdStrike (CRWD), Banco da Nova Escócia (BNS), Marvell Technology (MRVL), Okta (OKTA), American Eagle Outfitters (AEO)
Informações Financeiras: Solicitações de hipotecas de MBA, semana encerrada em 28 de novembro (aumento de 0,2%); ADP Employment Change, novembro (+20.000 esperados, +42.000 anteriores); Índice de Preços de Importação, mês a mês, setembro (+0,1% esperado, +0,3% antes); Índice de Preços de Exportação, mês a mês, setembro (0% esperado, +0,3% antes); Produção industrial, mês a mês, setembro (+0,1% esperado, +0,1% antes); S&P Global US Services PMI, novembro, leitura final (anteriormente 55); S&P Global US Composite PMI, novembro, leitura final (anteriormente 55); Índice de Serviços ISM, novembro (52 esperado, 52,4 anteriormente)
Ganhos: Salesforce (CRM), Royal Bank of Canada (RY), Snowflake (SNOW), Dollar Tree (DLTR), Five Bellow (FIVE), Macy’s (M), Uranium Energy Corp.
Informações Financeiras: Cortes de empregos desafiadores, ano após ano, novembro (+175,3% antes); Pedidos iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 29 de novembro (216.000 antes); Reivindicações contínuas, semana encerrada em 22 de novembro (anteriormente 1,96 milhão)
Ganhos: Toronto-Dominion Bank (TD), Bank of Montreal (BMO), Kroger (KR), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Ulta Beauty (ULTA), Dollar General (DG), Samsara (IOT), The Cooper Companies (COO), DocuSign (DOCU), Brown-Forman Corporation (BF-A, BFRB)
Informações Financeiras: Rendimento Pessoal, setembro (+0,3% esperado); Gastos Pessoais, setembro (+0,3% esperado); Consumo pessoal real, setembro (esperado 0,1%); Índice de preços PCE, mês a mês, setembro (+0,3% esperado); Índice de preços PCE, ano a ano, setembro (+2,8% esperado); Índice central de preços PCE, mês a mês, setembro (+0,2% esperado); Índice central de preços PCE, ano a ano, setembro (+2,8% esperado); Sentimento da Universidade de Michigan, leitura primária de dezembro (52 esperados, 51 antes)
Ganhos: Victoria’s Secret (VSCO)
Jake Conley é um repórter de notícias de última hora que cobre ações dos EUA para o Yahoo Finance. Siga-o no X em @byjakeconley ou envie um e-mail para ele jake.conley@yahooinc.com.
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