CÓRDOBA: Última postagem do ano Domingo Cavallo No seu blog pessoal, afirma que há factores que nos permitem afirmar que 2026 será o ano crescimento económicomas avisa que O governo “não deveria descansar sobre os louros”. Ele defende que garantir que a reativação seja concluída em setores dependentes do mercado interno e que as melhorias sejam sustentáveis ao longo do tempo exige sanções, se possível por lei”,de um novo regime monetário e cambial como o que funciona tão bem no Peru“, de modernização do trabalho.
Cavallo garante que “abertura da economia e mudanças para remover o preconceito anti-exportação da estrutura de preços relativos” deve ser adiado até a mudança no regime monetário, cambial e financeiro para garantir a taxa de câmbio nível de equilíbrio sem restrições aos movimentos de capitais (exceto quando necessário para prevenir o tráfico).
“Uma vez concluída esta fase, será fundamental eliminar os impostos indiretos que aumentam o custo de produção de bens comercializados internacionalmente, ou pelo menos compensá-los com restituições e restituições à exportação até que tais impostos sejam eliminados”, descreve.
Em seu relatório, o ex-ministro afirma que aprovação do orçamento pelo Congresso É «um muito bom começo» porque «permitirá reforçar o grande feito dos dois anos anteriores. forte ajustamento da despesa pública e eliminação do défice fiscal“e salienta que a sua implementação, bem como as negociações dos marcos que acompanham o acordo, serão facilitadas” se acelera o processo de reprivatização de empresas nacionalizadas após a renúncia à convertibilidade” e se esses recursos “aumentar o investimento em infra-estruturas públicas, que se têm vindo a deteriorar há vários anos“.
Sobre o regime monetário e cambial do Peru, Cavallo cita coluna publicada pelo economista Jorge Vasconcelos no LA NACION e destaca que é “importante. o mercado cambial e a expansão do crédito ao setor privado ficam livres de entraves burocráticos e de gestão imprevisível;“Nesse sentido, ele afirma que o país está correndo riscos deverá cair para não mais de 300 pontos base“Quando isso acontecer, as taxas de juros tanto do peso como do dólar estarão em níveis reais, não mais do que a taxa de crescimento potencial da economia.”
“Sem plena liberalização cambial e financeira, será muito difícil satisfazer as expectativas dos investidores privados. No sector real da economia, contribuem tanto para a estabilidade macroeconómica como para o rápido crescimento”, acrescenta.
Cavallo destaca a importância da modernização do trabalho, embora esclareça que não tanto pelas mudanças que traz ao regime de trabalho, cujos efeitos só serão sentidos no médio prazo, mas porque ““Inclui muitos componentes valiosos em matéria tributária para incentivar o investimento em médias e pequenas empresas”. Amplia os benefícios fiscais concedidos pelo RIGI aos grandes investimentos.
Segundo ele, a redução do nível de risco do país é mais importante do que a redução imediata da inflação, porque “se o nível de risco do país não for reduzido, um possível salto na desvalorização ou a necessidade de pará-la com juros muito elevados será sempre como uma espada de Dâmocles”.
Em outro momento, ele analisa que como ainda existem restrições cambiais (ações das empresas) e que a taxa de câmbio não pode mais ser usada como âncora nominal adicional para a quantidade de dinheiro, “Não é sensato o governo anunciar metas de inflação muito ambiciosas (digamos, por exemplo, que a inflação comece a partir de 0 em agosto), porque corre o risco de contradizer a realidade.
Acrescenta que para atingir este objetivo deverá “aplicar uma política monetária restritiva e uma forte contenção salarial imposta pelo Estado, o que acentua o ambiente recessivo no mercado interno”. É muito mais apropriado definir uma meta ambiciosa em termos do nível de risco do país, porque uma vez alcançada essa meta será possível implementar um programa sustentável e consistente de estabilização e crescimento.
sobre reativação do mercado internomostra que isso acontecerá enquanto eles forem mantidos taxas de juros reais não superiores ao crescimento potencial da economia e a expansão do crédito interno ao sector privado facilita o investimento familiar e empresarial. Para fazer isto sem prejudicar o excedente fiscal, propõe combinar a privatização das empresas estatais com novas concessões de obras e serviços públicos, a serem financiadas por portagens e receitas de privatização.
Cavallo cita a entrevista deste jornal com Diego Giacomini, na qual o economista afirma que o presidente. Javier Miley “ele se viu em um beco sem saída” e analisa que ao usar a taxa de câmbio como âncora nominal com controles cambiais, houve uma defasagem cambial.
O antigo ministro concorda com esta visão, mas afirma que se as restrições cambiais forem removidas e o sistema monetário, cambial e financeiro funcionar como sugere, “o único efeito estagflacionário que poderá causar será temporário e desaparecerá assim que a taxa de câmbio nominal estiver no nível de equilíbrio da taxa de câmbio real e o crescimento macroeconómico puder continuar a governar a economia”.
