O mercado de trabalho dos EUA irá estagnar em 2025. O risco em 2026 é que ele “quebre”.

Os americanos que procuram trabalho em 2025 enfrentam um ambiente desafiador. E 2026 pode não ser muito bom.

Em Setembro, o mês mais recente para o qual temos dados oficiais, a taxa de desemprego situou-se em 4,4%, um valor baixo em termos históricos, mas o mais elevado desde Outubro de 2021. Dados da Universidade de Michigan mostraram que a partir de Novembro, a maioria dos consumidores esperava que o desemprego aumentasse no próximo ano.

O crescimento do emprego também foi modesto, enquanto os despedimentos começaram a aumentar. As taxas de contratação estão nos níveis mais baixos observados no início da pandemia e desde a Grande Recessão.

Um relatório do mês passado do Even Hiring Lab observou que, no quadro laboral atualmente congelado, “a questão não é se o mercado está a descongelar – é se vai quebrar”.

Os cuidados de saúde, por exemplo, representam 47,5% de todo o crescimento do emprego registado em Agosto de 2025. Um forte retrocesso só nesse sector, sem melhorias noutros, poderia pressionar ainda mais o mercado de trabalho.

“O resultado mais provável não é uma ruptura dramática com o status quo, mas uma extensão do actual ambiente de ‘aluguéis baixos e fogo baixo’, no qual tanto os empregadores como os candidatos a emprego enfrentam um mercado mais lento e selectivo”, afirmaram especialistas do Indy Hiring Lab.

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O relatório de empregos de novembro está programado para ser divulgado em 16 de dezembro, e os dados de dezembro estão previstos para 9 de janeiro de 2026, enquanto o governo trabalha em um acúmulo de dados resultante da paralisação governamental de 43 dias que terminou no mês passado.

O Federal Reserve divulgou previsões esta semana que mostravam que as autoridades projetavam que o desemprego atingiria um pico de 4,5% este ano, antes de cair para 4,4% no final de 2026. Na quarta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, observou que o mercado de trabalho está “sob pressão”, enquanto “a criação de empregos pode na verdade ser negativa”.

“Agora, a oferta de trabalhadores também caiu muito, então a taxa de desemprego não mudou tanto”, disse Powell. “Mas, você sabe, é um mercado de trabalho que parece ter um risco negativo significativo. As pessoas se preocupam muito com isso.”

O mercado de trabalho pouco dinâmico e de baixa intensidade, que tem sido difícil para quem procura emprego, deverá persistir.

“É preocupante para mim que estejamos a começar o ano mais fracos do que nos anos anteriores”, disse Alice Gould, economista sénior do Instituto de Política Económica. “Acho que uma recessão está necessariamente chegando? Não sei, mas acho que tenho preocupações – e é importante lembrar que mesmo uma recessão moderada pode atingir muito os grupos historicamente desfavorecidos.”

As condições para os jovens americanos entrarem no mercado de trabalho são particularmente difíceis.

Uma pesquisa com 183 empregadores realizada pela Associação Nacional de Faculdades e Empregadores, realizada entre 7 de agosto e 22 de setembro, descobriu que pouco mais da metade dos entrevistados classificaram o mercado para 2.026 graduados universitários como ruim ou razoável, em comparação com o que vivenciaram durante a profundidade da pandemia.

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Quando se trata de perspectivas de emprego para a turma de 2026, a maioria dos empregadores disse que planeja manter o número atual de funcionários – uma continuação da situação que deixou os jovens candidatos a emprego que preencheram centenas de inscrições este ano e raramente tiveram resposta.

As organizações estão “vendo um aumento esperado nas contratações para a turma de 2026 de cerca de 1,6%”, disse a Diretora de Pesquisa e Políticas Públicas da NACE, Mary Gatta, “o que significa que está essencialmente estável em relação à turma do ano passado”.

Gatta disse que os estudantes universitários que desejam permanecer competitivos devem buscar o desenvolvimento de habilidades, conseguir estágios e trabalho no campus. O know-how em IA, em particular, pode ser valioso, embora 14% dos empregadores no inquérito da NACE tenham dito que já estavam a discutir a substituição de trabalhadores iniciantes pela tecnologia.

“Na nossa pesquisa, o que realmente vimos é que as pessoas não estão falando em substituir empregos, mas em aumentá-los”, disse Gatta.

Ainda assim, Aysegul Sahin, professor de economia e assuntos públicos na Universidade de Princeton, observou que, embora o sentimento actual seja negativo em relação ao mercado de trabalho, a menor imigração pode significar que são necessários menos empregos, o que mantém a taxa de desemprego estável.

“Há algum desacordo sobre se o que estamos a ver é o início de uma recessão ou o início de uma fase expansionista madura com um crescimento populacional mais lento devido a restrições à imigração”, disse Sahin. “Estou na segunda parte, porque acredito que o que estamos vendo é o efeito retardado do pouso suave que o Fed realizou quase completamente.”

Em comentários escritos ao Yahoo Finance, Matt Nestler, economista sénior da KPMG nos EUA, também observou: “O envelhecimento da população e as políticas de imigração restritivas estão a pesar sobre a oferta de trabalho. Isto resulta num número muito menor de folhas de pagamento todos os meses (ou seja, o número necessário para manter a taxa de desemprego inalterada). Esperem ganhos no relatório mensal sobre salários baixos”.

Emma Aukerman Um repórter que cobre economia e trabalho no Yahoo Finance. Você pode alcançá-lo emma.ockerman@yahooinc.com.

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