Se você está no campo “o mercado de ações é uma bolha”, basta olhar para a composição do S&P 500 (^GSPC).
As 10 principais ações representam agora cerca de 32% dos lucros do S&P 500 e mais de 41% da capitalização total do mercado – ganhos não vistos desde pelo menos a década de 1980, de acordo com novos dados do estrategista do Barclays, Venu Krishna.
As ações dos “Sete Magníficos” são os principais impulsionadores da concentração de poder deste mercado. Essas sete empresas – Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) e Apple (AAPL) – estão essencialmente impulsionando o boom da inteligência artificial.
Essas ações subiram em média 21% este ano, em comparação com um ganho de 15% do S&P 500, segundo dados do Yahoo Finance. A Alphabet tem o melhor desempenho, com um avanço de 62% no otimismo em seu novo modelo Gemini 3.
Em vez disso, a avaliação do S&P 500 atingiu um nível que a maioria dos touros concordaria que favorece o lado rico. O trabalho de Krishna revela que o S&P 500 está a ser negociado no percentil 91 ao longo do seu histórico de avaliação de 10 anos.
A “complacência” poderia alimentar uma bolha de IA, disse-me o estrategista do Deutsche Bank Adrian Cox na oferta de abertura do Yahoo Finance (vídeo acima).
Leia mais: Como a IA, o desemprego e as taxas de juros poderiam moldar o mercado de ações e seus investimentos no próximo ano
Na verdade, a complacência parece ter diminuído, apesar dos riscos que os investidores tiveram de suportar este ano.
Lembra-se da filosofia tarifária do “Dia da Emancipação” de abril? O S&P 500 despencou 4,8% um dia depois de o presidente Trump ter revelado tarifas abrangentes em 2 de abril. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) perdeu impressionantes 1.679 pontos.
As tarifas estão agora em vigor, embora não sejam tão severas como inicialmente anunciadas
E, mais recentemente, a decepção dos queridinhos da IA Corewave (CRWV) e Oracle (ORCL) começou a questionar as perspectivas de curto prazo para o negócio de IA.
“Acho que veremos algumas grandes divisões no comércio de IA em 2026”, disse o fundador da Sevens Report Research, Tom Esse, na oferta inicial.
Alphabet é a principal escolha de IA de Essay para 2026, embora ele admita que há prováveis vencedores e perdedores no complexo Magnificent Seven no próximo ano.
“Acho que empresas como a Oracle, que não estão sobrecarregadas financeiramente, mas estão levantando sobrancelhas com os enormes custos associados à abertura da IA, acho que empresas como essa podem ter dificuldades”, acrescentou Esse. “Haverá uma fragmentação bastante séria. Vimos os últimos dois meses em 2025. Acho que vai piorar em 2026.”
