CoreWave se beneficiou de um relacionamento próximo com a Nvidia.
Seus negócios foram recentemente atingidos em meio a temores de uma bolha de IA e perspectivas sombrias de receita.
A última compra da Coatue está tendo um grande impulso impulsionado por seus avanços em produtos relacionados à IA.
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O bilionário Philippe Lafont está atento às grandes tendências tecnológicas, como a inteligência artificial (IA). Isso o levou a fazer grandes investimentos nos últimos anos, produzindo retornos superiores ao mercado, à medida que a IA alimentava o atual mercado altista.
Um dos investimentos de maior sucesso de Lafont foi em 2025, seu fundo de hedge, Cotu Management Corewave(NASDAQ: CRWV). O negócio de computação em nuvem tornou-se a maior participação em ações negociáveis do fundo no final do segundo trimestre, após uma grande compra no início do ano e uma enorme subida no preço.
Mas LaFont sabe quando tirar vantagem e fez exatamente isso no último trimestre. Seu momento não poderia ter sido melhor. A CoreWeave não apenas viu suas ações caírem desde que a Coatue vendeu a maior parte de suas ações, mas as ações que Laffont comprou aumentaram substancialmente nos últimos três meses. É tarde demais para os leitores seguirem o exemplo de LaFont ou a mudança na sorte está apenas começando?
Fonte da imagem: Getty Images.
CoreWeave foi o beneficiário Nvidiade (NASDAQ: NVDA) Uma decisão de diversificar a sua base de clientes para além das grandes empresas de tecnologia. A Nvidia investiu em provedores de nuvem menores e então começou a oferecer alocações iniciais de unidades de processamento gráfico (GPUs) CoreWave para clientes de hiperescala.
Esse relacionamento ganhou outro impulso em setembro, quando a Nvidia concordou em comprar recursos adicionais de IA da CoreWeave em um acordo de US$ 6,3 bilhões. Isso, por sua vez, deu à CoreWave mais licença para construir novos data centers com mais rapidez.
O modelo de negócios da CoreWeave depende de um volante. Ela toma dinheiro emprestado e o utiliza para construir data centers e depois aluga data centers para clientes com contratos de longo prazo. Utiliza contratos de longo prazo como garantia para garantir novas dívidas e construir centros de dados adicionais.
No entanto, a Corewave anunciou que o volante não está girando tão rápido quanto se pensava inicialmente. Juntamente com o seu relatório de lucros do terceiro trimestre, a empresa disse que enfrentou um atraso na cadeia de abastecimento de um dos seus fornecedores de centros de dados, levando a uma redução na previsão de receitas do quarto trimestre.
A notícia fez com que as ações caíssem à medida que aumentavam os temores em torno de uma potencial bolha de IA. O défice expôs os riscos associados ao investimento na CoreWeave e em empresas neocloud semelhantes, que utilizam montantes crescentes de dívida com base em gastos especulativos de um punhado de empresas de IA. As ações caíram mais de 50% em relação à alta de outubro.
LaFont certamente teve sorte com seu timing, mas foi fácil ver que as ações da Corewave estavam caras à medida que subiam durante o verão. O múltiplo de valor empresarial em vendas da empresa ultrapassou 30.
Mesmo após a venda, o Corewave continua relativamente caro, com seu EV sendo mais de 12 vezes maior que as vendas dos últimos 12 meses. Dito isto, as ações fizeram uma série de negociações semelhantes no início do ano, quando Lafont fez a sua grande aposta na CoreWave.
Ainda assim, a equipe da Coatue pode ter encontrado uma oportunidade de investimento melhor, e ela já rendeu bons frutos.
No início deste ano, Coatue publicou uma lista das 40 maiores oportunidades de investimento em tecnologia, as 40 Fantásticas. Uma omissão flagrante da lista foi: o alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL). O grupo de investidores argumentou que chatbots de IA, como o ChatGPT da OpenAI, estão prejudicando o uso do Google, matando lentamente a vaca leiteira da Alphabet.
No entanto, Lafont e companhia mudaram de tom em uma atualização de outubro, incluindo Alphabet no Fantastic 40. E seu arquivamento de 13 de novembro junto à SEC mostra que o fundo de hedge está colocando seu dinheiro onde está. Comprou mais de 7 milhões de ações Classe A e Classe C da Alphabet. Após o forte desempenho das ações desde a compra da Coatue, as duas classes de ações agora se combinam para criar a maior posição de capital negociável do fundo de hedge.
Os ganhos da Alphabet foram alimentados por fatores internos e externos. Externamente, a Alphabet recebeu uma decisão favorável no seu caso antitrust, que deverá ter um impacto mínimo nas suas operações no futuro. Internamente, a empresa demonstrou vários desenvolvimentos positivos nos seus negócios relacionados com IA.
Sua divisão de computação em nuvem registrou um forte crescimento de receita e um crescimento ainda melhor em sua carteira de pendências no último trimestre. Seu acelerador de IA personalizado atrai e reporta aos negócios da Anthropic Metaplataforma Interessado em usá-lo também. E seu lançamento Gemini 3 recebeu feedback positivo, pois continuou a demonstrar progresso na conquista de usuários da OpenAI e outros.
Crucialmente, os resultados financeiros têm sido espetaculares e a Alphabet não mostra sinais de desaceleração nas vendas de anúncios do Google, a fonte de dinheiro que alimenta o crescimento do seu negócio de IA. A receita de pesquisa aumentou 15% ano a ano no último trimestre, acelerando do crescimento de 10% no primeiro trimestre e do crescimento de 12% no segundo trimestre.
O preço das ações tem subido mais, as ações expandiram o seu múltiplo de ganhos para cerca de 20 vezes a estimativa de lucros futuros esperados de cerca de 29 vezes. Embora isso certamente já não seja uma pechincha, é um preço justo a pagar pela empresa, que está a mostrar um enorme progresso na IA em múltiplas frentes, ao mesmo tempo que desenvolve o seu negócio principal a um ritmo acelerado.
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Adam Levy possui posições nas plataformas Alphabet e Meta. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. Motley Fool tem uma política reveladora.
O bilionário Philippe Lafont está vendendo CoreWave e comprando esse estoque imparável de inteligência artificial (IA). Postado originalmente por The Motley Fool
