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O lendário vendedor a descoberto Jim Chanos Uma supervisão contábil crítica está soando o alarme sobre o boom da infraestrutura de IA Corporação Nvidia (NASDAQ:NVDA) representa um “risco financeiro enorme” para os gastadores agressivos no setor de chips.
Em uma recente entrevista em podcast, Chanos argumentou que os operadores de data centers, especialmente Corporação Oracle (NYSE:ORCL) e fornecedora de “neocloud”. CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV), estão aumentando sua lucratividade futura ao contar com um cronograma de depreciação irrealista para seu hardware de inteligência artificial (IA).
No centro da tese pessimista de Chanos está a vida útil estimada das unidades de processamento gráfico (GPUs) que estão impulsionando a revolução da IA.
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Embora o Hyperscaler e o NeoCloud normalmente desvalorizem esses ativos caros em seis anos, Chanos afirma que o ritmo implacável de inovação da Nvidia os torna obsoletos.
Ele observou que as taxas de aluguel dos chips “hopper” da Nvidia já caíram cerca de 28% ano após ano, à medida que novos modelos entram no mercado. Se a vida económica útil de um chip estiver mais próxima de três ou quatro anos do que de seis anos, as empresas terão de aumentar significativamente as suas despesas anuais de depreciação, o que irá esmagar os lucros reportados.
“Se os chips durarem três anos, você terá que depreciar um terço do que gasta”, explica Chanos. “Se você é um investidor CoreWave, é nisso que você deve apostar.”
Benzinga entrou em contato com a Nvidia para comentar as alegações de Chanos sobre o cronograma de depreciação da GPU e a vida útil de seus chips, mas não recebeu resposta no momento da publicação.
Chanos identificou a Oracle como o mais vulnerável dos gigantes da tecnologia. Ele observou que, diferentes Corporação Microsoft (NASDAQ: MSFT) ou Metaplataforma Inc. (NASDAQ:META), a Oracle atualmente não está ganhando o custo de capital por seu enorme investimento em IA.
Ele descreve a onda agressiva de gastos da empresa como uma estratégia de “aposta da empresa” que deixa pouco espaço para erros.
“Se a monetização da IA parar… até 2030 ou quando for, então a Oracle terá problemas financeiros fundamentais”, alertou Chanos.
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Os investidores consideram o ciclo actual como potencialmente mais arriscado do que a bolha pontocom. No final da década de 1990, as empresas que compravam equipamentos de telecomunicações eram gigantes lucrativas General Electric Co. (NYSE: GE) e AT&T Inc. (NYSE:T).
Hoje, os primeiros adotantes estão impulsionando a demanda por computação – startups como OpenAI e Anthropic estão lucrando.
Se o financiamento de capital de risco acabar ou o sentimento mudar, Chanos prevê que as carteiras de encomendas de empresas como a CoreWave poderão evaporar rapidamente, deixando-as com enormes dívidas e hardware obsoleto.
Embora as ações do NVDA tenham subido 27,46% no acumulado do ano, o Nasdaq 10 teve um retorno de 19,51% no mesmo período.
As ações da Nvidia fecharam em alta de 0,73%, a US$ 176,29, na segunda-feira. As ações ganharam 21,84% nos últimos seis meses e caíram 5,53% no mês passado.
Mantém uma tendência de preços fraca no curto e médio prazo, mas uma tendência forte no longo prazo, com uma classificação de preços fraca. Detalhes adicionais de desempenho, conforme Classificações de ações da Benzinger AgeDisponível aqui.
Imagem cortesia: Shutterstock
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Este artigo A bomba-relógio de desvalorização da Nvidia: Jim Chanos alerta sobre ‘enormes riscos financeiros’ para CoreWave, Oracle apareceu originalmente em Benzinga.com
