Publicado em 7 de abril de 2026
Pershing Square, do investidor bilionário Bill Ackman, propôs uma aquisição do Universal Music Group em um acordo de US$ 64 bilhões, a mais recente reviravolta em sua busca de quase cinco anos pela gigante das gravadoras musicais.
A Pershing Square propôs uma oferta em dinheiro e ações na terça-feira por meio de seu veículo de aquisição que avaliou a Universal Music em cerca de 30,40 euros (35 dólares) por ação, um prêmio de 78 por cento em relação ao último preço de fechamento de 17,10 euros (20 dólares), fazendo com que o negócio valesse 55,75 bilhões de euros (64,31 bilhões de dólares).
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Espera-se que o Universal Music Group (UMG) – a empresa por detrás de estrelas internacionais, incluindo Taylor Swift, Billie Eilish e Kendrick Lamar – transfira a sua listagem de Amesterdão para Nova Iorque, abrindo caminho para que mais investidores, incluindo fundos de índice, sejam proprietários da empresa e, em última análise, conduzindo a lucros mais fortes e a uma avaliação mais elevada.
A Universal Music recusou um pedido da agência de notícias Reuters para comentar o assunto.
Para Ackman, um dos investidores mais ousados do mundo, que consolidou a sua fama e fortuna como investidor activista, pressionando vigorosamente as empresas americanas para abraçarem a mudança, é uma abordagem muito mais amigável, dizem investidores e analistas da indústria.
Embora a indústria musical esteja em expansão, o preço das ações da UMG ficou para trás, algo que Ackman promete corrigir com este acordo proposto.
A carta de Ackman ao conselho do Universal Music Group atingiu um tom misto, às vezes elogiando a gestão atual, liderada pelo presidente e executivo-chefe Lucian Grainge, e criticando o “balanço subutilizado” da empresa e o manejo de seu investimento de 2,7 bilhões de euros (3,1 bilhões de dólares) na tecnologia Spotify.
As preocupações com a possibilidade de a IA perturbar a indústria musical desempenharam um papel no desempenho medíocre da UMG. Sua participação no mercado musical diminuiu e o crescimento do streaming está desacelerando, disseram analistas do Wells Fargo. Em março, a UMG adiou seus planos de listagem nos EUA.
No entanto, Ackman precisa do apoio dos principais acionistas da UMG – o Grupo Bollore, que detém uma participação de 18,5 por cento, e a Vivendi, que detém 13,4 por cento – para prosseguir com qualquer transação. A Tencent da China é um acionista significativo. A família do bilionário francês Vincent Bollore controla 80% dos direitos de voto da UMG.
Alvo antigo
Ackman cortejou o Universal Music Group pela primeira vez em 2021, quando sua Pershing Square Tontine Holdings, uma empresa de fachada criada para abrir o capital de empresas privadas, se concentrou em seu alvo. Mas Ackman suspendeu o complicado acordo devido ao rigoroso escrutínio regulatório dos EUA. Em vez disso, a Pershing Square tornou-se um dos maiores investidores da UMG em 2021, e Ackman fez parte do conselho até o ano passado.
Após a transação, Ackman disse que Grainge deveria permanecer como presidente-executivo da Universal Music.
Ackman disse que ele e o ex-superagente de Hollywood Michael Ovitz se encontraram com Grainge durante um jantar “algumas semanas atrás” para discutir uma possível fusão.
“Lucian nos encorajou a enviá-lo”, disse Ackman.
Ackman propôs a adição de novos diretores, incluindo Ovitz – que liderou as carreiras de Madonna e Michael Jackson – que seria o presidente do conselho. Além disso, dois representantes da Pershing Square conseguirão assentos, disse ele, sem informar se será um dos diretores.
As ações da UMG, listadas em Amsterdã, subiram 13 por cento na terça-feira, enquanto o Grupo Bollore subiu 5 por cento. As ações da Vivendi subiram mais de 10%.
Pershing comprou uma participação de 10 por cento na UMG da Vivendi antes de seu IPO em Amsterdã em 2021 e, desde então, pressionou repetidamente por uma listagem em Nova York, argumentando que isso aumentaria o preço e a liquidez das ações da UMG.
A Pershing tem agora uma participação de 4,7%, tornando-se o quarto maior acionista da UMG.
As ações da UMG perderam quase um terço do seu valor desde o seu IPO.
Embora as receitas globais da música estejam a crescer ano após ano, a UMG e outras grandes editoras, como a Sony e a Warner Music, estão a lutar para se manterem competitivas, à medida que os serviços de streaming do Spotify, Amazon, Apple e Deezer assumem uma participação maior.
Estão agora também a enfrentar perturbações causadas pela expansão da IA – desde disputas de direitos de autor até ao surgimento de ferramentas de IA geradoras de músicas – que ameaçam mudar a forma como a música é criada, consumida e monetizada.
Uma pesquisa do ano passado descobriu que surpreendentes 97% dos ouvintes sabiam a diferença entre uma música gerada por IA e uma música feita por humanos.
De acordo com a proposta de terça-feira, a SPARC Holdings da Pershing se fundiria com a UMG, e a nova entidade se tornaria uma empresa de Nevada listada na Bolsa de Valores de Nova York.
