A média industrial S&P 500, a Dow Jones Industrial e a Nasdaq Composite estão aumentando – bem como a avaliação de compartilhamentos.
Parece que um comentário raro sobre o estado de avaliação da justiça do chefe do sistema do Federal Reserve finge ter dificuldade em Wall Street.
A história, no entanto, é a porta que oscila em direções e prefere desproporcionalmente otimistas de longo prazo.
10 ações que gostamos mais do que o índice S&P 500 ›
Por mais de um século, nenhum ativo fechou e correspondeu ao retorno analizado das ações. Este ano, testemunhamos um amplo estabelecido S&P 500(Snpindex: ^GSPC)eterno Dow Jones Média Industrial(Djindices: ^dji)e inovações inspiradas NASDAQ Composite(Nasdaqindex: ^ixx) Explodir para múltiplas os registros máximos de registros.
Mas apenas porque o mercado de ações provou ser historicamente imparável durante o período multidekad, isso não significa que do ponto A a B não tem os momentos de “aventura”.
Como o S&P 500, Dow Jones e Nasdaq Composite subiram para a área rara, eles também têm ações. Com a ascensão da inteligência artificial (IA), que apoiou um crescimento extraordinário para os negócios mais influentes de Wall Street, os investidores estavam dispostos a fechar os olhos para marcas históricas de valorização.
O presidente do Fed, Jerome Powell, conversou com o presidente Trump. Figura Fonte: Fotografias oficiais da Casa Branca Daniel Torok.
Mas o presidente do Jerome Powell Federal Reserve System pode ter estragado o partido dizendo Parte Silenciosa em voz alta na avaliação de ações.
Em 23 de setembro, Powell apresentou um discurso em Rhode Island, onde construiu perguntas sobre o mercado de ações da AO, pois os governadores do Conselho do Fed são responsáveis pela apreciação de sua própria capital na política monetária. Embora o presidente do Banco Central da Nação geralmente evite a inserção de sua opinião no mercado de ações, ele fez uma observação um tanto sincera:
Observaremos as condições financeiras gerais e nos perguntaremos se nossas políticas afetam as condições financeiras de uma maneira que estamos tentando alcançar. Mas você está certo, por exemplo, com muitas medidas, os preços das ações são relativamente altamente valorizados.
A ênfase é colocada em seis palavras: ‘Os preços dos preços das ações são muito valorizados“Quando a cabeça do Fed observa objetos históricos de valor, varrer as coisas sob o tapete ou a escavação não pode mais acontecer.
Pelo que vale, Powell não está sozinho em alertar Wall Street, investidores e americanos comuns sobre valores de ativos potencialmente inflados. Em dezembro de 1996, o bem conhecido presidente do Fed, Alan Greenspan, fez um discurso no American Enterprise Institute, onde introduziu a frase agora conhecida “entusiasmo irracional” que descreve o rápido aumento na avaliação de ativos durante a chegada e proliferação da Internet.
Embora Greenspan tenha reconhecido corretamente que o progresso tecnológico da mudança do jogo (Internet) enviou um amplo prêmio de mercado, S&P 500, a média industrial Dow Jones e a Nasdaq composta atingiu seu Dot-Com Holly até março de 2000-VIE-VIE do que três anos depois que Greenspan apresentou sua “exuberância irracional”.
Em outras palavras, o potencial de crescimento global IA traz uma variável não -vantificada para a tabela, o que tem o potencial de pelo menos apoiar temporariamente a avaliação historicamente alta das ações.
Mas não se engane, a história (até agora) resulta em termos de bolsas caras – e as cadeiras de Jerome Powell estão bem cientes disso.
Para ser objetivo, não há abordagem universal para a avaliação de ações individuais ou mercados mais amplos. A diferença entre os investidores sobre o que é barato e o que é caro é o que torna o mercado do mercado primeiro.
No entanto, existe uma medida que praticamente não deixa espaço para argumentos: o S&P 500 Shiller Price -renings (P/E), que você também considera referido como a razão P/E modificada ciclicamente ou a razão CAPE.
O Shiller P/E S&P 500 é baseado em um lucro médio adaptado à inflação no período anterior de 10 anos. Embora a proporção tradicional de P/E, que leva em consideração os ganhos com um lucro de 12 meses, pode ser facilmente tropeçado por reduções econômicas, a capacidade do shiller P/E de corresponder às décadas da história dos ganhos negou efetivamente o impacto dos eventos de choque. É a coisa mais próxima que temos que olhar para trás por mais de um século.
Ratio de dados S&P 500 Shiller Cape by Acharts.
Ao testar até janeiro de 1871 Shiller P/E S & P 500 P/E, em média, mais de 17,29. Vale a pena notar que os múltiplos de shiller p/e foram bastante maiores que 154 anos de leitura média desde meados dos anos 90 do século XX.
Desde 1º de outubro, o Shiller P/E tocou com a leitura (tambor) 40.04. Esta é apenas uma pedra do seu pico 40.15 durante o atual mercado em alta e representa o segundo múltiplo mais alto durante o mercado contínuo, que remonta a 154 anos.
A única vez em que as ações eram mais caras do que agora nos meses que levaram ao ponto de bolha. Em dezembro de 1999, o Shiller P/E chegou a 44,19.
A razão pela qual esses dados de avaliação são significativos é que o Shiller P/E tem uma capacidade misteriosa de prever o futuro. Embora não seja uma ferramenta de tempo de qualquer maneira, o estoque foi afirmado historicamente caros anos antes das bolhas das bolhas Dot-Com-Všech, cinco leituras anteriores acima de 30 foram seguidas de retancadeira no S&P 500 e/ou compósito NASDAQ de 20% a 89% (durante a depressão alta).
É absolutamente impossível varrer o tapete de vários shiller P/E 40, por mais rapidamente que seja assumido que um punhado de megacap crescerá nos próximos anos.
Fonte da imagem: Getty Images.
Se a história em rimas não muito distantes de alguma forma, os investidores podem esperar 20% ou uma diminuição significativamente maior nos principais índices de ações de Wall Street.
Mas o melhor da história é que é uma porta que está desproporcionalmente balançando em ambas as direções.
O Shiller P/E mostrou definitivamente que a avaliação generalizada não é bem tolerada por Wall Street ou investidores, o que eventualmente leva a uma desvantagem significativa para o compósito S&P 500, Dow Jones e Nasdaq. No entanto, o precedente histórico também mostra que os ciclos do mercado de ações são inegavelmente não lineares.
Em junho de 2023, o S&P 500 entrou oficialmente no atual mercado em alta, aumentando em mais de 20% em relação ao fundo de 2022 o mercado de baixa. Foi quando o grupo de investimentos personalizado publicou um conjunto de dados que você vê abaixo, que comparou a duração de cada Bull S&P 500 e o mercado por quase 94 anos até o início da Grande Depressão (setembro de 1929).
Deve -se enfatizar que 27 casos separados em que o S&P 500 caíram pelo menos 20% do mercado em alta. Isso significa que os mercados de baixa são eventos relativamente normais e inevitáveis.
Ainda mais importante, o mercado médio de baixa preencheu apenas 286 dias civis, o que ocorre por cerca de 9,5 meses. Além disso, nenhum dos 27 do mercado de baixa desde que a grande depressão começou, dura mais de 630 dias de calendário.
No outro extremo do espectro, o mercado médio de S&P 500 BUL durou 1.011 dias de calendário (cerca de dois anos e nove meses), enquanto o atual mercado em alta foi extrapolado até o presente e rotulado como o 14º mercado em alta desde setembro de 1929, que durou mais do que o mercado de baixa mais próximo.
O tempo é um revestimento de prata para os investidores. Dado o tempo suficiente, os principais índices de Wall Street podem restaurar suas perdas de curto prazo e, finalmente, (com base no que a história nos diz) para empurrar novas alturas.
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Confira 10 compartilhamentos »
*O consultor de ações retorna a 29 de setembro de 2025
Sean Williams não tem posição em nenhuma dessas ações. Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações. Motley Fool tem uma política de publicação.
Fed Jerome Powell’s Chair acabou de dizer que a parte tranquila em voz alta – e essas 6 palavras devem assustar Wall Street e os investidores publicaram originalmente Motley Fol
