Quando o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, regressou ao cargo, há 12 meses, prometeu reduzir o défice comercial do país, que tinha aumentado para cerca de 918,4 mil milhões de dólares em bens e serviços em 2024, ou 3,1% do produto interno bruto (PIB).
Invocando a Lei Internacional de Poderes Económicos de Emergência (IEEPA), ele lançou “tarifas recíprocas” sobre os parceiros comerciais dos EUA para “corrigir práticas comerciais”, que a Casa Branca culpou por esvaziar a produção norte-americana a partir de 2 de Abril.
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Mas os dados comerciais preliminares sugerem que, embora o défice comercial global dos EUA diminua em 2025, como pretende Trump, as tarifas não terão o efeito pretendido no Sudeste e no Leste Asiático. Em vez de reduzir a dependência dos EUA em relação às duas regiões, ambas importantes centros industriais, as tarifas simplesmente reorganizaram as cadeias de abastecimento.
“Se você apertar o balão em uma direção e as pessoas ainda quiserem o produto, elas o conseguirão em outro lugar”, disse Deborah Elms, chefe de política comercial da Fundação Hinrich, em Cingapura.
“Os negócios são onde as oportunidades de negócios podem ser encontradas”, disse ele à Al Jazeera. “Mudamos a forma como fazemos negócios, mas não encerramos os negócios.”
Um declínio nas exportações chinesas para os EUA
Um dos principais alvos de Trump é a China, a fábrica mundial e uma importante fonte de exportações para os EUA.
Meses de tarifas retaliatórias impostas por Washington e Pequim terminaram com uma tarifa média dos EUA de 47,5% sobre produtos chineses até Novembro de 2025, de acordo com o Peterson Institute for International Economics, com sede nos EUA.
As tarifas finais, previstas para abril, poderão mudar após uma futura reunião entre Trump e o presidente chinês, Xi Jinping, mas já levaram a uma queda acentuada no comércio.
No meio da turbulência de 2025, o valor das exportações chinesas para os EUA caiu 20%, segundo dados alfandegários chineses.
O US Census Bureau, que publica dados comerciais dos EUA, informa que o défice comercial de mercadorias caiu drasticamente. De acordo com os dados do Censo dos EUA, o valor dos bens importados da China cairá de 438,7 mil milhões de dólares em 2024 para 266,3 mil milhões de dólares em 2025.
O défice comercial global dos EUA em bens caiu De acordo com os mesmos dados, de 245,5 mil milhões de dólares em 2024 para 175,4 mil milhões de dólares em 2025.
No entanto, os dados comerciais dos EUA contam uma história diferente para o Sudeste Asiático, cujos fabricantes são uma parte importante da cadeia de abastecimento “chineses mais um”.
Lucro do Sudeste Asiático
A região é o principal alvo das tarifas do “Dia da Libertação” de Trump, com direitos primários fixados entre 17% e 49% para o Camboja, a Indonésia, a Malásia, as Filipinas, a Tailândia e o Vietname. As tarifas foram posteriormente negociadas para 19 a 20 por cento através de acordos comerciais bilaterais que permitiram algumas isenções específicas do sector.
Embora sejam mais elevados do que antes, ainda são inferiores às tarifas dos EUA sobre a China.
O comércio de mercadorias dos EUA com a Tailândia, a Indonésia e as Filipinas aumentou em 2025, embora estes países enfrentem taxas de “tarifas recíprocas” de 19 por cento, de acordo com os dados do Censo. O défice comercial de bens dos EUA aumentou 11 por cento com a Indonésia, 23 por cento com a Tailândia e surpreendentes 38 por cento com as Filipinas – embora tenha passado de uns relativamente modestos 4,9 mil milhões de dólares para 6,8 mil milhões de dólares.
Apesar das tarifas de 19 por cento, o comércio de mercadorias com o Camboja e a Malásia permaneceu inalterado entre 2024 e 2025, de acordo com os dados do censo.
A mudança mais substancial em termos de dólares no Sudeste Asiático ocorreu no Vietname, onde o défice comercial de bens dos EUA aumentou em mais de 20 mil milhões de dólares – de 123,4 mil milhões de dólares em 2024 para 145,7 mil milhões de dólares em 2025 – apesar de uma tarifa de 20 por cento, de acordo com os mesmos dados.
A China está a redireccionar os seus produtos?
Parte desta mudança pode ser explicada pelo reencaminhamento de produtos chineses para os EUA através do Sudeste Asiático – conhecido como transbordo – mas Jichun Huang, economista chinês da Capital Economics no Reino Unido, disse à Al Jazeera que as cadeias de abastecimento continuam a mover-se.
“O redirecionamento das exportações para os EUA através dos países vizinhos desempenhou um papel. Mas não foi o principal impulsionador”, disse ele por e-mail.
“Em vez disso, há uma reestruturação mais fundamental das cadeias de abastecimento: a ASEAN está a importar mais maquinaria e bens intermédios da China, que estão a ser utilizados na produção de exportações enviadas para os EUA”, disse ele, usando um acrónimo para Associação das Nações do Sudeste Asiático.
Os exportadores chineses estão a expandir a sua base de clientes para além dos EUA, reflectindo o excedente comercial global recorde de 1,19 biliões de dólares da China em 2025, divulgado pela Administração Geral das Alfândegas de Pequim na semana passada.
A Casa Branca ameaçou no ano passado impor uma tarifa de 40 por cento sobre “transbordos”, mas o termo é mais difícil de definir porque as cadeias de abastecimento se espalham pelo Sudeste Asiático, onde as mercadorias atravessam as fronteiras várias vezes durante o processo de produção, disse Nick Morrow, economista-chefe para a Ásia na Economist Intelligence Unit.
“Talvez uma das razões pelas quais não vimos a ação dos EUA seja a dificuldade em definir o transbordo”, disse ele à Al Jazeera. Ao mesmo tempo, disse ele, os EUA estão distraídos com preocupações comerciais e de política externa em outras partes do mundo.
IA como principal impulsionador do boom empresarial de Taiwan
Trump ameaçou impor novas tarifas aos países europeus que se opõem às medidas dos EUA para tomar o controlo da Gronelândia, bem como aos países que continuam a negociar com o Irão após a repressão de Teerão aos protestos antigovernamentais em massa.
Enquanto isso, Trump mostrou que pode ter objetivos concorrentes e contraditórios para a economia dos EUA, segundo especialistas como Elms. Embora o presidente dos EUA possa querer reduzir o défice comercial dos EUA, ele também quer promover um boom da IA e da indústria transformadora baseada nos EUA.
Em nenhum lugar isto é mais evidente do que nas negociações de Trump com Taiwan, que o presidente dos EUA já acusou de roubar a indústria de chips dos EUA.
De acordo com dados do governo dos EUA, o comércio com Taiwan está em expansão, apesar de ter caído noutras partes da Ásia Oriental. O défice dos EUA com Taiwan aumentará mais de 50%, passando de 73,7 mil milhões de dólares em 2024 para 111,8 mil milhões de dólares em 2025, graças às isenções tarifárias para semicondutores e peças de produtos taiwaneses.
As “tarifas recíprocas” de Trump sobre produtos taiwaneses – acordadas na semana passada em 15% – afetaram apenas 30% das exportações, disse Christy Tsun-Tsu Hsu, diretora do Centro de Estudos ASEAN de Taiwan na Instituição Chung-Hua de Pesquisa Econômica em Taipei.
Ainda assim, o aumento nas exportações pegou muitos observadores desprevenidos, disse ele à Al Jazeera.
“É diferente do que todos esperavam, porque Taiwan e outros países esperavam exportações mais fracas no ano passado, mas por causa desse estoque (armazenamento) e do boom da IA, há uma forte demanda por semicondutores.”
Hsu disse que a mesma demanda explica o aumento nas importações do Vietnã, que subiu na hierarquia e se tornou um dos principais fornecedores de chips dos EUA. Ele esperava que o aumento continuasse em 2026 para ambos os locais.
Apesar do déficit comercial dos EUA, Elms disse que é improvável que Trump aja contra Taiwan por causa de chips.
Ele reconheceu o “desejo do presidente dos EUA de reduzir os défices comerciais”.
Mas acrescentou: “Trump adora o boom do mercado de ações como resultado da IA”.
“Acho que para Trump, se você disser a ele, você tem um déficit comercial menor em geral ou um mercado de ações em maior expansão? Ele sempre votará no mercado de ações”, disse ele.
o que vem a seguir
É incerto se as tarifas permanecerão em vigor, uma vez que as “tarifas recíprocas” de Trump enfrentam um desafio legal no Supremo Tribunal dos EUA. Especialistas disseram à Al Jazeera que mesmo que um tribunal os derrubasse, as tarifas ainda poderiam levar meses, senão anos, para serem desfeitas.
Priyanka Kishore, diretora e economista-chefe da Asia Decoded em Singapura, disse à Al Jazeera que as eleições intercalares nos EUA em novembro podem diminuir o entusiasmo de Trump pelas tarifas à medida que os preços do país sobem.
“No momento, há muita incerteza. Existem duas escolas de pensamento fortes. Uma é que elas têm muitos outros caminhos”, disse Priyanka Kishore, diretora e economista-chefe da Asia Decoded, em Cingapura. “E outro sentimento comum está se voltando contra ele. Ele não tem o apoio popular que costumava ter.”
