As perspectivas a 10 anos do apartidário Gabinete do Orçamento do Congresso projectam um agravamento dos défices federais a longo prazo dos Estados Unidos e um aumento da dívida, impulsionados em grande parte pelo aumento das despesas, especialmente pela Segurança Social, Medicare e pagamentos do serviço da dívida.
Em comparação com a análise do CBO no ano passado, as perspectivas fiscais divulgadas na quarta-feira pioraram modestamente.
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O CBO disse que o défice fiscal para 2026 – o primeiro ano fiscal completo do presidente Donald Trump – seria de cerca de 5,8% do PIB, em comparação com um défice de 1,775 biliões de dólares no ano fiscal de 2025.
Mas o rácio défice/PIB dos EUA será, em média, de 6,1% durante a próxima década, atingindo 6,7% no ano fiscal de 2036 – bem acima do objectivo do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, de reduzir para cerca de 3% da produção económica.
Os principais desenvolvimentos do ano passado levaram ao último relatório, incluindo a medida fiscal e de gastos dos republicanos conhecida como “One Big Beautiful Bill Act”, a repressão da administração Trump à imigração que inclui tarifas mais altas e a deportação de milhões de imigrantes do continente dos EUA.
Como resultado destas mudanças, o défice previsto para 2026 aumentará em quase 100 mil milhões de dólares e o défice total de 2026 a 2035 será 1,4 biliões de dólares maior, enquanto se estima que a dívida detida pelo público aumente de 101% para 120% do PIB – ultrapassando os máximos históricos.
Notavelmente, o CBO afirma que tarifas mais elevadas compensariam parcialmente esse aumento, aumentando a receita federal em 3 biliões de dólares, mas traria uma inflação mais elevada de 2026 a 2029.
O aumento da dívida e do serviço da dívida é importante porque os investidores que reembolsam o dinheiro emprestado libertam despesas do governo em necessidades básicas, como estradas, infra-estruturas e educação, permitindo investimentos no crescimento económico futuro.
As projecções do CBO sugerem que a inflação não atingirá a meta de taxa de 2% da Reserva Federal até 2030.
Uma diferença fundamental é que as previsões do CBO baseiam-se em projecções de crescimento económico substancialmente mais baixas do que as da administração Trump, fixando o crescimento real do PIB em 2026 em 2,2% numa base comparável ao quarto trimestre, diminuindo para uma média de 1,8% durante o resto da década.
Funcionários da administração Trump estimaram nas últimas semanas um crescimento robusto na faixa de 3-4 por cento para 2026, com previsões recentes de que o crescimento do primeiro trimestre poderia atingir 6 por cento em meio a investimentos crescentes em fábricas e centros de dados de inteligência artificial.
As previsões do CBO pressupõem que as leis fiscais e de despesas e as políticas tarifárias permanecerão em vigor durante uma década a partir do início de Dezembro. O ano fiscal do governo começa em 1º de outubro.
Um incentivo fiscal ao investimento revivido e maiores reembolsos de impostos pessoais proporcionarão um impulso em 2026, disse o CBO, que está enfraquecido pelo impacto de um grande défice fiscal e da redução da imigração, o que irá abrandar o crescimento da força de trabalho.
Jonathan Burks, vice-presidente executivo de política económica e de saúde do Centro de Política Bipartidária, disse que “grandes défices não têm precedentes para uma economia crescente em tempos de paz”, embora “a boa notícia é que ainda há tempo para os decisores políticos corrigirem o rumo”.
‘Alerta de Emergência’
Os legisladores abordaram recentemente o aumento da dívida e dos défices federais principalmente através de limites de despesa específicos e suspensões do limite da dívida, bem como da implementação de “medidas extraordinárias” à medida que os EUA se aproximam do seu limite legal de despesas, embora estas medidas sejam frequentemente acompanhadas por novas despesas ou políticas fiscais em grande escala para gerir défices mais elevados.
E Trump, no início do seu segundo mandato, encomendou um novo “Departamento de Eficiência Governamental”, que visa equilibrar o orçamento cortando 2 biliões de dólares em desperdício, fraude e abuso; No entanto, analistas orçamentários estimam que o DOGE tenha cortado algo entre US$ 1,4 bilhão e US$ 7 bilhões.
Michael Peterson, CEO da Fundação Peterson, disse que a última projeção orçamentária do CBO “é um alerta urgente aos nossos líderes sobre o caro caminho fiscal da América”.
“Neste ano eleitoral, os eleitores compreendem a ligação entre o aumento da dívida e as suas finanças pessoais.
