Pensemos por um momento no que poderá acontecer às taxas de juro em 2026.
Os últimos 12 meses foram uma jornada económica e tanto: histórica em alguns aspectos, hiperbólica em outros.
O presidente do Fed de Nova York, John C. Williams, acredita que os próximos 12 anos serão menos perturbadores para Wall Street e Main Street
“Se eu tivesse que escolher uma palavra para descrever 2025, seria incerteza”, disse Williams em comentários preparados em 15 de dezembro. “O que é interessante é que, apesar de toda a incerteza, a economia dos EUA mostrou uma resiliência considerável e parece preparada para ganhar força no próximo ano”.
Para as famílias e os investidores, isto significa que os custos dos empréstimos poderão diminuir gradualmente, enquanto o crescimento do emprego permanece frágil?
O presidente do Fed de Nova York, John C. Williams, acredita que os próximos 12 anos trarão menos choque econômico para Wall Street e Main StreetFoto de Apu Gomes em Getty Images” loading=”eager” height=”640″ width=”960″ class=”yf-lglytj loader”/>
O presidente do Fed de Nova York, John C. Williams, acredita que os próximos 12 anos trarão menos choque econômico para Wall Street e Main StreetFoto de Apu Gomes via Getty Images
Williams oferece uma visão da política monetária para 2026 que considera ambos os lados do mandato do Fed: estabilidade de preços e baixo desemprego.
Este é um equilíbrio complicado, especialmente tendo em conta as actuais tensões com os riscos de emprego e de inflação.
Os dois objectivos colidem frequentemente, operam em prazos diferentes e são afectados por acontecimentos globais imprevisíveis.
O presidente do Fed, Jerome Powell, falou sobre ambos os riscos para a ordem após uma reunião de 10 de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto que terminou com um corte esperado na taxa básica de fundos federais.
O corte de dezembro reduziu a faixa-alvo para cerca de 3,50%-3,75%.
Foi o terceiro corte de um quarto de ponto percentual do ano, com os decisores políticos a sinalizarem um nível elevado para cortes adicionais no curto prazo.
Foi também uma votação de 9-3, com dois dissidentes sobre preocupações com a inflação e um a pedir um corte maior devido a preocupações com o mercado de trabalho.
Williams, que os observadores do Fed consideram estreitamente alinhado com Powell, votou pela redução das taxas de juros.
“Os dados mostram que o mercado de trabalho continua a arrefecer, com a procura de trabalho a diminuir mais do que a oferta”, disse Williams. “O crescimento do emprego tem sido anémico e a taxa de desemprego tem aumentado de forma constante nos últimos meses.”
(Novos números de empregos mais revisões para novembro serão divulgados pelo Bureau of Labor Statistics em 16 de dezembro.)
A taxa de referência dos fundos federais controla o custo dos empréstimos de curto prazo, como cartões de crédito e empréstimos para aquisição de automóveis, e pode afetar o custo dos empréstimos de longo prazo, como hipotecas.
O FOMC mantém as taxas estáveis durante a maior parte do ano.
Esta abordagem de “esperar para ver” foi motivada pela cautela relativamente à inflação tarifária e à política comercial.
Cortou-o em 25 por cento em Setembro e Outubro devido a preocupações com o mercado de trabalho.
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No seu anúncio de 10 de dezembro, o FOMC sinalizou que poderá fazer uma pausa no curto prazo:
“Considerando a extensão e o momento dos ajustes adicionais no intervalo alvo da taxa dos fundos federais, o Comité avaliará cuidadosamente os dados recebidos, a evolução das perspectivas e o equilíbrio dos riscos.
A ferramenta FedWatch do CME Group estima uma chance de 24,4% de outro corte trimestral nas taxas em janeiro.
Williams diz que espera:
A inflação cairá para pouco menos de 2,5% no próximo ano, antes de atingir a meta de 2% do FOMC em 2027.
O PIB real aumentará de cerca de 1,5% em 2025 para cerca de 2,25% em 2026, em parte devido ao impacto das paralisações governamentais, bem como ao aumento do investimento na política monetária, nas condições financeiras favoráveis e na inteligência artificial.
A taxa de desemprego aumentará para cerca de 4,5% até ao final de 2025, refletindo alguns efeitos adicionais das paralisações governamentais, antes de diminuir gradualmente ao longo dos próximos anos.
“A política monetária está bem posicionada à medida que avançamos para 2026”, disse Williams, acrescentando que o risco ascendente para a inflação “recuou um pouco”.
“A política monetária está muito focada em equilibrar esses riscos”, disse Williams.
A Bloomberg informou que, ao responder a perguntas após o seu discurso, o chefe do Fed de Nova Iorque sinalizou que a política monetária está agora calibrada para enfrentar os principais riscos para os principais objectivos do banco central – inflação demasiado elevada ou mercado de trabalho demasiado fraco.
“Este ano nós – com base nos dados, com base nas perspectivas – cortamos as taxas de juros de uma forma que acreditamos estar realmente bem posicionados para ter esses dois tipos concorrentes de risco razoavelmente equilibrados.” “Não podemos saber exatamente o que vai acontecer no próximo ano com a política comercial, a inflação ou a economia, mas penso que estamos bem posicionados para isso.”
Ben Fulton, CEO da WEBs Investments, disse que concorda com Williams 2025 foi Impulsionado pela incerteza, ou pelo que Fulton chamaria de “imprevisibilidade”.
“Agora entramos em 2026 e concordo que o emprego diminuirá um pouco e a inflação continuará a diminuir”, disse Fulton. “Isso significa para o mercado que os lucros devem ser sólidos, mas as emoções em torno das novas tecnologias podem superaquecer o mercado, enquanto a economia se torna mais previsível, o que seria uma notícia bem-vinda.”
Robert Conzo, CEO e diretor administrativo da The Wealth Alliance, disse que Williams parecia ecoar as observações de Powell para a economia em 2025.
“É improvável que as tarifas causem inflação”, disse Conzo. À medida que os EUA avançam para 2026, o impacto da inflação percebida em 2025 poderá diminuir. Como resultado, a inflação diminuirá, aproximando-se da meta de 2% do Fed.”
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Esta história foi publicada originalmente pelo TheStreet em 16 de dezembro de 2025, onde apareceu pela primeira vez na seção do Fed. Adicione TheStreet como fonte preferida clicando aqui.
