A mais recente escolha de ações de inteligência artificial (IA) de Warren Buffett já subiu pelo menos 25% desde que a Berkshire Hathaway a comprou – e não é tarde demais para se juntar a ele

• A nova adição ao portfólio de ações da Berkshire Hathaway recebeu muitas boas notícias desde a compra da empresa.

• A empresa é uma máquina geradora de caixa, o que lhe permite investir pesadamente em IA e afastar a concorrência.

• Mesmo após o recente aumento de preço, as ações ainda parecem bastante valorizadas em relação às perspectivas de crescimento dos lucros da empresa.

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Bill Gates, amigo de longa data de Warren Buffett, apresentou-o ao ChatGPT em 2023. Depois de brincar com ele, Buffett ficou impressionado com os avanços tecnológicos demonstrados pelos chatbots. Ele viu seu enorme potencial para economizar muito tempo das pessoas.

Mesmo assim, Buffett manteve o hábito de ser um tanto hostil às empresas de tecnologia. Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) ChatGPT não fez nenhum investimento diretamente ligado às tendências generativas de IA desde o seu lançamento. Pelo menos, não foi até o último trimestre.

Apenas as novas ações que comprou no formulário 13F do terceiro trimestre junto à SEC já subiram mais de 25% em relação ao seu máximo naquele período. E mesmo assim, não é demasiado tarde para os investidores de retalho seguirem o exemplo da Berkshire e comprarem as ações hoje.

Berkshire Hathaway comprou 17,8 milhões de ações o alfabeto (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) O último trimestre é uma ação que Buffett está de olho há muito tempo, observando que ele a viu como uma oportunidade perdida em 2018. Não está claro se ele ou um dos outros gestores de investimentos da Berkshire finalmente puxou o gatilho, mas a Alphabet é agora a décima maior participação acionária da Berkshire Hathaway nos EUA.

A Alphabet está longe de ser o tipo de negócio simples que Buffett prefere. Mas no seu núcleo estão alguns negócios que não são tão complexos que o seu potencial de disrupção seja imprevisível. A Alphabet opera duas das plataformas web mais utilizadas do mundo, a Pesquisa Google e o YouTube, e vende publicidade nelas. Além disso, opera uma crescente plataforma de computação em nuvem pública, constrói data centers e aluga seu poder computacional.

Talvez isso simplifique um pouco as coisas, mas há detalhes importantes e importantes aqui que Buffett e sua equipe podem achar mais interessantes. É uma máquina geradora de caixa. Graças, em grande parte, ao seu negócio de publicidade com margens elevadas e ao seu negócio na nuvem cada vez mais rentável, gerou 73,6 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses. Apesar de seus pesados ​​gastos na construção de novos data centers para aproveitar a oportunidade de IA que a administração vê.

À medida que o Google Cloud cresce em tamanho, ele demonstra a maior alavancagem operacional esperada das empresas. A margem operacional atingiu 24% no último trimestre, acima dos 17% do ano anterior. Isto ajudou a aumentar a receita global, uma vez que o negócio de pesquisa permaneceu resiliente face à concorrência dos chatbots de IA.

Como resultado, as ações foram negociadas com um índice P/L futuro inferior a 20 durante a maior parte do terceiro trimestre. O múltiplo subiu acima de 24 depois que a decisão do tribunal no caso antitruste da Alphabet foi mais favorável à empresa do que muitos esperavam, mas ainda é um múltiplo muito atraente para uma empresa que aumentou o lucro por ação em 35% ano após ano durante os três primeiros trimestres do ano, com sinais positivos de crescimento contínuo.

As ações da Alphabet estão em alta desde setembro. Conforme mencionado, recebeu decisão judicial favorável, permitindo-lhe manter o contrato padrão do mecanismo de busca para navegadores da web com restrições limitadas. Estes acordos são fundamentais para garantir que o Google mantém a sua posição dominante como motor de pesquisa líder.

Em seguida, relatou melhores resultados no terceiro trimestre, com receitas e lucros melhores do que o esperado. É importante ressaltar que seu backlog de nuvem cresceu 82% ano após ano, dando aos investidores mais confiança sobre os enormes planos de gastos da empresa. A administração aumentou seu orçamento de despesas de capital para US$ 91 bilhões a US$ 93 bilhões para o ano, a partir de uma previsão inicial de US$ 75 bilhões.

As ações da Alphabet subiram após a divulgação da Berkshire e continuaram a subir após uma recepção positiva de seu modelo Gemini 3 AI, que teve pontuação melhor do que os principais concorrentes Anthropic e OpenAI em quase todos os testes de benchmark. Gemini é fundamental para que a Alphabet mantenha a posição do Google na era da IA ​​com recursos de pesquisa assistidos por IA e licencie suas ferramentas para desenvolvedores. As últimas melhorias do modelo deverão dar outro impulso ao negócio principal.

Além disso, The Information informou que um dos maiores rivais da Alphabet, MetaplataformaA empresa está considerando um acordo para usar unidades de processamento de tensores (TPUs) em seus data centers e a capacidade de alugar chips aceleradores de IA personalizados do Google por meio da nuvem. Isso se soma a um acordo com a Anthropic para usar TPU para algumas cargas de trabalho a partir do próximo ano. Dada a quantia que a Meta e a Anthropic estão gastando no desenvolvimento de IA, ambas podem ser acréscimos massivos à carteira de rápido crescimento do Google Cloud.

Todas essas boas notícias fizeram com que as ações passassem de um múltiplo P/E futuro de menos de 20, há apenas alguns meses, para cerca de 29 hoje. Isso ainda seria uma pechincha para uma empresa que aumentou seus resultados financeiros ao ritmo da Alphabet no ano passado.

No entanto, existem alguns ventos contrários a serem observados. Em particular, a depreciação começará a aparecer na demonstração de resultados nos próximos anos, à medida que a Alphabet gastar em seus enormes data centers. Embora isso possa pesar em suas margens, será compensado pelos benefícios da expansão do Google Cloud e do crescimento contínuo do negócio de publicidade de altas margens da empresa. No geral, considerando os resultados positivos e a dinâmica do seu negócio de IA, um preço de cerca de 30 vezes as expectativas de lucros ainda parece um valor justo para o negócio.

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Adam Levy tem versos no alfabeto. O Motley Fool tem posições e recomenda que a Alphabet e a Berkshire Hathaway Motley Fool tenham uma política reveladora.

A mais recente escolha de ações de inteligência artificial (IA) de Warren Buffett já subiu pelo menos 25% desde que a Berkshire Hathaway a comprou – e não é tarde demais para aderir. Publicado originalmente por The Motley Fool