A dívida da Oracle aumenta para centenas de bilhões de dólares em meio a grandes ambições para infraestrutura de IA

Quinta-feira, 18 de dezembro de 2025 – 20h30 WIB

Jacarta – A gigante tecnológica dos Estados Unidos (EUA), Oracle, está a construir agressivamente as bases do seu negócio de inteligência artificial (IA). Infelizmente, esta medida resultou num aumento espectacular da dívida que atingiu centenas de milhares de milhões de dólares.

Citado de O tolo heterogêneo Na quinta-feira, 18 de dezembro de 2025, a Oracle registrou obrigações de desempenho residual (RPO) ou contratos já assinados com clientes no valor de US$ 523 bilhões ou IDR 8.743,5 trilhões (taxa de câmbio aproximada de IDR 16.720 por dólar americano). Porém, a receita só será reconhecida no futuro à medida que o serviço ou projeto for executado.

No segundo trimestre de 2026, a Oracle conseguiu adicionar US$ 68 bilhões em novos contratos, principalmente de contratos para fornecer infraestrutura de inteligência artificial (IA). Os clientes incluem grandes empresas como Meta Platforms e Nvidia que exigem data centers e computação de alta potência.

Esses contratos de IA exigem que a Oracle construa data centers avançados equipados com GPUs de alta potência antes que a receita seja reconhecida. Esta procura exige que a Oracle gaste um enorme capital inicial.

Entretanto, novos fluxos de caixa irão materializar-se nos próximos anos. A Oracle já entrou no boom da IA ​​com uma estrutura de balanço endividada, e essas pressões só estão aumentando.

Nos seis meses encerrados em 30 de novembro de 2025, a Oracle registrou fluxo de caixa operacional de US$ 10,2 bilhões. Mas as despesas de capital (Despesas de Capital/Capex) atingiu 20,5 bilhões de dólares americanos.

Esta situação deixou o fluxo de caixa livre da Oracle negativo em US$ 10,3 bilhões. As despesas de capital da empresa mais do que triplicaram numa base anual, reflectindo o quão agressiva é a sua estratégia de IA.

Este aumento nos gastos também acelerou a acumulação de dívida no final do segundo trimestre de 2025, com a dívida total da Oracle a aumentar significativamente de 108 mil milhões de dólares em Maio de 2025 para 92,6 mil milhões de dólares. Em setembro de 2025, a empresa chegou a concluir uma emissão de títulos no valor de US$ 18 bilhões para garantir esses fundos.

Estes empréstimos gigantescos receberam imediatamente uma resposta negativa do mercado. As ações da Oracle enfraqueceram depois que a empresa divulgou seu relatório de desempenho do segundo trimestre.

Os investidores veem a Oracle sendo capaz de transformar sua enorme carteira de infraestrutura de IA em receita real nos próximos anos. Se for bem-sucedido, espera-se que o crescimento da receita da empresa aumente acentuadamente. No entanto, os custos iniciais a incorrer também são enormes.