As probabilidades de outro corte nas taxas de juros aumentaram na sexta-feira, depois que o presidente do Fed de Nova York, John Williams, sinalizou que poderia apoiar um corte durante a reunião do banco central em dezembro.
“Ainda vejo espaço para novos ajustes na meta da taxa de fundos federais para aproximar a postura política da faixa neutra”, disse Williams em discurso no Chile.
Embora ainda veja espaço para cortes, Williams disse acreditar que as tarifas paralisaram temporariamente o progresso em direção à meta de inflação de 2% do Fed. Ele estima que as tarifas estão a contribuir com três quartos de ponto percentual a meio ponto percentual para a inflação. Ele espera que a inflação retorne no próximo ano.
Os comentários de Williams têm peso extra porque ele é vice-presidente do Comitê Federal de Mercado Aberto e membro do que é informalmente conhecido como a “troika”, um grupo de líderes do Fed que inclui o presidente do Fed, Jerome Powell, e o vice-presidente, Philip Jefferson.
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Também na sexta-feira, o governador do Fed, Stephen Miran, disse que votaria a favor de um corte de 25 pontos base nas taxas, em vez de um corte de 50 pontos base, se votasse um corte marginal nas taxas. Miran foi uma pessoa atípica no conselho durante seu breve mandato, defendendo cortes gigantescos, mesmo quando alguns de seus colegas pressionavam por nenhum corte.
Os mercados estão agora a prever uma probabilidade de 75% de que a Fed reduza as taxas no próximo mês, em comparação com probabilidades de cerca de 30%-40% na quinta-feira.
John C. Williams, presidente e CEO do Federal Reserve Bank de Nova York, discursa na Conferência Global do Milken Institute em 6 de maio de 2024, em Beverly Hills, Califórnia. (Apu Gomes/Getty Images) ·Apu Gomes via Getty Images
Os comentários levantaram questões sobre se o Fed reduzirá as taxas pela terceira vez no próximo mês, depois que números da folha de pagamento mais fortes do que o esperado em setembro foram adiados por uma paralisação do governo.
O crescimento da folha de pagamento recuperou, criando 119 mil empregos em setembro, em comparação com as expectativas dos economistas de 51 mil. A recuperação ocorre depois que os empregos foram revistos para -4.000 em agosto, ante 22.000. Isto dá continuidade a uma tendência volátil, onde o emprego foi negativo em Junho, aumentou em Julho, diminuiu novamente em Agosto e regressou novamente em Setembro.
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Embora o crescimento da folha de pagamento tenha aumentado, a taxa de desemprego subiu um décimo de ponto percentual, de 4,3% para 4,4%. Alguns apontam para um aumento no número de trabalhadores que ficam à margem em busca de trabalho, à medida que a taxa de participação na força de trabalho aumenta.
Miran observou que ele achava que o relatório de empregos de setembro daria uma dica àqueles que não tinham certeza se as taxas seriam reduzidas a fazê-lo.
“As ramificações (do relatório de empregos) foram obviamente desagradáveis, e se alguém estiver em cima do muro, eu esperaria que isso os levasse a cortes”, disse Miran.
Enfatizou que a taxa de desemprego subiu e apontou outros indicadores como o aumento dos despedimentos permanentes.
“Isso indica que o mercado de trabalho foi afetado pela política restritiva do Fed e, dadas as perspectivas de inflação, pode não haver tanta necessidade de sermos tão restritivos como somos”, disse ele.
Entretanto, a presidente da Fed de Boston, Susan Collins – membro votante em Dezembro – sugeriu na sexta-feira que está mais inclinada a manter a linha na próxima reunião de política, observando que vê uma procura resiliente na economia, o que poderia fazer com que as empresas repercutam custos mais elevados das tarifas para os consumidores, e que está a ouvir preocupações sobre a inflação através de contactos no seu distrito.
Ele acha que o Fed deveria agora manter uma política “ligeiramente restritiva”.
“É apropriado manter uma política ligeiramente restritiva para garantir que tenhamos essa deflação, e eu esperaria mais normalização ao longo do tempo”, disse Collins à CNBC numa entrevista na sexta-feira. “Portanto, fazê-lo com cautela e gradualmente é apropriado, e estou hesitante em ir longe demais por causa das medidas que já tomamos e de algumas das preocupações com a inflação que estou ouvindo.”
Ele disse à CNBC que o relatório de empregos de setembro não mudou significativamente sua visão do cenário do mercado de trabalho e que agora ele estava seguindo mais dicas dos pedidos semanais de seguro-desemprego, à medida que os dados de empregos de setembro estagnavam.
A presidente do Fed de Dallas, Laurie Logan, que não é membro votante, reiterou na sexta-feira que agora que foram feitos dois cortes nas taxas, será difícil cortar as taxas novamente em dezembro, a menos que a inflação diminua ou o mercado de trabalho piore materialmente.
E a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, compartilhou suas opiniões pela primeira vez na noite de quinta-feira, dizendo que estava abordando a próxima reunião política “com cautela”. Ele disse que achava que os dois cortes nas taxas neste outono eram “apropriados”, mas que “cada corte nas taxas eleva a fasquia para o próximo corte”.
Por seu lado, Jefferson – o terceiro membro da troika – parecia aberto à ideia de cortes, dizendo no início desta semana que o risco descendente para o emprego superava o risco ascendente para a inflação, mas que o banco central deveria agir “lentamente” no corte das taxas.
O conselho se reúne de 9 a 10 de dezembro para sua reunião política final de 2025
Jennifer Schoenberger Um jornalista financeiro experiente que cobre mercados, economia e investimentos. No Yahoo Finance, ele cobre a intersecção da política de Washington com o Federal Reserve, o Congresso, a Casa Branca, o Tesouro, a SEC, a economia, as criptomoedas e as finanças.
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