O comércio de tecnologia de IA ainda não acabou. Os investidores simplesmente tornaram-se mais exigentes em relação aos intervenientes que poderão emergir como vencedores em 2026.
As ações de tecnologia (XLK) têm estado em uma montanha-russa ultimamente, já que as preocupações com o financiamento do data center da Oracle (ORCL) e os atrasos na construção da CoreWeave (CRWV) perturbaram os jogos de IA.
“Acredito que todas essas preocupações são válidas e abrangentes, e com o mercado agora rompendo o ‘bisturi de teste’, estamos finalmente vendo uma distribuição apropriada de ‘vencedores e perdedores’, e isso é uma coisa boa”, escreveu Charlie McElligott, analista de derivativos da Nomura Securities, em nota na quinta-feira.
No entanto, os resultados de grande sucesso da Micron Technology (MU) desencadearam uma recuperação nos negócios de IA. A fabricante de chips de memória superou as estimativas de Wall Street em termos de receita e lucro por ação do primeiro trimestre, ajudada pela demanda impulsionada pela inteligência artificial.
McElligott comparou o “choque reverso” dos lucros da Micron com os resultados da Nvidia (NVDA) em maio de 2023, que serviram como um catalisador para o boom mais amplo da IA.
“Sendo certeiro, ainda há sangue nesta pedra de inteligência artificial”, escreveu McElligott.
Os investidores têm procurado riscos potenciais de financiamento no comércio de inteligência artificial depois que as ações da Oracle caíram após uma reportagem do Financial Times de que a Blue Owl Capital não apoiaria o projeto de data center de US$ 10 bilhões da Oracle.
As preocupações são particularmente relevantes dada a concentração do mercado entre as maiores empresas de tecnologia do S&P 500 (^GSPC).
Os analistas do Goldman Sachs prevêem um crescimento dos lucros do S&P 500 de mais de 12% em 2026, impulsionado principalmente pelas sete principais ações do índice. Estes incluem Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN), Broadcom (AVGO) e Meta (META). Juntos, eles representam cerca de um quarto das margens do índice.
Enquanto isso, os “7 Magníficos” players de tecnologia subiram em média 21% este ano, em comparação com um ganho de 16% do S&P 500, segundo dados do Yahoo Finance.
O fundador da Sevens Report Research, Tom Essaye, disse ao Yahoo Finance que espera ver vencedores e perdedores dentro do grupo no próximo ano.
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“Acho que veremos uma divisão bastante grande”, disse Essaye. “A próxima evolução deste comércio, onde haverá vencedores e perdedores no Mag 7.”
Ele disse que sua ação favorita é a Alphabet devido às perspectivas de crescimento do produto de inteligência artificial do Google, Gemini.
“Acho que empresas como a Oracle, que não estão muito sobrecarregadas financeiramente, mas estão levantando sobrancelhas com muitos gastos com IA, acho que empresas como essa podem ter dificuldades”, acrescentou.
