A pole position no espaço de perda de peso do GLP-1 é atualmente ocupada pela Eli Lilly.
A Novo Nordisk foi a líder inicial, mostrando que ser o primeiro nem sempre significa permanecer no topo do pelotão.
O candidato interno da Pfizer pegou fogo e agora está fazendo movimentos agressivos para reentrar na corrida do GLP-1.
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ações de Novo Nórdico(NYSE: NVO) aumentou depois que a empresa lançou no mercado seus medicamentos para perda de peso GLP-1. Os investidores reconheceram correctamente a conveniência de um medicamento para perder peso, mas, como é frequentemente o caso, o entusiasmo em Wall Street sobrestimou a oportunidade. Neste ponto, as ações perderam mais de dois terços do seu valor desde meados de 2024.
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Encontrar novos candidatos a medicamentos é difícil e caro. Desenvolver e testar um candidato promissor é difícil e caro. Navegar pelo processo regulatório para trazer um candidato promissor ao mercado é difícil e caro. Ao longo do processo, as empresas competem com outras empresas farmacêuticas para serem as primeiras a comercializar novos tratamentos.
Fonte da imagem: Getty Images.
Porém, simplesmente ser o primeiro no espaço não garante a vitória. Os medicamentos são únicos e, às vezes, medicamentos que têm basicamente a mesma finalidade apresentam efeitos colaterais, prazos de uso, custos e resultados muito diferentes. É por isso que a Novo Nordisk foi a primeira a comercializar um medicamento para perda de peso, o GLP-1, que não era suficiente.
Eli Lillyde (NYSE: LLY) O medicamento para perda de peso tirzeptide é o grande vencedor no momento, com as vendas do Zepbound aumentando 185% ano a ano no terceiro trimestre, e as vendas do Mounjaro (tecnicamente aprovado apenas para tratar diabetes tipo 2) aumentando 109%. Em comparação, a Novo Nordisk reportou um aumento de 12% nas vendas nas suas atividades de tratamento da obesidade e tratamento da diabetes no terceiro trimestre. Claro, o lado da engorda aumentou 37%, mas ainda é insignificante em comparação com o que está acontecendo na Lilly.
Não é de admirar que as ações da Eli Lilly estejam a subir, enquanto as ações da Novo Nordisk estão a recuar do pico emocional que registaram em 2024. Se olhar para a Novo Nordisk como uma história de recuperação, no entanto, poderá querer alargar a sua pesquisa para uma oportunidade ainda mais contrária: a Pfizer.
Dados do YCharts.
Eli Lilly, Novo Nordisk e Pfizer são empresas farmacêuticas muito respeitáveis. É muito provável que cada um destes gigantes da indústria sobreviva no longo prazo. No entanto, a Pfizer enfrenta agora mais pressão para colocar os seus negócios de volta nos trilhos. Isso se traduz em ações agressivas.
As ações da Pfizer subiram durante o início da pandemia devido à sua vacina e medicamentos para tratamento da COVID-19. As vendas diminuíram drasticamente neste espaço à medida que o mundo aprendia a conviver com a doença.
Enquanto isso, o candidato interno ao GLP-1 da Pfizer não teve sucesso. E para piorar a situação, a empresa enfrenta a expiração de várias patentes importantes de medicamentos nos próximos dois anos. Isto poderá levar a um abismo de patentes quando a concorrência dos genéricos pelos seus medicamentos de marca começar a surgir. Nenhuma dessas coisas é realmente fora do comum para uma empresa farmacêutica, mas a Pfizer ainda tem muito a fazer no momento.
A resposta mais notável da Pfizer foi aumentar o volume do GLP-1. O conselho aprovou a aquisição da Metsera, que possui um forte pipeline de emagrecimento. E a empresa assinou um acordo para distribuir um candidato a medicamento GLP-1 de uma empresa chinesa, se esse candidato for bem-sucedido. Está claro que a Pfizer planeja voltar aos trilhos, custe o que custar.
No entanto, o verdadeiro empate com a Pfizer em relação à Novo Nordisk baseia-se na avaliação. Embora as duas empresas tenham múltiplos de preço/lucro semelhantes, os rácios preço-venda, preço/valor contabilístico e preço futuro/lucro da Pfizer são todos significativamente mais baixos. Os investidores parecem ter expectativas mais baixas em relação à empresa, o que poderia torná-la numa jogada contrária melhor do que a Novo Nordisk.
A chave da história, porém, pode ser encontrada no sucesso da Eli Lilly. A Pfizer pode parecer uma activista ainda hoje, mas ser líder no sector farmacêutico não garante sucesso a longo prazo. A Pfizer poderia facilmente sair de trás e surpreender Wall Street com novos medicamentos. Na verdade, se a história servir de guia, acabará por fazer exatamente isso.
Você pode olhar para o enorme rendimento de dividendos de 6,8% da Pfizer e pensar nele como uma ação com dividendos. No entanto, esse rendimento vem com uma taxa de distribuição de dividendos superior a 100%, então provavelmente é melhor considerar a Pfizer como uma reviravolta. Se você está procurando dividendos confiáveis, o rendimento de 3,6% e a taxa de pagamento de 35% da Novo Nordisk provavelmente seriam a melhor escolha.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Pfizer. O Motley Fool recomenda a Novo Nordisk. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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