Eli Lilly (NYSE: LLY) está crescendo muito rapidamente graças ao Monjaro e ao Zepbound, seus dois medicamentos GLP-1, o último dos quais aprovado para perda de peso. As vendas de Mounjaro aumentaram 99% em 2025 e as vendas de Zepbound aumentaram 175%.
Mas esses dois medicamentos foram responsáveis por quase todo o crescimento da receita da Lilly no ano passado. Esse é um problema em formação – e por que você pode querer considerar uma alternativa não preferida, como alto rendimento Pfizer (NYSE: PFE).
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É uma ótima notícia que a Eli Lilly esteja liderando o mercado do recém-desenvolvido nicho de medicamentos GLP-1. No entanto, a empresa rapidamente se tornou um pônei de um só truque. Conforme mencionado, Mounjaro (usado para tratar diabetes) e Zepbound são os principais motores de crescimento da empresa no momento. E esses dois medicamentos representaram 56% do faturamento em 2025, o que é um pouco preocupante.
Dada a natureza da indústria farmacêutica, Mounjaro e Zepbound acabarão por enfrentar a concorrência dos genéricos. Quando isso acontecer, as suas receitas e lucros cairão substancialmente. Ainda falta algum tempo para que isso aconteça, mas não conte a competição de Lily. Muitos de seus colegas estão procurando medicamentos GLP-1 que possam eliminar seu rival dominante.
Entretanto, Wall Street aumentou a oferta das ações da Eli Lilly até ao ponto em que o seu rácio preço/lucro (P/L) é de elevados 45 e o rendimento de dividendos é de insignificantes 0,6%. Se o domínio da Companhia no GLP-1 não for aperfeiçoado, poderá haver risco material de queda.
O medicamento GLP-1 desenvolvido internamente pela Pfizer não teve sucesso. As falhas de medicamentos não são incomuns no setor farmacêutico. Mas este passo em falso, juntamente com a expiração iminente de patentes, deixou os investidores profundamente preocupados com o futuro da Pfizer.
Por outro lado, a empresa declarou recentemente que planeia apoiar os dividendos no seu nível atual, ao mesmo tempo que trabalha contra os ventos contrários. A ação oferece atualmente um alto rendimento de 6,3% e (em comparação com a Lilly) tem uma relação P/L muito mais razoável de cerca de 20.
No entanto, a verdadeira razão para comprar a Pfizer é o que aconteceu após a retirada do seu medicamento GLP-1. A empresa rapidamente adquiriu uma empresa de biotecnologia com um candidato promissor a medicamento GLP-1 e, em seguida, formou uma parceria de distribuição com outra empresa farmacêutica que havia desenvolvido uma pílula de GLP-1.
Essencialmente, a Pfizer está a provar que tem o poder de sobreviver e prosperar a longo prazo. Dado isso e a declaração feita em apoio ao dividendo, os investidores em rendimentos de longo prazo provavelmente deveriam passar algum tempo explorando essas ações farmacêuticas pouco apreciadas hoje. Se a história servir de guia, a Pfizer acabará por regressar às boas graças de Wall Street.
