A Energy Transfer é um grande negócio intermediário na América do Norte.
O fluxo de caixa distribuível cobre facilmente o rendimento de 7,5% do MLP.
As perspectivas de crescimento futuro parecem sólidas, mas questões históricas podem ser um problema para alguns.
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transferência de energia(NYSE: ET) É um dos maiores proprietários de infraestrutura energética na América do Norte. As comissões que cobra dos clientes pela transferência de petróleo e gás natural em todo o mundo são um impedimento confiável para o alto rendimento da sociedade em comandita de 7,5%. Ainda assim, o maior problema que os investidores de rendimento mais conservadores enfrentam com a Transferência de Energia é a confiança. Aqui está o que você precisa saber.
A transferência de energia é um pouco mais complexa do que outras MLPs centradas em pipeline. Ela não apenas opera sua própria coleção de ativos intermediários, mas também administra duas outras MLPs negociadas publicamente, Sunoco LP(NYSE: SOL) e Parceiros de compressão dos EUA(NYSE:USAC). Recebe comissões por fazê-lo, mas alguns podem ver esse compromisso como uma potencial distracção porque as comissões representam apenas cerca de 15% dos lucros ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).
Fonte da imagem: Getty Images.
Durante os primeiros nove meses de 2025, o fluxo de caixa distribuível da Energy Transfer cobriu o dividendo em confortáveis 1,8 vezes. A alavancagem do MLP, embora superior à de alguns dos seus pares, não é preocupante, com um rácio dívida financeira/EBITDA de cerca de 4,2.
Olhando para o futuro, a Transferência de Energia tem 5,5 mil milhões de dólares em projetos de investimento de capital previstos apenas para 2026. A administração acredita que apoiará um crescimento de 3% a 5% ao longo do ano. Este intervalo é o objectivo a longo prazo, uma vez que a transferência de energia parece tornar-se um investimento de rendimento mais fiável. Existem boas razões pelas quais você pode querer comprar o Energy Transfer enquanto ele está sendo negociado abaixo de US$ 20 por unidade.
O futuro não é o grande problema quando se trata de investir em Transferência de Energia; Este é o passado. Os investidores mais conservadores em dividendos deverão aceitar os acontecimentos ocorridos durante as duas últimas crises significativas no sector da energia.
Em 2020, quando a resposta global à pandemia do coronavírus empurrou os preços do petróleo nos EUA para menos de zero, a Transferência de Energia cortou a sua distribuição para metade. O propósito da desvalorização era nobre, mas se você comprasse o MLP esperando um fluxo de renda confiável, ficaria profundamente desapontado.
Na crise energética de 2016 a Energy Transfer decidiu comprar um concorrente Empresas Williams(NYSE: WMB)Mas eles ficaram com medo. A Energy Transfer alertou que a conclusão do negócio pode exigir um corte de dividendos, uma alavancagem excessiva, ou ambos. Como parte do esforço para neutralizar o negócio que iniciou, a Energy Transfer emitiu títulos convertíveis, tendo o seu então CEO adquirido uma quantidade substancial da oferta. Embora o negócio tenha sido finalmente cancelado, parece que as acções convertíveis teriam protegido os seus detentores do risco de corte dos dividendos da Energy Transfer. A suposição negativa sobre a conversão é que ela teria protegido os insiders às custas dos acionistas.
Se essas duas decisões corporativas fazem você se perguntar se possuir a Energy Transfer o manterá acordado à noite, você provavelmente deveria evitá-las. Confiar que a gestão está ao seu lado é importante quando você está fazendo um investimento. E o fato é que existem outras opções no espaço intermediário que não apresentam pontos de interrogação semelhantes aos do passado. Quantas boas alternativas podem existir Parceiros de produtos empresariais(NYSE:EPD) e enbridge(NYSE: ENB)Ambos têm décadas de aumentos anuais de dividendos em seu currículo. Você terá que abrir mão de algum rendimento, com a Enterprise rendendo 6,6% e a Enbridge 5,8%. No entanto, os investidores de rendimento mais conservadores provavelmente acharão que esta compensação vale a pena.
Antes de comprar ações da Energy Transfer, considere o seguinte:
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Reuben Greg Brewer ocupa cargos na Enbridge. O Motley Fool tem posições e recomenda Enbridge. The Motley Fool recomenda parceiros de produtos empresariais. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Você deveria comprar ações da Energy Transfer enquanto elas estão abaixo de US$ 20? Publicado originalmente por The Motley Fool
