A Micron Technology (MU) abriu no vermelho em 19 de março, mesmo depois de registrar um segundo trimestre de grande sucesso, com receita aumentando quase 200% ano após ano, para US$ 23,86 bilhões.
Os investidores estão a reagir principalmente aos riscos geopolíticos de abastecimento e ao comentário do CEO Sanjay Mehrotra de que os gastos de capital irão “aumentar significativamente” este ano.
Até agora, as ações da Micron permanecem em alta de cerca de 45%, com os analistas vendo o potencial para uma valorização adicional significativa à medida que ela passa de um player cíclico para uma pedra angular da infraestrutura de inteligência artificial (IA).
A Micron agora vê seu investimento atingindo US$ 25 bilhões este ano e aumentando ainda mais em 2027.
Isto levantou preocupações de que o atual boom de preços de memória possa não durar o suficiente para justificar um investimento tão grande.
A aumentar a pressão sobre as acções da MU está um ataque ao complexo industrial de Ras Laffan, no Qatar. Como saída global para o hélio, um gás crítico para o resfriamento de wafers de silício, a instalação off-line ameaça aumentar os custos de produção e reduzir as margens.
Estas preocupações duplas provocaram um pico de ansiedade cíclica entre os investidores cautelosos, forçando-os a “vender as notícias” na quinta-feira.
Apesar dos riscos mencionados acima, o analista sênior do Barclays, Tom O’Malley, permanece otimista em relação às ações da Micron, aumentando seu preço-alvo do especialista em chips de memória para US$ 675 na quinta-feira.
Em sua nota de pesquisa, O’Malley disse que a previsão de oferta e demanda mais restrita para DRAM e NAND “não oferece nenhuma indicação de que este trem irá desacelerar no curto prazo”.
Na teleconferência de resultados, a MU anunciou um primeiro acordo estratégico de cliente (SCA) de cinco anos versus acordos de longo prazo de um ano, que, segundo ela, sinalizam “estabilidade e visibilidade adicionais” no futuro.
Além disso, O’Malley citou a orientação da administração para dobrar o fluxo de caixa livre sequencialmente no terceiro trimestre como um grande ponto positivo que justifica a compra dessas ações de IA ao preço atual.
Outros analistas de Wall Street concordam com a visão positiva de O’Malley sobre as ações da MU, especialmente porque são negociadas a um atraente múltiplo de apenas 13 vezes.
