Mesmo além da indústria de IA, a Nvidia (NVDA) tornou-se um termômetro do próprio mercado nos últimos tempos. Com sede em Santa Clara, Califórnia, cada movimento de chip e cada declaração da administração são analisadas por participantes do mercado com olhos de falcão que buscam ter uma ideia da saúde do mercado geral, bem como para onde ele está indo.
Enquanto a Nvidia se prepara para sediar a próxima GPU Technology Conference (GTC), a empolgação é surpreendentemente palpável. Expectativas, especulações e opiniões são comuns à medida que a data do evento se aproxima. Uma dessas opiniões vem de Jeff Fu, da corretora chinesa GF Securities.
Parecendo otimista em relação à Nvidia e sua próxima conferência, Pu observou aos clientes que “o preço das ações da NVDA não teve desempenho inferior (PHLX Semiconductor Index ($SOX)) desde novembro de 2025. No entanto, continuamos comprados nas ações, impulsionados por fortes trimestres de curto prazo, um sólido avanço Rubin/VR200 e uma melhoria como uma perspectiva financeira aberta não-CAI Tier 1.” O analista continuou: “Além disso, esperamos que o NVDA lance uma LPU (unidade de processamento de linguagem) no próximo evento GTC para fortalecer seu portfólio de produtos em inferência e também CPO para switches de expansão e expansão (chance 50/50).”
“Esperamos uma forte demanda contínua pelo Blackwell, pelo H200 flexível e pelo pequeno volume da Robin”, comentou Poe. “Esperamos que a Nvidia mantenha o lucro bruto em meados dos anos 70, apoiado por uma transição de custos de memória mais alta.”
Pu reiterou uma classificação de “compra” para as ações do NVDA, elevando seu preço-alvo para US$ 295. Esta meta indica um aumento potencial de 50% em relação aos níveis atuais.
Ainda assim, as ações da empresa mais valiosa do mundo em termos de capitalização de mercado (4,68 biliões de dólares) subiram apenas 5% no acumulado do ano (acumulado no ano). Está muito longe dos dias multibagger da Nvidia, quando a duplicação de ações era uma ocorrência bastante normal.
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A Nvidia conseguirá recuperar seu charme e o próximo GTC será o principal motivador? Vamos dar uma olhada mais de perto.
Antes de nos aprofundarmos no que o próximo evento pode oferecer, uma olhada no recente GTC da Nvidia pode definir melhor o contexto.
O último grande GTC foi realizado em 2025, de 27 a 29 de outubro, em Washington, DC. O anúncio mais significativo para os acionistas foi o lançamento da GPU Blackwell Ultra e da arquitetura Rubin de próxima geração. O Blackwell Ultra oferece um aumento de 50% na memória de alta largura de banda, projetada especificamente para lidar com modelos de raciocínio complexos como o DeepSeek. Para os investidores, o roteiro do Rubin foi ainda mais significativo, pois confirmou a mudança para um ciclo anual de lançamento de produtos e introduziu a integração de memória HBM4. Esses desenvolvimentos solidificam o fosso da Nvidia, fornecendo uma trajetória clara de crescimento plurianual, reduzindo efetivamente o risco das ações por medo de um cenário de desaceleração da demanda pós-Hopper.
Mudando o foco para o próximo GTC, que será realizado em San Jose, Califórnia, de 16 a 19 de março, os investidores aguardam maiores esclarecimentos sobre alguns aspectos específicos. Antes da conferência, o foco dos investidores mudou das especificações brutas de hardware para a monetização da “Agentic AI” e a operação de fábricas de IA. O principal catalisador é o esperado lançamento em grande escala da arquitetura Vera Rubin, que os analistas esperam que utilize memória HBM4 e um processo de 3 nm para proporcionar um salto geracional na eficiência computacional.
A administração também pode destacar a integração do SRAM IP de baixa latência da Groq, um movimento estratégico que visa estabelecer o domínio da Nvidia no mercado de “lógica” em rápido crescimento. Além disso, são esperadas atualizações significativas na IA física e na plataforma Omniverse, à medida que a empresa se volta para sistemas industriais autônomos.
Finalmente, para os acionistas, o principal resultado será uma forte previsão de vendas para 2026 a 2027 que justifique as avaliações atuais. Se a Nvidia provar com sucesso que seu software completo pode manter margens brutas de cerca de 70%, apesar do aumento da concorrência, ela deverá fornecer um novo vento a favor para a próxima fase do estoque do NVDA.
A Nvidia apresentou outro trimestre forte para o terceiro trimestre fiscal de 2026, superando facilmente as previsões de receitas e lucros, ao mesmo tempo em que manteve o crescimento ano a ano (YOY) confortavelmente acima de 50% nas principais linhas. Embora as vendas tenham atingido US$ 57 bilhões, um salto de 62% em relação ao mesmo trimestre do ano passado, o lucro por ação aumentou 60%, para US$ 1,30, superando a estimativa de consenso de US$ 1,26. O negócio de data centers, sem dúvida o principal impulsionador, cresceu 66%, para US$ 51,2 bilhões.
O fluxo de caixa também permanece muito saudável. O fluxo de caixa operacional subiu para US$ 23,8 bilhões, em comparação com US$ 17,6 bilhões no ano anterior, e o fluxo de caixa livre aumentou 64% no período correspondente, para US$ 22,1 bilhões. A empresa fechou o trimestre com 60,6 mil milhões de dólares em dinheiro, dívida de curto prazo inferior a mil milhões de dólares e dívida de longo prazo de 7,5 mil milhões de dólares, o que implica que o dinheiro era mais de oito vezes o montante da dívida de longo prazo.
Notavelmente, a empresa superou as expectativas de lucros de Street durante nove trimestres consecutivos, mas o registo a longo prazo é ainda mais impressionante. Ao longo da última década, as receitas e os lucros aumentaram a taxas anuais de 44% e 66%, respectivamente.
Para o trimestre de dezembro, foi definida uma previsão de receita entre US$ 63,7 bilhões e US$ 66,3 bilhões, com a Street agora buscando US$ 65,6 bilhões. Os analistas esperam lucro por ação de US$ 1,45 e margens brutas próximas de 75%. A empresa está programada para divulgar seus resultados trimestrais em 25 de fevereiro, após o sino.
No geral, os analistas estão atribuindo às ações do NVDA uma classificação de consenso de “compra forte”, com um preço-alvo médio de US$ 255,55. Esta meta indica que a ação ainda tem uma valorização potencial de cerca de 30% em relação aos níveis atuais. Dos 50 analistas que cobrem o NVDA, 44 têm uma classificação de “compra forte”, três têm uma classificação de “compra moderada”, dois têm uma classificação de “manter” e um tem uma classificação de “venda forte”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
