No longo prazo, os resultados financeiros acabam por superar o sentimento do mercado.
A percepção dos investidores sobre a Alphabet passou de pessimista para realista.
A Alphabet continua sendo uma compra equilibrada para 2026.
10 ações que gostamos mais do que Alphabet ›
Vamos voltar o calendário seis meses para o início de junho.
alfabeto (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) Queda de mais de 10% no acumulado do ano, enquanto S&P 500 Recuperou-se da liquidação induzida pelas tarifas em Abril e manteve-se quase estável durante o ano.
Avançando até hoje, a Alphabet subiu 67% no acumulado do ano, mais do que dobrando seu mínimo de 52 semanas e superando Microsoft Tornar-se a terceira empresa mais valiosa do mundo, atrás Nvidia e maçã. Em 2025, a Alphabet é de longe a ação “Magnificent Seven” de melhor desempenho, com a Nvidia em um distante segundo lugar, com um ganho acumulado no ano de 35,1%.
Veja por que a ascensão da Alphabet não foi um acaso, como você pode identificar ações semelhantes às da Alphabet antes que elas estourem e por que a Alphabet tem espaço para funcionar em 2026.
Fonte da imagem: Alfabeto.
As aulas de finanças ensinarão teorias como a hipótese do mercado eficiente, que basicamente afirma que os preços dos ativos são determinados com precisão com base nas informações disponíveis. Na aplicação prática, a hipótese atribui grandes lucros à assunção de grandes riscos – desacreditando, na verdade, a descoberta do verdadeiro valor independente do risco de mercado.
O alfabeto é um excelente exemplo de por que a hipótese está incorreta.
No início deste ano, a Alphabet tornou-se tão barata que foi negociada com desconto em relação ao S&P 500. Era a ação mais barata da Magnificent Seven, apesar de a empresa ter gerado um fluxo de caixa livre significativo, alcançado um crescimento consistente de lucros elevados, recomprado uma quantidade significativa de ações, pago dividendos e mantido um balanço sólido.
Simplificando, Wall Street não conseguiu avaliar o potencial de crescimento da Alphabet e rotulou-a de perdedora em termos de inteligência artificial (IA). Esta suposição não poderia estar mais longe da verdade.
A Alphabet tem um negócio muito diversificado, que inclui Google Search, Google Cloud, YouTube, Android, serviços do Google como Gmail e Google Drive, “outras apostas” como Waymo e Google Fiber, braço de pesquisa e desenvolvimento Google DeepMind e muito mais. Mas, apesar de todas essas partes móveis, a Alphabet ainda depende da Pesquisa Google para obter mais da metade de sua receita e a maior parte de seu lucro operacional.
Large Language Models (LLM) são a maior ameaça à Pesquisa Google em sua história. E por um tempo, houve temores de que ferramentas como OpenAI, Claude, Copilot, DeepSeek, Grok e outras corroíssem lentamente a participação dominante da Alphabet no mercado de buscas. Se as consultas passarem de links de texto baseados na Web para conversas, isso prejudicará a própria identidade da Pesquisa Google.
Em vez de sentar e deixar a onda LLM percorrer seu fosso impenetrável, a Alphabet integrou seu modelo, Gemini, à Pesquisa Google, bem como a um aplicativo independente. Em vez de reinventar a roda, a Alphabet atualizou o Chrome com recursos de IA, tornando-o mais poderoso e incentivando os usuários a permanecer na plataforma em vez de mudar para uma ferramenta completamente diferente.
A estratégia funcionou. A pesquisa do Google continua a crescer apesar das atualizações dos LLMs concorrentes. A Alphabet gera lucros sempre elevados e investe pesadamente em projetos de longo prazo, incluindo a expansão da infraestrutura do Google Cloud. A Alphabet está prosperando e está longe de ser uma gigante tecnológica legada, com seus melhores dias no espelho retrovisor. E, no entanto, há apenas seis meses, o mercado avaliava a Alphabet como uma relíquia destruída.
O envolvimento continua a aumentar no Gemini – com o aplicativo ultrapassando 650 milhões de usuários ativos mensais.
Como mais uma expressão de confiança, Berkshire Hathaway anunciou uma participação na Alphabet – marcando um forte contraste trimestre após trimestre com o corte da posição da Apple – indicando que Warren Buffett e sua equipe veem a Alphabet como um bom valor.
A Meta Platforms está considerando adquirir os chips Tensor Processing Unit (TPU) da Alphabet, que a Alphabet desenvolveu com Broadcom. TPUs personalizadas são uma solução econômica para data centers, oferecendo uma alternativa mais econômica em algumas aplicações do que GPUs, como aquelas fabricadas pela Nvidia ou Microdispositivos avançados.
A tese de investimento da Alphabet evoluiu, mas a maior mudança que afeta o preço das suas ações é a percepção. Agora, o mercado vê a Alphabet como líder em buscas com seus renovados Chrome e Gemini. Reconhecidas como um método líder para treinar modelos de IA, as TPUs do Google abrem um novo fluxo de receita para a Alphabet ao vender TPUs para hiperescaladores.
Alphabet é um exemplo clássico do potencial de valorização que surge com o investimento em ações de crescimento baratas, em vez de simplesmente apostar alto em apostas altas. Quando as expectativas de crescimento são quase inexistentes, uma empresa não precisa fazer muito para obter uma reação positiva de Wall Street.
Se olharmos para a linha do tempo da Alphabet nos últimos seis meses, eu diria que uma mudança significativa ocorreu no final do verão e no outono, quando a Alphabet começou a ser reconhecida como um ator importante na IA, em vez de um retardatário. A recente corrida nas últimas semanas é atribuída a uma resposta positiva ao Gemini 3, que foi anunciado em meados de novembro, e à notícia de que a Meta estava interessada em comprar chips TPU.
Esses anúncios são certamente uma ótima notícia para os investidores da Alphabet, mas não surgiram do nada. Os resultados da Pesquisa Google e do Gemini da Alphabet têm sido excepcionais há vários trimestres. A TPU de sétima geração da Alphabet e Broadcom é 30 vezes mais poderosa do que a primeira TPU baseada em nuvem de 2018. Mesmo assim, a parceria já dura há algum tempo.
A Alphabet tem espaço para funcionar em 2026, já que sua avaliação ainda é razoável em 30 lucros futuros. Com várias alavancas para aumentar os ganhos, a Alphabet é uma compra equilibrada no momento. Mas não é o estoque barato que já foi. Agora, a Alphabet é tida em estima semelhante a pares como a Microsoft e Amazôniae mais caro que Metaplataformas.
Resumindo, a Alphabet é um ótimo exemplo de por que há muito dinheiro a ser ganho no mercado de ações se você puder encontrar empresas de qualidade que estão mal avaliadas, já que os medos ofuscam os fundamentos e o potencial de crescimento.
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Daniel Pulver tem funções na Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla. The Motley Fool recomenda a Broadcom e as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Veja por que a Alphabet é a ação “Magnificent Seven” de melhor desempenho em 2025 (e por que tem espaço para funcionar em 2026) Postado originalmente por The Motley Fool
