A subsidiária de tratamento de diabetes da Medtronic (MDT), MiniMed Group, abriu oficialmente seu IPO na tentativa de registrar-se como empresa independente na Nasdaq. Cerca de 28 milhões de ações ordinárias serão oferecidas ao público a uma faixa de preço esperada de US$ 25 a US$ 28 por ação. A empresa será negociada sob o ticker MMED.
A Medtronic ainda deterá algo entre 89% e 90% da empresa após o IPO. Os recursos gerados pela oferta serão utilizados para fortalecer o balanço patrimonial, bem como para pagar determinadas despesas gerais. Mais importante ainda para os investidores, o IPO permitirá aos investidores avaliar o portfólio de diabetes da Medtronic e outros negócios separadamente, em vez de como uma entidade única. Isso pode desbloquear uma melhor avaliação no futuro. Embora o IPO não mude radicalmente nada para a empresa no curto prazo, faz parte de uma reviravolta plurianual que acabará por ajudar a empresa a aumentar o seu foco nas partes do negócio com margens mais elevadas.
A Medtronic é uma empresa global de tecnologia médica que desenvolve e fabrica tratamentos baseados em dispositivos para mais de 70 condições de saúde diferentes. O negócio de tratamento de diabetes da empresa, MiniMed Group, fabrica monitores contínuos de glicose, bombas de insulina e outros dispositivos de controle de diabetes.
O desempenho acumulado do ano da MDT de 4,6% ficou abaixo do mercado mais amplo. No entanto, a tendência foi observada em todo o sector da saúde, com o ETF Vanguard Health Care Index Fund (VHT) a proporcionar retornos de apenas 7,99% no mesmo período. A Medtronic também oferece um rendimento de dividendos de 2,88%, tornando-a uma escolha adequada para investidores em rendimentos que trocam alegremente o desempenho pela almofada de dividendos.
www.barchart.com
A Medtronic aumentou os seus dividendos durante 48 anos consecutivos. As ações ainda são negociadas com desconto em relação ao setor de saúde, razão pela qual os investidores em dividendos gostam de acumulá-las. Atualmente, o índice P/L da ação de 23,29x oferece um desconto modesto em relação ao P/L médio de cinco anos de 25,18x. Esta valorização é justificada pelo crescimento lento mas constante, prevendo-se que a empresa aumente os seus lucros em 7,95% em 2027, 7,74% em 2028 e 8,18% em 2029. Um rácio de pagamento de 50% mostra que a empresa não tem problemas em continuar a pagar dividendos enquanto aproveita quaisquer oportunidades de crescimento.
A empresa deverá pagar um dividendo de US$ 2,87 em 2026, um pequeno crescimento de 1,4%. 2027 é quando o dividendo mais alto entra em ação, com um crescimento consensual de 7,7% elevando o dividendo de 2027 para US$ 3,09 para o ano fiscal. Considerando que as ações caíram 8% em relação ao seu máximo de 52 semanas, os investidores podem querer garantir hoje um rendimento de dividendos futuros de 3,15% para 2027.
Em termos de MiniMed, a empresa gerou cerca de 8% da receita da empresa no ano fiscal de 2025. Se o IPO custar US$ 25, avaliará a empresa em cerca de 6% do valor de mercado da Medtronic. Considerando que a MiniMed está a crescer mais rapidamente do que a empresa-mãe neste momento, o IPO parece bastante valorizado, especialmente se a cisão abrir uma melhor avaliação no futuro.
A Medtronic divulgou seus lucros do terceiro trimestre em 17 de fevereiro, superando confortavelmente as estimativas de consenso. O lucro por ação de US$ 1,36 por ação superou ligeiramente as expectativas de US$ 1,35, enquanto a receita de US$ 9,02 bilhões também superou US$ 8,99 bilhões. O negócio de soluções de ablação cardíaca da empresa foi o segmento que mais cresceu, registrando mais de 80% de crescimento anual. Para o ano fiscal de 2026, a empresa de saúde espera lucro por ação entre US$ 5,62 e US$ 5,66.
Quando questionada sobre como a empresa pode gerar crescimento em 2027, a administração enfatizou uma melhoria na rentabilidade bruta e na alavancagem da margem operacional. Não houve nenhum comentário significativo da administração em relação ao IPO da MiniMed, mas isso pode mudar muito rapidamente à medida que a data de 5 de março se aproxima. Assim começa oficialmente o período de assinatura da edição.
O Wells Fargo manteve sua classificação de “compra” para as ações da MDT em 19 de fevereiro. Um dia antes, a Truist reduziu seu preço-alvo para as ações de US$ 107 para US$ 103.
Apesar das 14 classificações de “compra forte” dos analistas de Wall Street, a empresa também possui 13 classificações de “manutenção”, indicando que os analistas estão divididos sobre as perspectivas das ações. Assim que o Grupo MiniMed abrir o capital, a MDT poderá se concentrar em seus negócios de altas margens, o que poderá melhorar o sentimento dos analistas. Até então, a Medtronic continua sendo um consenso de “compra moderada”.
www.barchart.com
Na data da publicação, Jabran Kundi não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
