O plano de corte de custos da United Parcel Service não está encolhendo a empresa, mas posicionando-a para um crescimento lucrativo, à medida que navega por uma queda nos volumes da Amazon para buscar negócios com margens mais altas do que entregas de curta distância, disse um alto executivo na semana passada.
Os analistas estão dando à UPS (NYSE: UPS) notas sólidas até o momento por executar a maior consolidação de rede de sua história, sem um impacto perceptível nos níveis de serviço.
“Quando sairmos do segundo trimestre, teremos uma rede mais ágil e lucrativa, a partir da qual poderemos crescer com o tipo certo de volume”, disse o CFO Brian Dykes na Raymond James Industry Conference. “Menos comércio eletrônico, mais pequenas e médias empresas, mais B2B, mais saúde. Isso realmente nos prepara para o crescimento à medida que avançamos para a segunda metade de 2026 e 27.”
O significado de suas palavras não estava tanto nas novas revelações, mas no nível de detalhe e cor que ele deu em relação à mudança estratégica que estava ocorrendo na UPS. A FedEx descreveu no mês passado de forma semelhante como prioriza segmentos B2B de alto valor e segmentos de comércio eletrônico premium em vez da entrega de última milha.
Em 2024, o gigante da entrega de encomendas e da gestão da cadeia de abastecimento lançou uma estratégia agressiva para reduzir e automatizar a sua rede de entrega com o objetivo de melhorar a rentabilidade através de uma melhor correspondência entre capacidade e força de trabalho com volumes de encomendas mais baixos. O crescimento mais lento nas vendas no comércio eletrónico e o aumento dos concorrentes na entrega de última milha pressionaram a procura da UPS por pequenos pacotes, mas a principal razão foi uma decisão deliberada de se desfazer de 50% do seu volume com a Amazon (NASDAQ: AMZN), o seu maior cliente, em meados de 2026, porque não estava a ganhar dinheiro.
Depois de eliminar 34 mil empregos operacionais a tempo inteiro, 25 milhões de horas de funcionamento e 93 instalações próprias ou alugadas até 2025, a UPS anunciou em Janeiro planos para cortar 30 mil empregos e encerrar 24 centros de triagem de pacotes este ano. Propôs aquisições voluntárias de US$ 150 mil para motoristas de entrega sindicalizados. Até ao final de junho, a UPS reduzirá a sua produção na Amazon em 2 milhões de itens por dia, eliminando 5 mil milhões de dólares em receitas em menos de dois anos.
A automação nas instalações restantes ajuda a eliminar o número de turnos de classificação, reduzindo ainda mais a capacidade redundante.
A empresa disse que espera que um ambiente fraco de receitas, juntamente com os custos de ajustes operacionais, pesem sobre os lucros no primeiro semestre, com resultados melhorando para o resto do ano, à medida que as medidas de eficiência começam a afetar os resultados financeiros. A empresa esclareceu que o lucro doméstico no primeiro trimestre deverá ficar na faixa de 4% a 5% sobre as receitas, com queda baixa a média de um dígito em relação ao ano passado. Espera-se que as receitas locais aumentem a uma taxa baixa de um dígito em relação ao ano passado, com uma margem operacional de aproximadamente 8%.
Vários obstáculos, além do tamanho da capacidade dos direitos, agregam custos adicionais ao poder logístico combinado das encomendas. A empresa sediada em Atlanta está incorrendo em despesas de transição, pois terceiriza alguns de seus produtos Ground Saver para o Serviço Postal dos EUA para entrega final no correio, depois que o autoabastecimento para todas as estações durante um ano se mostrou caro. As despesas com a contratação de transportadores de carga terceirizados para compensar a capacidade do MD-11 perdida quando a frota foi aterrada e posteriormente retirada por razões de segurança serão eliminadas ainda este ano, quando vários modelos de aviões de carga A 767-300 encomendados pela Boeing se juntarão à frota.
O crescimento das receitas internacionais também é desafiado no primeiro semestre por comparações difíceis com 2025. No ano passado, os importadores apressaram-se a pré-encomendar inventário da China e de outros países antes de uma onda de tarifas dos EUA entrar em vigor, e a eliminação do tratamento isento de impostos para remessas de pacotes de pequenos dólares corroeu o tráfego de comércio electrónico.
Os analistas de ações geralmente concordam que a reestruturação demonstra a disciplina e a capacidade de execução da UPS, como evidenciado pelos resultados do quarto trimestre que superaram as expectativas de consenso em 2% nas receitas e 8% nos lucros.
Profissionais da indústria de pacotes dizem que a FedEx (NYSE: FDX) e a UPS devem estar cientes de que o serviço pode deteriorar-se à medida que racionalizam as suas redes e cortam pessoal. Até agora, o desempenho das entregas não parece ter sido afetado, mas alguns observadores nas redes sociais reclamaram de uma queda nas vendas da UPS e no suporte à conta.
Apesar do fechamento de quase 10% dos edifícios da UPS no ano passado, a empresa não teve problemas com o serviço, disse Dykes. “Isso é importante porque quando você deseja conversar com um cliente sobre um aumento geral de 5,9% nas taxas, é melhor atingir suas métricas de serviço. É melhor que você seja melhor que sua concorrência. Um bom serviço se traduz em boas receitas por peça no próximo ano. Sabemos que somos o fornecedor premium. Esperamos fornecer um serviço premium, e temos feito isso por 8 anos consecutivos.”
A UPS teve a maior taxa de entrega dentro do prazo durante o pico da temporada de férias, com 97,2% em comparação com 96,5% em 2024, de acordo com a ShipMatrix.
Operadoras de rede como a UPS exigem uma certa densidade de pacotes por rota para tornar as remessas econômicas, de acordo com analistas. O perigo de reduzir os volumes da Amazon é que os custos aumentam de forma menos densa porque são distribuídos por menos clientes em cada rota, criando pressão para aumentar as tarifas. Nos últimos dois anos, a FedEx e a UPS aumentaram agressivamente as taxas base e as sobretaxas na época alta, num esforço para compensar o crescimento mais lento das receitas, o que está a empurrar mais retalhistas online para transportadores independentes de baixo custo.
A equipe de operações da UPS, liderada pelo presidente dos EUA, Nando Cesaron, tem um trabalho “fenomenal” de redução de custos, disse Stish Jindal, presidente da ShipMatrix, em entrevista por telefone. Se não fosse por isso, a rentabilidade deles cairia significativamente.”
A UPS, ao contrário da FedEx, não tinha instalações excedentes. A empresa está removendo-os porque o volume da Amazon está diminuindo, acrescentou o consultor da indústria de embalagens.
A UPS continuou a manter a sua cultura em tempos turbulentos. “Se eles encontrarem um grama de gordura corporal, eles irão cortá-la. Eles são uma ótima empresa operacional e estão provando isso ao gerenciar essa queda no volume da Amazon”, disse Jindal.
Uma pesquisa realizada pelo analista de ações do Barclays, Brandon Oglansky, mostra que as estimativas da UPS para o lucro operacional estável em 2026 contrastam com períodos históricos de queda de volume neste século, onde as quedas de receita ultrapassaram em muito as quedas de volume em termos percentuais.
A transportadora de pacotes é dona do negócio da Amazon, que continua lucrativo. A parte derramada são remessas de centros de distribuição locais da Amazon localizados a 80 quilômetros de um endereço de entrega residencial. “Você não precisa de uma rede integrada de ponta a ponta para movimentar esse tipo de volume. A Amazon investiu pesadamente em sua cadeia de suprimentos. Eles podem fazer isso muito, muito bem. Então decidimos que eles podem preencher essa parte do negócio, e vamos nos concentrar em outras partes do negócio. Eles ainda serão um dos nossos maiores clientes”, disse Dykes.
A UPS, por exemplo, continuará a lidar com um grande volume de devoluções da Amazon através da rede UPS Store e a ajudar pequenos vendedores no mercado da Amazon.
“Acho que ainda é um relacionamento muito colaborativo. Temos contratos plurianuais nas outras partes do negócio. Mas isso nos permitirá realmente concentrar nossos negócios em locais onde queremos investir e impulsionar o crescimento”, disse Dykes aos investidores.
A UPS também começou a perseguir o volume à medida que se afastava de clientes de comércio eletrónico chineses não rentáveis que injetavam pacotes de baixo valor na rede da UPS, contribuindo para uma queda de 10,6% no volume médio diário durante o quarto trimestre. A transportadora tomou esta decisão depois de o USPS ter retirado a sua parceria devido às novas regras que exigem que os expedidores a granel entreguem os pacotes em centros de distribuição a montante, em vez de nos correios de destino para a entrega no último quilómetro. A UPS decidiu lidar com toda a remessa devido a preocupações com a deterioração do serviço e com o aumento das taxas para cobrir os custos mais elevados, eliminando efetivamente Shein, Temu e outros vendedores chineses.
Dykes previu que a UPS encerrará o relacionamento de comércio eletrônico chinês neste trimestre e começará a mostrar um crescimento modesto nas receitas das pequenas e médias empresas à medida que o ano avança.
“Não é uma estratégia de redução da empresa. É uma estratégia de crescimento. Mas é uma estratégia de crescimento onde podemos impulsionar um crescimento atraente. Portanto, nosso foco é realmente como você – aumenta nossos clientes corporativos, especialmente em B2B e saúde e indústria, onde podemos aumentar a receita por unidade e melhores recursos para nossa rede, combinados com a integração de pequenas empresas, especialmente em combinação com soluções eletrônicas de entrega de pacotes para pequenas empresas e seus sistemas de gerenciamento, disse Dykes.
Um melhor mix de clientes permitiu à UPS aumentar a receita unitária em 8,3% no quarto trimestre. Mais de um terço do aumento da receita deveu-se ao aumento da taxa básica, com outro terço devido a maiores volumes de rendimento e o restante a impostos mais elevados sobre combustíveis.
“Saúde, produtos de alto valor e cadeias de suprimentos complexas são realmente complicados. Quando você chega a 99,99% de entrega pontual de medicamentos para testes clínicos, eles não se importam se você colocar uma margem de lucro de 5%. É um jogo totalmente diferente do que se você estivesse falando sobre uma camiseta indo para uma residência”, disse Dykes. A orientação da UPS é que a receita unitária crescerá 6,5% em 2026 e depois se estabilizará a uma taxa de crescimento de 3% nos próximos anos.
Camiseta é um palavrão agora para operadoras tradicionais. O diretor de atendimento ao cliente da FedEx, Brie Carere, disse durante o evento do Dia do Investidor do mês passado que a FedEx não está mais interessada em enviar camisetas.
As ações da UPS subiram 21% nos últimos três meses, antes de caírem depois de os EUA e Israel atacarem o Irão devido às preocupações com os elevados preços do gás e a desaceleração do comércio global.
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