A Qualcomm (QCOM) recentemente deu aos investidores um enorme voto de confiança quando o conselho da fabricante de chips aprovou um plano de autorização de recompra de ações de US$ 20 bilhões. Isso se soma aos aproximadamente US$ 2,1 bilhões restantes de um programa de recompra anunciado em novembro de 2024. O novo programa não tem data de expiração.
O conselho também aumentou o dividendo trimestral de US$ 0,89 para US$ 0,92 por ação, em vigor para dividendos pagos após 26 de março. Isso eleva o pagamento anual para US$ 3,68 por ação, o que se traduz em um rendimento de 2,8%.
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Antes de mergulhar no que a recompra sinaliza, é útil entender onde a Qualcomm está agora.
No primeiro trimestre fiscal de 2026 (terminado em dezembro), a Qualcomm registrou receita total recorde de US$ 12,3 bilhões e lucro não-GAAP por ação de US$ 3,50, o limite máximo de sua orientação.
Seu negócio de chips, QCT, atingiu receitas recordes de US$ 10,6 bilhões.
A receita automotiva atingiu um recorde de US$ 1,1 bilhão, um aumento de 15% ano a ano (ano a ano).
A Qualcomm não é mais um pônei de um truque só. Ela está equipada com diversos fluxos de receita em setores como automotivo, Internet das Coisas (IoT) industrial, wearables e PCs, além de seus principais chips para smartphones.
Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre, o CEO Cristiano Amon explicou: “Estamos realmente criando uma empresa completamente diferente, com relevância em muitos, muitos mercados”.
Essa diversificação é a espinha dorsal da defesa dos touros, e é por isso que a recompra de 20 mil milhões de dólares tem tanto peso.
Quando uma empresa recompra suas ações, basicamente diz: “Achamos que nossas ações estão subvalorizadas”. Quanto maior a permissão, mais forte será a mensagem.
Uma recompra de US$ 20 bilhões não é um erro de arredondamento. Para contextualizar, a Qualcomm devolveu US$ 3,6 bilhões aos acionistas em apenas um trimestre, incluindo US$ 2,6 bilhões em recompras e US$ 949 milhões em dividendos. É evidente que a gestão se sente confortável em distribuir capital a este ritmo.
“Em linha com o nosso compromisso de devolver capital aos nossos acionistas, estamos satisfeitos que o nosso conselho de administração tenha aprovado um aumento no nosso dividendo trimestral e uma nova autorização de recompra de ações”, disse Amon, segundo o comunicado da empresa.
As recompras reduzem o número de ações em circulação. Menos ações significa que cada ação restante representa uma parcela maior dos lucros da empresa. Este é um aumento direto no lucro por ação e no preço das ações ao longo do tempo.
O cenário de curto prazo não é isento de ventos contrários. A escassez de chips de memória está prejudicando os planos de construção de smartphones, especialmente entre os fabricantes chineses. A Qualcomm estimou a receita de dispositivos no segundo trimestre em cerca de US$ 6 bilhões, abaixo do recorde de US$ 7,8 bilhões no trimestre anterior.
Mas este vento contrário é impulsionado por um problema de oferta e não por um problema de procura. Amon foi firme ao declarar o lucro: “Não temos problemas de demanda. A demanda continua forte.”
Enquanto isso, as partes não relacionadas a smartphones dos negócios da Qualcomm estão acelerando rapidamente. Espera-se que as receitas de veículos cresçam mais de 35% ano a ano no próximo trimestre.
Espera-se que as receitas da IoT cresçam a taxas baixas de dois dígitos.
A Qualcomm também entrou recentemente no mercado de robótica com sua plataforma Dragonwing IQ10, com parcerias iniciais incluindo Figure e Kuka Robotics.
No que diz respeito aos data centers, a empresa concluiu duas aquisições, Alphawave Semi e Ventana Micro Systems, e tem como meta 2027 como o ano em que os produtos de data center começarão a gerar receitas significativas.
As metas de longo prazo para o ano fiscal de 2029 permanecem inalteradas, segundo a administração.
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Dos 32 analistas que cobrem as ações da QCOM, 11 classificam as ações como uma “compra forte”, um classifica-as como uma “compra moderada”, 16 recomendam uma “manutenção”, dois recomendam uma “venda moderada” e dois classificam-nas como uma “venda forte”. O preço-alvo médio das ações da Qualcomm é de US$ 161, acima do preço atual de US$ 132.
A Qualcomm está ativamente recomprando ações, aumentando seus dividendos, registrando receitas recordes e plantando sementes em infraestrutura automotiva, robótica e inteligência artificial. Uma autorização de recompra de 20 mil milhões de dólares não acontece quando uma equipa de gestão está preocupada com o futuro. Acontece quando eles não o fazem.
No momento da publicação, Editha Raghunath não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
