A computação quântica pode parecer ficção científica, mas está aqui hoje e representa a novidade na computação de alto desempenho. Enquanto os computadores clássicos usam bytes binários para armazenar dados, os computadores quânticos usam a superposição inerente de estados subatômicos para criar q-bits, bytes que são ligados e desligados ao mesmo tempo, 1 ou 0. O resultado: um sistema de computação naturalmente mais rápido e de maior desempenho.
No entanto, esta capacidade adicional traz compensações significativas. O hardware quântico é significativamente mais complexo e caro de fabricar do que os chips semicondutores convencionais. Muitos sistemas também devem operar em temperaturas extremamente baixas, exigindo uma infraestrutura criogênica especial que aumenta o custo geral e a complexidade operacional.
Apesar destes obstáculos, o interesse pela tecnologia continua a desenvolver-se. A computação quântica está sendo explorada para aplicações em inteligência artificial, otimização, ciência de materiais e serviços baseados em nuvem. De acordo com a Precedence Research, o mercado global de computação quântica atingiu US$ 1,44 bilhão no ano passado e deverá expandir para US$ 19,44 bilhões até 2035, implicando uma taxa composta de crescimento anual de cerca de 30%. A América do Norte representou cerca de 61% do mercado.
O analista da TD Cowen, Krish Sankar, classificado pela TipRanks entre os 1% melhores analistas de Wall Street, acompanha de perto a evolução do setor. Depois de examinar dois dos principais players públicos, Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) e D-Wave (NYSE:QBTS), o analista identificou uma como sua ação favorita de computação quântica neste estágio de evolução do setor. Vamos dar uma olhada mais de perto.
Cancela a computação
Vamos começar em Berkeley, Califórnia, onde a Rigetti Computing vem trazendo computadores quânticos da prancheta para o mundo real desde 2013. A empresa está envolvida em todos os principais aspectos dos sistemas de computação quântica e projeta, constrói e comercializa circuitos integrados quânticos e processadores supercondutores, que faziam funcionar esses produtos, bem como os sistemas de diluição, para atingir um estado de diluição.
A Rigetti possui atualmente vários computadores quânticos disponíveis comercialmente e se orgulha de oferecer flexibilidade para atrair clientes. O principal sistema da empresa é o Ankaa-3, que usa um chip não modular, e também oferece um computador quântico menor, o Novera, um QPU de 9 qubits, projetado para operar como uma unidade autônoma ou conectada em paralelo. A Novera permite que os clientes construam um computador quântico aumentado que pode ser expandido conforme as necessidades aumentam e fornece mais potência do que uma única unidade pequena.
O mais recente sistema da Righetti, o modular Cepheus-1-108Q, tem lançamento comercial previsto para o final do 1T26. O sistema Cepheus é baseado em 12 dos chips de 9 qubit da empresa e foi criado para aproveitar ao máximo a arquitetura modular da Righetti.
No mês passado, a Righetti anunciou que recebeu um novo pedido da Índia para fornecer um computador quântico de 108 qubit ao Centro para o Desenvolvimento de Computação Avançada (C-DAC) daquele país. É a principal organização de P&D do Ministério de Eletrônica e Tecnologia da Informação do Governo da Índia e está programada para ser instalada nas instalações de Bengaluru durante o segundo semestre do ano. O pedido vale US$ 8,4 milhões.
Observamos que as ações da Righetti vêm caindo nos últimos meses. A empresa enfrenta ventos contrários, incluindo concorrência de alto nível de grandes nomes como IBM e Honeywell; receitas inferiores às esperadas combinadas com perdas operacionais; e atrasos no sistema Cepheus de 108 qubits.
Isso ficou visível no último trimestre reportado, 3T25. No mesmo período, o faturamento de US$ 1,9 milhão da empresa caiu 19% em relação ao ano anterior e ficou abaixo da previsão em cerca de US$ 223.000. Resumindo, o prejuízo operacional no trimestre atingiu 20,5 milhões de dólares. O prejuízo líquido não-GAAP de US$ 10,7 milhões se traduziu em um prejuízo líquido por ação de 3 centavos.
O analista sênior Sankar tem uma visão ponderada das perspectivas da empresa. O analista 5 estrelas escreve: “Vemos risco/recompensa equilibrados na avaliação premium, embora tenha ficado atrás de seus pares no crescimento da receita e nas métricas de escala/lealdade. Os principais riscos para a história incluem queima de caixa e a possível necessidade de levantar capital dentro de 1-2 anos, um mercado muito competitivo com grandes empresas de tecnologia (por exemplo, IBM, Google, métodos quânticos e neutros quânticos como quantum e outros) fotônica, e escalabilidade e taxas de fidelidade do Map como seu processador. “
Conseqüentemente, Sanker colocou uma classificação de retenção nas ações da Righetti, mas não tem um preço-alvo fixo na conta. (Para ver o histórico de Sanker, clique aqui)
No geral, esta empresa de computadores quânticos recebe uma classificação de Compra Moderada do consenso de Street, com base em 7 avaliações que incluem 5 Compras e 2 Retenções. O preço das ações é de US$ 16,6, e o preço-alvo médio de US$ 38,75 implica uma forte alta de 133% para o próximo ano. (ver Previsão de ações da Righetti)
Onda D Quântica
A D-Wave, a segunda empresa que analisamos aqui, está sediada em Palo Alto, Califórnia, onde desenvolve tecnologia de computação de próxima geração desde 1999. A empresa se autodenomina uma empresa de computação quântica “completa” e se orgulha de ser capaz de fornecer a tecnologia de computador quântico que roda na tecnologia especial de computador quântico. A D-Wave pode fornecer soluções completas de computação quântica para uma ampla gama de aplicações na ciência e nos negócios – e tão importante quanto, a empresa também pode fornecer as ferramentas de desenvolvimento de aplicações e serviços de suporte profissional necessários para extrair o mais alto desempenho de novas instalações de computação quântica.
Esta empresa adota uma abordagem única para a computação quântica, baseada em plataformas duplas: a D-Wave usa sistemas quânticos e sistemas de modelo de porta para atender às necessidades complexas da computação moderna. O forjamento quântico é um caminho projetado para uma computação ideal; A abordagem do modelo de porta é projetada para executar lógica quântica em circuitos condutores.
D-Wave combina ambas as abordagens para obter o maior benefício possível da computação quântica. Conforme a empresa define, os sistemas de recozimento e de modelo de porta são excelentes para encontrar diferentes tipos de soluções – os sistemas de computação quântica de recozimento são melhores em simulações de materiais e algumas aplicações de IA, enquanto os sistemas de modelo de porta trazem vantagens nas áreas de química, design molecular e armazenamento de energia.
Tudo isso é bom – mas os novos sistemas de computação quântica só serão úteis se os clientes puderem usá-los. A D-Wave resolveu isso lançando o Leap, um serviço de nuvem quântica em tempo real. Seu público-alvo são clientes empresariais, que podem se beneficiar diretamente ao trazer recursos de computação quântica para suas cargas de trabalho. A D-Wave lançou o Leap em 2018, por meio do qual os clientes podem acessar alguns dos computadores quânticos mais avançados e rápidos do mundo.
Em janeiro, a D-Wave divulgou dois anúncios destacando os pontos fortes da empresa. Um deles, com a Florida Atlantic University, detalha o acordo de US$ 20 milhões da escola para a compra de um computador de recozimento quântico Advantage2, que será instalado no campus da escola em Boca Raton. O segundo anúncio cobre um acordo de US$ 10 milhões em Enterprise Quantum Computing as a Service (QCaaS) com uma empresa líder da Fortune 100.
Devemos observar que esses anúncios vêm logo após o lançamento financeiro da empresa no 3T25, onde a D-Wave registrou um lucro de 100% ano a ano – com o faturamento chegando a pouco mais de US$ 3,7 milhões e US$ 711 mil melhor do que o esperado. A D-Wave registrou um prejuízo líquido no trimestre e relatou EPS não-GAAP de (US$ 0,05), com base em um prejuízo líquido ajustado trimestral de US$ 18,1 milhões.
Sanker, em sua cobertura da D-Wave para Cowen, está menos preocupado com o prejuízo líquido e mais abertamente impressionado com a abordagem de “via dupla” da empresa. O analista 5 estrelas diz sobre esse líder quântico: “Nossa classificação de compra é baseada no roteiro quântico duplo da D-Wave que permite que eles obtenham um CAGR de 70% na receita de seus sistemas de forjamento Advantage para cargas de trabalho otimizadas, enquanto desenvolvem futuros chips QPU de ponta baseados na tecnologia de portão QDRQ. Os QPUs devem permitir que a D-Wave lide com 30-65% da computação quântica da TAM para aplicações como IA/Machine Learning, criptografia e simulações. Sua tecnologia de porta DRQ demonstrou taxas de fidelidade de 99,9%+ semelhantes a uma armadilha de íons concorrente e com desempenho átomo-átomo direcionado de empresas-alvo que escalam portas DRQ para 100.000 QPUs Q+ com alta fidelidade, acreditamos que a D-Wave pode estar entre as primeiras a comercializar portas condutivas.”
A classificação de compra declarada de Sanker é independente; Tal como acontece com Righetti acima, Sanker não definiu um preço-alvo para esta ação.
O consenso dos analistas aqui, no entanto, é unanimemente positivo – as ações QBTS têm 13 classificações atuais de “compra”. O preço das ações é de US$ 19,38, e o preço-alvo médio de US$ 41,36 indica que as ações subirão 113% no próximo ano. (ver Previsão de estoque D-Wave)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do analista em destaque. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de realizar qualquer investimento.
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