Encontramos uma tese otimista sobre a Tetra Tech, Inc. em Valueinvestorsclub.com da WittyWizard. Neste artigo resumiremos a tese dos touros no TTEK. As ações da Tetra Tech, Inc. foram negociadas a US$ 34,48 em 1º de dezembro. O P/E futuro e posterior da TTEK foi de 37,10 e 22,57, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Foto de Jason Blakay no Unsplash
A Tetra Tech (TTEK) apresenta uma oportunidade de risco/recompensa altamente atraente como uma empresa global resiliente de engenharia e consultoria especializada em soluções sustentáveis de água, meio ambiente e infraestrutura. A base diversificada de receitas da empresa – 30% federal dos EUA, 10% estadual e local, 10% comercial e 40% internacional – coloca-a à frente de projetos de missão crítica, mitigando o impacto dos recentes cortes de financiamento da USAID que fizeram com que as ações caíssem 40%.
Mesmo no pior cenário, sem recuperação da USAID, o EPS deverá crescer 10-11% em 2026, reflectindo a perturbação proactiva da gestão e a mudança para uma resposta a catástrofes com margens mais elevadas, trabalho federal e estadual/local. A TTEK está incorporada em contratos plurianuais e multi-prêmios que apoiam um alto crescimento orgânico de um dígito e melhoria de margem à medida que o mix de receitas muda de distritos federais com margens mais baixas e custo adicional para água digital de maior valor, análises e mão de obra de preço fixo, com a saída da USAID por si só adicionando aproximadamente 80 pontos de base ao EBITDA.
O modelo de poucos ativos e intensivo em mão de obra da empresa gera um fluxo de caixa livre excepcional, que é uma base contínua para fusões e aquisições em água digital e automação industrial, juntamente com recompras de ações, tudo isso mantendo a alavancagem em torno de 1x o EBITDA. Os ventos favoráveis estruturais – crescimento secular com escassez de água, resiliência climática e conformidade regulamentar – apoiam a procura contínua nos mercados federais, estaduais e internacionais dos EUA.
A experiência líder da TTEK, as soluções digitais proprietárias e os relacionamentos de longa data com os clientes criam um fosso forte, especialmente em projetos hídricos e ambientais complexos, enquanto a sua adoção precoce da automação digital e da inteligência artificial a coloca à frente de seus pares de evolução mais lenta.
Os catalisadores de curto prazo incluem a conversão de ordens de tarefas federais dos EUA, o aumento do AMP8 no Reino Unido, o financiamento estadual e local da água, o trabalho regulatório do PFAS e a demanda de resposta a desastres. Com melhoria na qualidade dos lucros, expansão das margens e orientação conservadora que pode causar surpresas positivas, a TTEK oferece um investimento de crescimento estrutural, de qualidade e defensivo com potencial de expansão múltiplo, previsão de lucro por ação em torno de US$ 2 até 2027 e retornos de longo prazo.
Anteriormente cobrimos A Tese otimista Sobre a Amentum Holdings, Inc. (AMTM) por Cornerstone Value em maio de 2025, que destacou a venda de sua divisão de soluções rápidas, reduziu a dívida e melhorou as margens em meio à volatilidade no setor de defesa. O estoque subiu cerca de 33% desde a nossa cobertura. A tese mantém-se quando a AMTM faz a sua mudança. WittyWizard compartilha um foco semelhante, mas destaca a exposição da Tetra Tech (TTEK) à infraestrutura hídrica e ambiental, com a automação digital impulsionando o crescimento.
