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A Garmin (GRMN) alcançou receita recorde em 2025 de US$ 7,245 bilhões, um aumento de 15% ano após ano, com todos os cinco segmentos postando resultados recordes e lucro pro forma por ação de US$ 8,56, enquanto a empresa aprovou um programa de recompra de ações de US$ 500 milhões e aumentou seu dividendo em 17% para US$ 4,20 para o ano. A Synaptics (SYNA) relatou receita de US$ 302,5 milhões no segundo trimestre de 2026, um aumento de 13% ano após ano, à medida que as vendas de produtos principais de IoT aumentaram 53% e a empresa já está prototipando soluções de IA de ponta para robôs humanóides. A QuantumScape (QS) gerou uma primeira cobrança de cliente de US$ 19,5 milhões em 2025 após abrir a instalação piloto de produção da Eagle Line, expandiu seu acordo PowerCo para 85 GWh de capacidade anual e estendeu seu fluxo de caixa até o final da década.
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Garmin, Synaptics e QuantumScape representam três camadas diferentes de oportunidades: Garmin é uma máquina de composição de tecnologia diversificada com fundamentos sólidos, Synaptics está aproveitando a onda de hardware de IA com exposição direta à robótica humana, e QuantumScape passou da receita inicial para a produção comercial com conquistas reais de clientes e capacidade expandida.
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A maioria dos investidores que perseguem jogadas de IA está olhando para o mesmo punhado de megacapitalizações. Enquanto isso, três empresas estão silenciosamente mostrando resultados que merecem uma análise mais detalhada: receita recorde de uma gigante de GPS e wearables, uma empresa de semicondutores aproveitando a onda de IA de ponta e uma startup de baterias pré-receitas que ultrapassou seu primeiro marco comercial. Classificado do mais especulativo ao mais estabelecido.
QuantumScape (NYSE: QS) é o nome de maior risco nesta lista, e a ação do preço reflete isso. As ações caíram 35,41% no acumulado do ano e estavam em US$ 6,73 em 13 de março de 2026, longe de sua alta pós-SPAC.
Mas a história por baixo é mais interessante do que o gráfico sugere. A QuantumScape constrói baterias de lítio-metal de estado sólido usando um separador de cerâmica proprietário e acaba de inaugurar a instalação de produção piloto da Eagle Line em 4 de fevereiro de 2026. Mais importante ainda, gerou US$ 19,5 milhões em faturamento de primeiros clientes em 2025, uma empresa pequena, mas significativa, que nunca teve receita de empresa de produtos.
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Células QSE-5 baseadas em Cobra foram enviadas para a PowerCo do Grupo Volkswagen, e o acordo PowerCo foi expandido para permitir até 85 GWh de produção anual total, inclusive para clientes não-VW. Mais dois OEMs automotivos globais assinaram contrato em 2025.
As perdas continuam significativas. O prejuízo líquido para 2025 totalizou US$ 435 milhões, uma melhoria em relação aos US$ 477,9 milhões em 2024. A empresa projetou uma perda de EBITDA ajustado de US$ 250 milhões a US$ 275 milhões em 2026, com liquidez total de US$ 970,8 milhões e a trajetória de caixa estendida até o final da década.
O CEO Siva Sivaram disse claramente: “Este trimestre é um importante ponto de inflexão em nossa jornada e agora estamos firmemente na fase de comercialização de nossa empresa”. Ainda é uma questão em aberto se a tecnologia irá crescer, mas os marcos são reais, embora o caminho para a rentabilidade continue longo.
sináptico (NASDAQ: SYNA) não recebe muita atenção na conversa sobre IA, apesar de ter exposição direta a um de seus tópicos de hardware de crescimento mais rápido. A empresa fabrica chips que levam conclusões de inteligência artificial a dispositivos finais – sensores IoT, equipamentos industriais, sistemas automotivos e robôs cada vez mais humanóides.
Em seu trimestre mais recente, a Synaptics relatou receita de US$ 302,5 milhões no segundo trimestre de 2026, um aumento de 13% ano a ano, marcando cinco trimestres consecutivos de crescimento de receita de dois dígitos. As vendas de produtos Core IoT foram o destaque, com um aumento de 53% ano após ano. O EPS não-GAAP ficou em US$ 1,21, superando as estimativas de US$ 1,17.
O CEO Rahul Patel articulou a tese claramente: “A mudança acelerada em direção à IA física e de ponta se alinha bem com nosso portfólio diferenciado…nós prototipamos nossas soluções em demonstrações humanóides”. A robótica humanóide é uma das categorias de hardware que mais cresce em tecnologia, e a Synaptics já está presente.
As ações recuaram 18,6% no mês passado, para US$ 73,87, mesmo com os negócios continuando. O fluxo de caixa operacional aumentou 163% ano após ano, para US$ 60 milhões no segundo trimestre. A empresa recomprou US$ 43,6 milhões em suas ações nos primeiros seis meses de 2026, o que sinaliza a convicção da administração em sua trajetória.
O risco é que a Synaptics ainda esteja registrando perdas GAAP, e a orientação para o terceiro trimestre de US$ 290 milhões mais ou menos US$ 10 milhões em receitas sugere um ligeiro declínio sequencial. Mas a Synaptics tem exposição direta ao tópico de IA de ponta por meio de seu portfólio de chips.
Garmin (NYSE:GRMN) é a rara empresa de tecnologia que não precisa de narrativa. Você só precisa olhar para os números.
A receita do ano fiscal de 2025 atingiu um pico de US$ 7,245 bilhões, um aumento de 15% ano a ano. Todos os cinco segmentos de negócios geraram receitas recordes. Somente o segmento de fitness cresceu 42% no quarto trimestre. O lucro proforma por ação para o ano inteiro foi de US$ 8,56, superando as estimativas em 4,64%. A empresa possui US$ 4,10 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis com dívida zero.
O CEO Cliff Pemble manteve as coisas simples: “2025 foi mais um ano de crescimento e conquistas excepcionais para a Garmin, com receita consolidada recorde, receita recorde em todos os nossos cinco segmentos e lucro operacional consolidado recorde.”
A história do retorno de capital é igualmente forte. O conselho propôs um aumento de dividendos de 17% para US$ 4,20 por ação anualmente e aprovou um plano de recompra de ações de US$ 500 milhões. A orientação para o ano fiscal de 2026 prevê US$ 7,9 bilhões em receitas e US$ 9,35 em EPS pro forma.
As ações subiram 15,56% no acumulado do ano, mas ainda são negociadas a um múltiplo razoável para uma empresa que está aumentando as receitas em 15% sem dívidas. O segmento OEM de automóveis é o único ponto fraco, com programas legados desaparecendo, mas é uma pequena parte de um todo muito saudável.
Esses três nomes situam-se em pontos muito diferentes do espectro de risco. A Garmin é uma máquina composta que raramente recebe o crédito que merece. Synaptics é uma peça de semicondutores na vanguarda da inteligência artificial que recuou apesar dos fundamentos sólidos. QuantumScape é uma aposta de longo prazo na tecnologia de baterias que superou seus primeiros obstáculos comerciais reais. Para uma lista diversificada de nomes de tecnologia desconhecidos, todos os três apresentam perfis distintos que merecem uma exploração mais aprofundada.
Wall Street está investindo bilhões em IA, mas a maioria dos investidores está comprando as ações erradas. O analista que identificou pela primeira vez a NVIDIA como uma compra em 2010 – antes da corrida de 28.000% – acaba de identificar 10 novas empresas de IA que ele acredita que poderiam gerar grandes retornos. Uma delas controla um mercado de equipamentos de US$ 100 bilhões. Outra é a maior solução de gargalo que impede os data centers de IA. O terceiro é um jogo puro no mercado de redes ópticas que foi definido como quatro. A maioria dos investidores nunca ouviu falar de metade desses nomes. Obtenha a lista gratuita de todas as 10 ações aqui.
