Encontramos uma tese otimista sobre a TIC Solutions, Inc. Sobre o Colubeat Investment Desk Substack. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre TIC. As ações da TIC Solutions, Inc. eram negociadas a $ 9,34 em 17 de fevereiro. O P/L móvel e futuro da TIC foi de 39,88 e 31,55, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
TIC Solutions, Inc. Fornece serviços críticos de integridade de ativos na América do Norte. A TIC apresenta uma oportunidade atraente de investimento assimétrico para investidores pacientes, especialmente aqueles alinhados com o manual de Martin Franklin. Após a aquisição da NV5, o mercado ignorou em grande parte as ações, concentrando-se na sua dívida de 1,6 mil milhões de dólares e no risco de integração a curto prazo, criando um ponto de entrada para preços de crise industrial.
A empresa agora opera como uma plataforma tripla: o segmento legado de Inspeção e Mitigação gera fluxos de caixa estáveis e retornos de manutenção de infraestrutura crítica; A unidade de engenharia e consultoria está a impulsionar um crescimento de margens elevadas, especialmente em data centers, inteligência artificial e infraestrutura digital; E o negócio geoespacial aproveita recursos proprietários de LiDAR e SaaS, criando receitas fixas e recorrentes. A administração está executando sinergias entre esses segmentos, com uma meta de US$ 40 milhões em receitas cruzadas no primeiro ano, e está priorizando a margem em detrimento do volume, saindo de clientes com margens baixas. Fortes pacotes de retenção, continuidade do conselho e uma estrutura de remuneração vinculada ao fluxo de caixa livre garantem o alinhamento e minimizam o risco de talento ou desempenho.
Embora os lucros principais GAAP pareçam negativos devido à contabilidade de fusões não monetárias e à redução da carteira NV5, o fluxo de caixa permanece forte, com mais de US$ 170 milhões investidos em pagamentos de dívidas em 2026. Barreiras à entrada, incluindo locais estratégicos de escritórios, dados históricos proprietários e técnicos qualificados, criam um fosso contínuo. Com 88% das receitas de 2026 já reduzidas, a TIC está a beneficiar de um vento favorável secular, incluindo infraestruturas envelhecidas, requisitos regulamentares e transformação digital.
A análise do cenário sugere uma desvantagem limitada (~15%), mesmo num caso de baixa, enquanto os casos de base e de alta implicam uma potencial subida de 124%-290% à medida que o mercado reavalia as capacidades de engenharia e tecnologia da TIC. Para investidores com um horizonte de 3 a 5 anos, a TIC oferece uma rara combinação de fluxo de caixa estável, crescimento estrutural e risco/recompensa assimétrico sob liderança comprovada.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a Acuren Corporation (TIC) pela Kairos Research em maio de 2025, que destacou a fusão com a NV5, a criação de uma plataforma diversificada de serviços técnicos, um EBITDA esperado de US$ 350 milhões e sinergias de custos. O preço das ações da TIC caiu cerca de 15,09% desde a nossa cobertura. O Colubeat Investment Desk partilha uma visão semelhante, mas enfatiza a integração pós-fusão, a plataforma de motor triplo e o risco/recompensa assimétrico no manual de Martin Franklin.
