Encontramos uma tese otimista sobre a empresa Tennant no Danny’s Substack, de Danny Green. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre a TNC. As ações da Tennant Company foram negociadas a US$ 83,31 em 18 de fevereiro. O P/E futuro e posterior da TNC foi de 28,44 e 12,05, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A empresa Tennant, juntamente com suas subsidiárias, projeta, fabrica e comercializa equipamentos para limpeza de pisos nas Américas e em todo o mundo. A TNC representa um investimento industrial raro que se situa na intersecção da produção tradicional com a robótica de alto crescimento. Embora duplicar a sua atual receita de 1,3 mil milhões de dólares ao longo de cinco anos seja um desafio, o impulso da empresa para robôs móveis autónomos (AMR) e a expansão para novos mercados, como a varredura industrial exterior, expande significativamente o seu mercado global, apoiado pela escassez global de mão-de-obra que impulsiona a procura de automação.
A orientação a curto prazo reflecte declínios orgânicos moderados devido a ventos contrários macroeconómicos, mas a visão a longo prazo é transformacional: a TNC evolui de um vendedor de equipamentos com elevado CAPEX para uma plataforma de receitas recorrentes de Equipamento como Serviço (EaaS), com elevadas taxas de subscrição, dados e serviços da próxima plataforma industrial. década. No centro desta vantagem competitiva está a incomparável rede global de serviços de campo com mais de 900 técnicos, que permite um elevado tempo de atividade para os clientes e reduz o risco de adoção de soluções robóticas complexas – uma vantagem que os concorrentes puramente digitais não conseguem replicar facilmente.
A empresa implantou mais de 6.000 AMRs em todo o mundo, mas deve investir continuamente em software e IA para manter a liderança tecnológica em meio à concorrência crescente. Culturalmente, a TNC equilibra um legado de 150 anos de disciplina e estabilidade de dividendos com a modernização através de investimentos em I&D e ERP, embora a sua natureza conservadora possa retardar inovações ousadas e de alto risco.
Os clientes valorizam a AMR pela redução dos custos trabalhistas, desempenho consistente e benefícios de sustentabilidade, enquanto espera-se que os retornos de longo prazo acelerem como métricas de receita recorrentes. Com uma alocação de capital disciplinada, baixa alavancagem e potencial para uma transição completa para uma plataforma robótica baseada em software, a TNC poderá alcançar uma avaliação cinco vezes maior se convencer o mercado da sua trajetória de crescimento tecnológico, libertando vantagens extraordinárias para além do seu atual desconto na indústria.
