La Banque Toronto Dominion (NYSE : TD) constate une dynamique dans l’ensemble de sa franchise de services bancaires personnels au Canada, la chef de groupe Sona Mehta soulignant les acquisitions records de cartes de crédit, la forte croissance des dépôts et les gains continus des prêts adossés à l’immobilier (RESL) lors d’une discussion au coin du feu.
Mehta a déclaré que la structure de présentation actuelle de la TD au Canada reflète les changements survenus à la fin de 2022, lorsque la banque est passée d’un seul segment « de détail canadien » à une présentation des services bancaires personnels et commerciaux au Canada sous le nom de « P&C canadien » et de la gestion de patrimoine et de l’assurance en tant que segments distincts. Il a décrit les rapports combinés comme un moyen de maintenir les informations externes « simples et claires », soulignant que les actifs essentiels tels que les réseaux de succursales et l’infrastructure technologique sont partagés entre les entreprises personnelles et commerciales et constitueraient une séparation « artificielle ».
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En même temps, a-t-il déclaré, la TD tentait de fournir plus de détails sur la performance au sein du segment combiné. Mehta a déclaré que lui et sa collègue du secteur bancaire commercial, Barbara Hooper, avaient chacun fixé des objectifs distincts pour la journée des investisseurs – suivis de mesures telles que le bénéfice avant impôts (PTPP), le rendement des capitaux propres (ROE) et le ratio d’efficacité – et que la TD rend désormais compte des progrès réalisés par rapport à ces mesures trimestriellement.
A propos des marges, Mehta a déclaré que TD fonctionnait conformément aux lignes directrices. Il a souligné que la marge nette d’intérêts (MNI) des Services bancaires personnels au Canada a augmenté d’un point de base de manière séquentielle au cours du dernier trimestre et a qualifié la MNI globale de relativement stable « au cours des derniers temps ».
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Il a attribué la stabilité actuelle à des facteurs compensatoires, notamment :
Vents arrière du mélange de dépôt : Mehta a déclaré que TD avait constaté une « composition de dépôts favorable », qu’il a qualifiée de favorable aux marges.
Amélioration du prix RESL : Il a déclaré que les prix s’améliorent à mesure que les cohortes plus âgées se séparent et sont remplacées par des « cohortes plus performantes ».
Compensation du mix d’équilibre : Selon lui, la composition du bilan était un facteur compensatoire qui maintenait la stabilité.
Pour l’avenir, Mehta a déclaré que TD avait conduit à plusieurs trimestres d’expansion séquentielle de la marge d’origination de RESL, qu’elle s’attend à « commencer à accumuler » à mesure que le volume augmente et que les cohortes à marge inférieure s’écoulent. Il s’est dit optimiste quant au « second semestre de cette année » quant à une éventuelle expansion du NIM, tout en soulignant que les perspectives dépendaient de la dynamique concurrentielle et d’autres variables. Il a également discuté du compromis entre des taux plus élevés et la croissance, affirmant qu’un environnement de hausse des taux contribue principalement à exposer la sensibilité du revenu net d’intérêts de la TD, mais pourrait exercer une pression sur l’appétit des consommateurs et réduire la croissance.
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Mehta a déclaré que la TD transforme le secteur des prêts immobiliers garantis « de bout en bout », en se basant « sur la rapidité et la spécialité ». Pour les marges de crédit sur valeur domiciliaire, il a décrit une attention renouvelée portée au produit FlexLine de TD, en positionnant l’approche avec des conversations consultatives plus spécialisées, en plaçant particulièrement des spécialistes devant les clients, y compris des spécialistes hypothécaires mobiles des succursales pour les transactions plus complexes.
Il a déclaré que la proposition de valeur de FlexLine est axée sur la flexibilité du client, y compris l’accès à la partie flottante en tant que paiement du principal, qui peut répondre à des besoins tels que des réparations ou d’autres dépenses. Mehta a ajouté que les clients de FlexLine maintiennent TD à un taux plus élevé que les clients hypothécaires traditionnels, qualifiant cela de « gagnant-gagnant » à la fois pour les clients et pour la banque.
Concernant les préoccupations concernant les prêts hypothécaires à taux variable et les déclencheurs/amortissements négatifs qui ont émergé pendant le cycle de hausse des taux d’intérêt, Mehta a déclaré que la TD avait maintenu la conception de ses produits « assez cohérente » au fil du temps et a souligné l’importance de la stabilité des flux de trésorerie pour les clients. La structure de TD maintient généralement les paiements fixes sur une durée fixe, a-t-il déclaré, tout en offrant des options telles que l’augmentation des paiements ou le versement de paiements forfaitaires. Il a également déclaré que le processus de renouvellement sert de « réinitialisation virtuelle » des montants de dépréciation et d’amortissement, y compris la réinitialisation de toute dépréciation négative temporaire.
Mehta a déclaré que la TD était « très satisfaite » de la performance des clients lors des cycles de renouvellement et a mis l’accent sur un engagement proactif, notamment en surveillant la qualité du crédit par segment et jusqu’au niveau du client. Il a ajouté que la TD contacterait ses clients dès qu’elle décelait des signes de difficultés et leur proposerait des « options constructives » telles que l’ajustement de l’amortissement ou des montants des paiements.
Interrogé sur les différences régionales, Mehta a déclaré qu’environ la moitié de l’exposition RESL de la TD se situe en Ontario. Il a déclaré que la performance du crédit de l’Ontario dans le livre de TD est « légèrement supérieure à celle du reste du pays », ajoutant que la province a « un meilleur point de départ intégré » et une meilleure résilience. Il a reconnu que le chômage pourrait se traduire par des pertes plus élevées, mais a déclaré que la TD était satisfaite de la qualité du crédit du portefeuille et que le rendement restait conforme aux attentes.
De manière plus générale, Mehta a décrit la TD comme un « prêteur cyclique » avec une position de risque constante. Il a souligné que le groupe « TD Helps » de TD est une ressource pour les clients en difficulté financière, soulignant que les clients peuvent se référer aux succursales ou aux centres de contact, ou que la TD peut contacter de manière proactive les alertes de portefeuille. Il a cité des solutions potentielles, notamment un allègement temporaire des paiements ou des modifications des montants des paiements et de l’amortissement.
Mehta a déclaré que la TD voit « une opportunité de hausse importante » dans les cartes de crédit et a souligné les aspirations quotidiennes des investisseurs en matière de profondeur des relations, affirmant que les progrès suivent les objectifs de la TD et que la profondeur des relations atteint des niveaux records. La banque a déclaré que la banque avait réalisé “les acquisitions les plus élevées” de son portefeuille au cours d’un trimestre, grâce à une combinaison d’offres pré-approuvées pour les clients bancaires courants existants et à un engagement amélioré au point de vente pour les clients nouvellement acquis.
À propos du portefeuille MBNA, Mehta a déclaré que l’objectif de TD est d’offrir une gamme complète de produits adaptés aux différents besoins des clients, notant que le portefeuille MBNA s’est diversifié au fil du temps pour inclure des produits tels que la carte Amazon avec un profil de dépenses plus élevé. Il n’a pas donné de taille précise du portefeuille de MBNA, mais a déclaré qu’il continue de croître conformément à l’ensemble du portefeuille de cartes de la TD.
En ce qui concerne les dépôts, Mehta a déclaré que la TD envisage un déplacement favorable des dépôts à terme vers les dépôts à terme à mesure que les taux se modèrent. Il a modélisé le rendement des dépôts de la TD en fonction de l’acquisition et de l’engagement des clients, notant que plus de 80 % des nouveaux clients des banques ouvrent un compte courant ou un compte d’épargne, souvent les deux. Mehta a déclaré que la TD avait un avantage – affirmant que plus de Canadiens considèrent la TD comme leur banque principale que toute autre – et que les clients principaux conservent plus de dépôts et y restent plus longtemps. Il a ajouté que 69 % des dépôts de la TD sont non performants, décrivant cela comme étant plus stable que ce qu’il a qualifié de composition sectorielle au « milieu des années cinquante ».
Mehta a terminé en soulignant une combinaison sans précédent de gains boursiers : au dernier trimestre, il a déclaré que TD était en tête du secteur en termes de croissance des dépôts personnels, de croissance des cartes de crédit et de croissance des RESL, soulignant que l’équipe n’avait pas vu ce résultat en huit ans de suivi interne.
La Banque Toronto-Dominion (TD) est une société multinationale canadienne de services bancaires et financiers dont le siège social est à Toronto, en Ontario. Créée en 1955 par la fusion de la Banque de Toronto (fondée en 1855) et de la Banque Dominion (fondée en 1869), TD est l’une des plus grandes banques du Canada et offre des produits et services financiers aux particuliers, aux petites entreprises, aux entreprises et aux institutions.
Les principales activités de TD comprennent les services bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux États-Unis, la gestion de patrimoine, les services bancaires de gros et l’assurance.
L’article « Conférence de la Banque Toronto-Dominion : TD vante des inscriptions record par carte, des gains sur les dépôts et un NIM Upside Ahead » a été initialement publié par MarketBeat.
