É incomum para uma empresa renomear um CEO de longa data como CEO, mas esta semana a The Simply Good Foods Company – lar de marcas como Quest e OWYN – fez exatamente isso. E a ascensão dos medicamentos GLP-1 proporciona um contexto interessante.
Joe Scalzo, que foi CEO da Simply Good Foods por seis anos até julho de 2023, está retornando à empresa americana para substituir Jeff Tanner, disse ontem (20 de janeiro) a empresa por trás da marca Atkins, para surpresa de Wall Street.
Depois de ser substituído por Tanner, Scalzo passou para o cargo de vice-presidente executivo, cargo que ocupou por 13 meses até agosto de 2024, quando deixou a Simply Good Foods para se tornar sócio da empresa de private equity americana Centerview Partners.
A saída de Scalzo, há 18 meses, marcou o fim de pouco mais de uma década no ramo. Ele foi presidente e CEO da Atkins Nutritionals por quatro anos e meio até sua venda em 2017 para a empresa de cheque em branco Conyers Park Acquisition Corp. em um acordo SPAC que criou a Simply Good Foods. Scalzo era então CEO da nova entidade.
Ele agora está de volta, nas palavras do comunicado de terça-feira (20 de janeiro), “supervisionando um novo capítulo na Simply Good Foods focado em reacender o crescimento e melhorar a lucratividade em todo o negócio”. O retorno de Scalzo poderia, dizem analistas de Wall Street, impulsionar a marca Atkins.
O negócio de smoothies e lanches viu seus lucros e resultados ficarem sob pressão nos últimos trimestres em meio a quedas contínuas nas vendas da Atkins, problemas de produtos em seu negócio OWYN e desacelerações na Quest.
No ano até o final de agosto, a Simply Good Foods gerou vendas líquidas de US$ 1,45 bilhão, um aumento de 9% em relação aos 12 meses anteriores. No entanto, o lucro líquido da empresa foi de 103,6 milhões de dólares, abaixo dos 139,3 milhões de dólares do ano anterior, uma vez que registou uma imparidade de 60,9 milhões de dólares na marca Atkins.
Há duas semanas, a Simply Good Foods registou uma queda de 0,3% nas vendas líquidas no primeiro trimestre do seu novo ano fiscal devido à redução das vendas da Atkins (que a empresa descreveu como “esperada”; falaremos mais sobre isso mais tarde) e da OWYN, uma marca que desfruta de uma fase de crescimento. A empresa adquiriu produtos proteicos dos EUA Just What You Need (ou OWYN, abreviadamente) em 2024 e a marca continuou a desfrutar de vendas crescentes sob seus novos proprietários, mas um “problema de qualidade do produto” prejudicou o estoque no varejo durante o trimestre.
O lucro líquido da empresa no primeiro trimestre caiu mais de um terço, para US$ 25,3 milhões. Apesar destes números, a reacção de Wall Street não foi excessivamente negativa, embora tenha havido uma nota de cautela por parte de Robert Moscow, da TD Cowen, que, ao descrever os dados como “melhores do que o temido”, destacou alguns dos problemas que viu enfrentarem o negócio.
“Embora acreditemos que a empresa tenha estabelecido uma base realista para vendas e lucros este ano, esperamos que o múltiplo das ações permaneça moderado devido aos declínios estruturais na marca Atkins e à volatilidade na marca OWYN adquirida”, disse ele após os resultados.
“Em nossa opinião, a rapidez dos problemas da OWYN destaca o risco do modelo de negócios da empresa, que depende da identificação e aquisição de marcas em estágio inicial de alto crescimento, muitas vezes com processos internos menos sofisticados, para compensar o declínio do perfil estrutural da Atkins.”
A Simply Good Foods classificou a recente queda nas vendas da Atkins como “planejada”. A empresa trabalhou com varejistas para transferir parte do espaço de prateleira ocupado pela “cauda” da Atkins para o que chamou de SKUs Quest e OWYN “mais produtivos”. Ele também pediu para “renovar” o que restava da linha Atkins, trazer novas embalagens, alterar preços e adicionar um pacote de quatro à sua seleção de refeições. No entanto, a empresa previu uma queda de 20% no “consumo” da Atkins durante todo o ano fiscal de 2026, quando divulgou os resultados do primeiro trimestre, há duas semanas.
Matthew Smith, analista de ações que cobre a Simply Good Foods for Jefferies, saudou o retorno de Scalzo. “Scalzo traz expertise imediata na categoria e conhece muito bem a empresa e as marcas”, disse esta semana. “Vemos o anúncio como positivo, trazendo de volta uma mão veterana em cuidados de baixo funcionamento antes que o impulso do crescimento das vendas estacione nas marcas Quest e OWYN.”
Smith acredita que o foco da Scalzo estará nessas duas marcas. No primeiro trimestre, a Simply Good Foods disse que a Quest foi responsável por 67% de suas vendas líquidas, com a OWYN em 9% e a Atkins, após vários trimestres de quedas, agora caindo para 27% (os negócios internacionais da empresa representam os 2 restantes).
“Acreditamos que o foco do Sr. Scalzo será manter o impulso de receita para Quest e OWYN, incluindo melhorar o desempenho da Quest fora da categoria de salgadinhos/batatas fritas, onde o crescimento permanece sólido, continuando a dimensionar corretamente o negócio Atkins (agora menos de 30% das vendas totais) e recuperando margens para níveis históricos”, disse Smith.
No entanto, há uma opinião de que a renomeação de Scalzo poderia ser um tiro no braço para Atkins, especialmente no contexto do uso crescente de medicamentos GLP-1.
A Simply Good Foods conduziu um estudo piloto clínico envolvendo usuários de GLP-1 que consumiam produtos Atkins. Um grupo seguiu a dieta Atkins e o outro seguiu o que Tanner disse aos analistas há duas semanas ser “uma dieta mais tradicional com baixo teor de gordura”.
A par da publicação dos resultados financeiros do primeiro trimestre, a empresa afirmou que o estudo apresentou “resultados encorajadores” na preservação dos músculos e no conforto digestivo dos utilizadores.
“Recebemos os resultados no mês passado, por isso ainda é muito cedo, mas estes resultados foram muito encorajadores”, disse Tanner. “Os pacientes na dieta Atkins que tomaram o medicamento tenderam a manter mais massa muscular, o que é uma questão crítica para as pessoas que tomam o medicamento, tenderam a sentir menos efeitos colaterais: menos dores de cabeça, náuseas, menos gases. E houve algumas outras diferenças significativas nos resultados metabólicos, especialmente para aqueles com diabetes.”
Como admitiu Tanner, o estudo foi um piloto e a empresa tem “muito mais a aprender”. No entanto, ele disse aos analistas que a equipe de vendas da Simply Good Foods comunicará os resultados aos seus clientes de varejo, que também estão “tentando descobrir como atender às necessidades dos pacientes com GLP-1”.
Enquanto a indústria alimentar observa cuidadosamente como os medicamentos GLP-1 afectam o consumo e, portanto, as vendas, alguns fabricantes e marcas estão ocupados a pensar em como podem beneficiar do uso do medicamento.
Alguns em Wall Street dizem que a Atkins pode lucrar. “Sob a liderança de Tanner, a empresa considerou que poderia retornar ao seu algoritmo de crescimento de um dígito, apoiando excessivamente suas marcas Quest e OWYN, além de futuras aquisições, ao mesmo tempo que abria mão do espaço nas prateleiras da Atkins”, explica Moskau. “Eles adotaram essa abordagem partindo do pressuposto de que o apelo ao consumidor por dietas programáticas como a Atkins estava desaparecendo.
“Em nossa opinião, isso tornou a empresa mais dependente de marcas em estágio inicial de crescimento, como a OWYN, que são menos previsíveis e muitas vezes têm controles internos menos sofisticados. Dado o histórico de Scalzo com a marca Atkins, suspeitamos que a empresa irá agora explorar a mudança da direção estratégica da empresa para lhe dar mais apoio, talvez capitalizando as necessidades dos usuários de GLP-1 por uma nutrição com maior teor de proteína”.
Na Mizuho Securities, John Baumgartner acredita que há “potencial de crescimento saudável para todas as três marcas” com “oportunidades para melhoria de desempenho” na Quest (ele cita atualizações recentes como “decepcionantes” e OWYN (apontando para os problemas de qualidade)) – e ele concorda que o retorno de Scalzo poderia dar a Atkins a nova promessa do último piloto.
“Acreditamos que isto cria um modelo para um apelo renovado da marca, no mundo GLP-1, semelhante à forma como Atkins prosperou entre os ‘dietistas não programáticos’ que abraçaram o estilo de vida saudável com baixo teor de açúcar, em vez de simplesmente ‘low-carb’ há mais de uma década”, diz ele. “Observamos também que, sob a liderança do Sr. Scalzo, a marca Atkins manteve o crescimento e a relevância muito depois de a popularidade do ‘baixo teor de carboidratos’ ter diminuído e sido substituída por paleo, ceto, etc.”
“Simply Good Foods Re-Approaches Ex-CEO Amid GLP-1 Advances” foi originalmente criado e publicado pela Just Food, uma marca de propriedade da GlobalData.
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