A partir de 2026, Greg Abel se tornará CEO da Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), substituindo o veterano CEO Warren Buffett. Esta não é apenas mais uma transição de liderança na fábrica, mas o fim de uma era em que o “Oráculo de Omaha” está suspenso. Buffett ficará para a história como um dos melhores – senão o melhor – investidores de todos os tempos. Conhecido por suas recomendações de investimento em valor e citações espirituosas, os princípios de investimento do nonagenário são seguidos por muitos investidores, incluindo este escritor.
Deve-se notar que, além da entrada de Abel no cargo de CEO da Berkshire, várias outras mudanças significativas estão ocorrendo no conglomerado de US$ 1,1 trilhão. Ted Combs, por exemplo, demitiu-se da empresa para se juntar ao JP Morgan Chase (JPM), onde chefiará o “grupo de investimento estratégico” de 10 mil milhões de dólares.
O CFO da Berkshire, Mark Hamburg, também planeja se aposentar no próximo ano e será sucedido por Charles Chang, que atualmente é CFO da Berkshire Hathaway Energy. A Berkshire nomeou o CEO da NetJets, Adam Johnson, como presidente dos produtos de consumo, serviços e negócios de varejo da empresa. A empresa também obteve seu primeiro conselheiro geral, Michael O’Sullivan.
www.barchart.com
Uma das marcas registradas de Buffett era a humildade, e ele admitiu que cometeu muitos erros, incluindo omissões e comissões. Ele, por exemplo, lamenta não ter comprado Amazon (AMZN) e Alphabet (GOOG) (GOOGL) antes. O grande investidor admitiu que estava errado sobre a IBM (IBM) e as companhias aéreas e disse que vendeu ações da Disney (DIS) e da Apple (AAPL) antecipadamente. Ele também admitiu que pagou a mais pela Precision Castparts e Kraft durante a fusão com a Heinz (KHC).
Enquanto isso, a Berkshire comprou 17,8 milhões de ações da Alphabet no terceiro trimestre, avaliadas em cerca de US$ 4,3 bilhões no final de setembro. Embora ainda não saibamos se a decisão de investimento foi tomada por Buffett, Abel ou por um dos Ted Wescheler e Todd Combs, o tamanho do investimento parece sugerir que foi Buffett ou Abel.
Espera-se que haja mudanças na Berkshire depois que Buffett deixar o cargo de CEO. No entanto, como continuará a ser presidente do conselho, haverá alguma continuidade. Além disso, Abel prometeu preservar a cultura da Berkshire que Buffett construiu ao longo de muitas décadas.
Falando na reunião anual no início deste ano, Abel disse: “É realmente a filosofia de investimento e como Warren e a equipe alocaram capital nos últimos 60 anos”. Abel enfatizou: “Realmente, isso não vai mudar. E essa é a abordagem que vamos adotar daqui para frente”.
Dito isto, embora seja justo esperar mudanças assim que Abel assumir o cargo, não devemos esperar mudanças drásticas na filosofia de investimento, e a Berkshire continuará a praticar os princípios de investimento em valor de Buffett. Ninguém espera que a Berkshire saia e comece a comprar Bitcoin (BTCUSD) amanhã ou que a filosofia de investimento de Abel esteja mais próxima de Kathy Wood do que de Buffett. No entanto, a recente compra de ações pela Alphabet sugere que a empresa pode não ser tão avessa a investir em ações de tecnologia como era sob Buffett.
É certo que Buffett não guardava rancor das empresas tecnológicas e, apesar de ter vendido três quartos das suas ações da Apple, o fabricante do iPhone ainda é a principal participação da Berkshire. Só ele descobriu que as empresas de tecnologia estavam fora do seu “círculo de competência”. Abel não falou publicamente sobre investir em ações de tecnologia, mas é justo supor que ele adotará uma abordagem mais construtiva do que Buffett, que usou um telefone de cabeça para baixo até o início de 2020. Ele ainda não tem um computador na mesa do escritório.
No entanto, isso não será uma tarefa fácil para Abel, uma vez que as avaliações das ações de tecnologia não são baratas pelos padrões históricos, muito menos pelo nível elevado (ou melhor, mais baixo) que Buffett estabeleceu. Entretanto, embora Buffett e Berkshire tenham perdido em grande parte o boom tecnológico, Abel tem agora a oportunidade de investir em empresas de inteligência artificial (IA). Embora as atuais avaliações das ações da AI possam não parecer suficientemente atrativas para o novo CEO da Berkshire, não ficaria surpreendido se o visse aproveitar parte da queda para adicionar posições em nomes tecnológicos.
No total, apesar de se afastar das empresas tecnológicas e de muitos admitirem “erros”, Buffett conseguiu obter retornos superiores ao mercado, o que não é pouca coisa, dado que as ações tecnológicas lideraram a ascensão do mercado neste século. Abel tem um grande papel a ocupar ao substituir um dos investidores mais bem-sucedidos e admirados de todos os tempos. Embora o “círculo de competência” da Berkshire possa expandir-se, especialmente se Abel adicionar mais pessoas à equipa de investimento, resta saber se ele conseguirá vencer mercados como Buffett. Não seria sensato esperar o tipo de desempenho superior que vimos sob Buffett, uma vez que se tratava de uma era diferente e a Berkshire era uma empresa muito mais pequena, o que tornava o desempenho superior relativamente mais fácil. No entanto, embora Buffett tivesse quase liberdade de ação, apesar dos períodos de fraco desempenho, o novo CEO pode não ter essa margem de manobra.
No momento da publicação, Mohit Oberoi ocupava um cargo em: BRK.B, AAPL. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
