Grátis é uma palavra de quatro letras, e o setor de serviços financeiros pode contar tão bem quanto qualquer um.
Depois de encerrar suas taxas de plataforma há cinco anos com a descontinuação do ETF OneSource, Charles Schwab está prestes a reintroduzi-las no próximo ano, informou a Ignites no mês passado. Segue os movimentos da Fidelity e de outras grandes corretoras, como Morgan Stanley e LPL, para cobrar dos emitentes pelo espaço nas prateleiras das suas plataformas. Isto não é uma preocupação para os grandes gestores de activos, mas as taxas podem exercer pressão sobre os pequenos e novos intervenientes para que as suas finanças se destaquem.
“Para lojas menores, é necessário que sejam mais inovadores e diferenciados nos produtos que oferecem”, disse Matt Kaufman, chefe de ETFs da Kalamos. Por outro lado, “a vantagem de ser novo é que permite definir o preço dessas taxas de plataforma”.
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A Schwab usou taxas de plataforma no passado, especialmente em sua lista de produtos preferenciais OneSource, mas as eliminou quando a empresa se livrou das taxas de transação. Contudo, ao longo dos últimos cinco anos, os activos fluiram para ETFs e, em grande parte, para fundos mútuos (cujas classes de acções podem incluir distribuição de rendimentos). Muitos mais ETFs chegaram ao mercado desde então, e a indústria está à beira de grupos de ações duplas que irão adicionar ainda mais produtos ao mix. A Schwab está a perder uma fonte de rendimento e os gestores imobiliários reconhecem isso.
A empresa observou a mudança no cenário dos ETFs em uma declaração ao ETF Upside e disse que trabalhará com empresas de fundos de forma a atender aos melhores interesses dos clientes. “À medida que nossas plataformas crescem em escala e sofisticação, revisamos as taxas dos emissores de ETF para garantir o alinhamento com nosso foco em atender investidores e consultores de varejo”, disse a empresa. Fontes disseram à publicação comercial RIABiz que esperam que a Schwab aplique taxas semelhantes às usadas pela Fidelity: 15% do que os emissores de ETF recebem ou uma taxa de transação de US$ 100 cobrada dos investidores.
Quase todos jogaram juntos:
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Existem menos de 30 ETFs de vários emissores disponíveis através da Fidelity que não dão à empresa uma redução ou pagam uma taxa de serviço, e os compradores têm que pagar US$ 100 pelas negociações.
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Os gestores de ativos disseram ao ETF Upside que as taxas de plataforma são compreensíveis e inevitáveis, embora possam afetar desproporcionalmente as empresas menores. “Pode haver alguns produtos que não estão disponíveis no front-end”, disse o CEO da F/m, Alex Morris, sobre o impacto nos novos emissores.
Salvo do zero? As taxas dos fundos têm diminuído há anos, embora o recente aumento de novos ETFs geridos ativamente os tenha inclinado ligeiramente para cima. Como os gestores de activos terão de pagar cada vez mais pela distribuição, a tendência de aumento das taxas poderá correr mal. “Esse dinheiro para pagá-los tem que vir de algum lugar… entendemos que tem que vir de nós”, disse Morris. “Isso vai desacelerar o ritmo de queda das comissões em todo o setor.”
