A guerra da memória da IA está explodindo. A escalada aumenta sem fim à vista e nem todos estão celebrando e dividindo os despojos igualmente.
ações de Samsung (SSNLF) estão na nuvem nove depois que os investidores souberam de relatos de que a empresa está interessada em fazer backup 20% a 30% a mais Para a próxima geração de chips HBM4.
Boas notícias em geral? Bem, na verdade não para todos no Pacífico. mícron (MU) As ações caíram no início do pregão, apesar de estarem no mesmo mercado. o que dá
Em última análise, tudo isto leva a um grande problema, que os investidores não podem ignorar:
Foi isso que o diretor de negócios da Micron, Sumit SadhanaDeveria ter sido dito sobre toda a mudança impulsionada pela IA que está a refazer a indústria.
Se essa manchete se concretizar, e as finanças sugerirem que sim, o poder de precificação da memória de alta largura de banda entrará em uma nova era.
A Samsung está reiniciando silenciosamente sua estratégia de memória AI. Foto de NurPhoto em Getty Images ·Foto de NurPhoto em Getty Images
A Samsung, se os relatos da mídia local forem precisos, está procurando melhorar o mercado de preços para chips HBM4. O aumento pode ser próximo de 30% em relação à geração anterior HBM3E.
É ousado e talvez abale o mercado – pelo menos para mim.
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Os chips HBM são hardware crítico para aceleradores avançados de IA. São produzidos principalmente por Nvidia (NVDA) e outros fabricantes de chips, e são responsáveis pela operação de data centers em grande escala.
Agora, para muitas pessoas, a IA é uma moda. Mas esse não é o meu caso. Os modelos generativos de IA estão crescendo muito rapidamente. À medida que as cargas de trabalho de inferência aumentam, a necessidade de largura de banda de memória mais rápida supera a oferta.
Por que a Samsung está tão confiante? Bem, a questão é principalmente financeira:
No ano passado, os preços dos contratos DRAM aumentaram mais de 170%.
Segundo relatos, alguns módulos de memória DDR5 aumentaram cerca de 500% desde o final de 2024.
À medida que nos aproximamos de 2027, as implantações de servidores de IA estão avançando mais rapidamente.
A Samsung já está na corda bamba graças aos benchmarks HBM3, dando a concorrentes como SK Hynix e Micron a chance de entrar na memória focada em IA.
Mas a Samsung quer recuperar o poder de definir preços, razão pela qual os investidores em Seul agiram imediatamente.
É engraçado que as finanças da Micron não estejam indo muito bem no momento, o que significa que a Micron poderia se beneficiar do aumento nos preços da HBM.
O lucro bruto da Micron aumentou 18,5% No primeiro trimestre de 2024 56% no último trimestre. E daqui vamos melhorar ainda mais; A diretriz diz que o lucro bruto deve alcançá-lo Lucro bruto de 68% no período atual. Esses níveis estão se aproximando dos dos melhores fabricantes de chips de IA.
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O crescimento das receitas também acelerou acentuadamente, graças à procura por centros de dados.
A Micron também bloqueou a visibilidade frontal:
Há relatos de que a capacidade do HBM4 se esgotou para 2026.
Acordos de fornecimento de longo prazo com grandes clientes de IA aumentam a capacidade.
Cada vez mais compradores procuram contratos plurianuais para garantir que receberão a sua parte justa.
Esta urgência explica a expansão agressiva da empresa.
Mícron é Despesas de até 200 bilhões de dólares Com o tempo, construiremos mais fábricas nos EUA, incluindo novas e enormes em Idaho e Nova York. O campus de Idaho tem dois fantásticos, cada um com 600.000 pés quadrados, e a construção será iniciada em 2027.
A escala é incrível:
70.000 toneladas de aço por produto.
O processo de construção requer centenas de milhares de metros cúbicos de concreto.
Cronogramas de construção de anos.
A meu ver, não se trata de crescimento incremental; A Micron busca expansão de capacidade estrutural.
A lacuna tem mais a ver com posicionamento do que com fundamentos.
O KOSPI da Coreia do Sul subiu cerca de 35% este ano, graças ao entusiasmo pelos chips de memória, em nítido contraste com os mercados bolsistas dos EUA, que estão muito mais moderados neste momento.
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As ações da Micron quadruplicaram no ano passado, tornando a realização de lucros um fator plausível.
Por outro lado, os investidores consideram a Samsung atrasada em relação à HBM, o que poderá causar uma reação exagerada no mercado. O relatório de preços pode sinalizar que a sua lacuna competitiva está a diminuir.
Mas para mim, a questão intrigante é se o mercado está a subestimar a extensão da oferta restrita.
Brad Gaswirth, Chefe Global de Pesquisa da Circular Technology, disse recentemente:
Se Gastwirth for preciso, o preço da memória permanecerá alto por um tempo, mais do que os observadores de ciclo típicos esperam.
Tendo observado de perto o setor de semicondutores e visto numerosos ciclos de altos e baixos, acredito que este momento é único.
Durante muito tempo, a memória foi vista como uma mercadoria impiedosamente cíclica. Muita oferta prejudicou as margens. Os produtores cortaram o investimento. repita.
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A IA tem potencial para reescrever esse script.
Os hiperscaladores investem dezenas de bilhões de dólares todos os anos em infraestrutura de IA. A memória do data center por servidor aumenta. Não apenas o treinamento, mas também as cargas de trabalho inferenciais estão em alta demanda.
Se a memória de alta largura de banda continuar a ser um problema, o poder de fixação de preços poderá durar mais tempo do que no passado. Mas existe um risco.
Despesas de capital massivas sempre acarretam riscos de tempo. Se os gastos com IA diminuírem ou a capacidade eventualmente ultrapassar a procura, as margens poderão ser fortemente reduzidas.
Mas, por enquanto, as ambições de preços da Samsung enviam um sinal claro: a corrida pela memória AI não está esfriando.
E mesmo que os investidores da Micron tenham hesitado no curto prazo, a economia subjacente da memória de alta largura de banda é quase sempre forte.
Temos que ilustrar a tentativa da Samsung de aumentar os preços do HBM4 em até 30%. Não é apenas uma manobra competitiva; O teste é quão restrito realmente é o mercado de memória de IA.
Se os clientes concordarem, isso poderá reforçar a impressão de que a memória melhorada se tornou uma necessidade estratégica.
Se for esse o caso, a recente queda no preço das ações da Micron pode ser mais um ruído do que um aviso. Mas se a Samsung ligar o coração, a Micron estará na mensagem.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 21 de fevereiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
