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Atingimos a orientação para 2025 com um crescimento de vendas líquidas de quase 9%, impulsionado por um aumento de 5 pontos no negócio subjacente e uma contribuição de 4 pontos da aquisição da Ghost.
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Os refrigerantes nos EUA serviram como o principal impulsionador do crescimento, impulsionando o crescimento das vendas de dois dígitos através da inovação da Dr Pepper e da transição bem-sucedida do Ghost para a rede DSD.
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O desempenho do café nos EUA foi impactado por pressões cíclicas de custos e ajustes de estoques dos varejistas, embora a categoria de cápsulas tenha permanecido resiliente, com um crescimento do dólar no varejo de médio dígito.
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Os setores internacionais mostraram resiliência, especialmente no México, onde as bebidas frias registaram um desempenho superior, apesar da volatilidade macroeconómica e de um ano anterior desafiante.
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A administração favoreceu o investimento de longo prazo em detrimento das margens de café de curto prazo, financiando a plataforma Keurig Alta e novas campanhas de brand equity, apesar dos ventos contrários inflacionários.
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A empresa está migrando para uma estrutura operacional integrada após a aquisição da JDE Peet para permitir uma separação planejada em duas entidades puras até o final de 2026.
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A orientação para 2026 pressupõe uma meta de crescimento de EPS baixo de dois dígitos, incluindo uma contribuição de 6 a 7 pontos percentuais da aquisição da JDE Peet a partir do segundo trimestre.
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A administração espera uma “história de duas metades” para 2026, com o primeiro trimestre pressionado pelo pico da inflação do café e pela redefinição de estoques, antes de acelerar no segundo semestre, à medida que os custos diminuíram.
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A plataforma de café de próxima geração Keurig Alta continua no caminho certo para um lançamento planejado no final de 2026, apoiada por testes beta contínuos e investimentos em comercialização.
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O foco estratégico para o ano inclui a captura de sinergias iniciais relacionadas à transação e o estabelecimento de equipes de liderança independentes e estruturas de capital para as futuras empresas independentes.
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Espera-se que o fluxo de caixa livre aumente para aproximadamente US$ 2.000.000.000 para o negócio independente, o que fornecerá a base para o rápido desenvolvimento da alavancagem após a aquisição.
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Refinou a estrutura de financiamento da JDE Peet, aumentando o levantamento de capital preferencial conversível para US$ 4.500.000.000, eliminando a necessidade de um IPO parcial da empresa de bebidas.
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Concluiu uma joint venture global de fabricação de cápsulas de café no valor de US$ 4.000.000.000 para apoiar a nova estrutura de capital.
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Identificou um atraso de 6 a 9 meses na realização dos custos do café devido a ciclos de cobertura e de inventário, o que atrasaria o benefício dos baixos preços de mercado até finais de 2026.
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Monitorar as mudanças de elegibilidade do SNAP em estados-chave, como Texas e Flórida, embora a administração considere o impacto administrável por meio de ajustes na arquitetura de preços.
