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A estabilização do desempenho em 2025 foi impulsionada pelo regresso dos clientes biofarmacêuticos globais à urgência após quebras nas despesas em 2024, juntamente com um aumento no financiamento da biotecnologia no final do ano.
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A demanda pelo segmento DSA mostrou uma recuperação não linear, com uma melhoria líquida do book-to-bill para 1,12x no quarto trimestre, impulsionada principalmente por clientes de biotecnologia de pequena e média capitalização.
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A administração atribuiu a pressão sobre os lucros do quarto trimestre à procura superior ao esperado pela investigação da NHP, o que forçou o fornecimento dispendioso no mercado aberto para satisfazer as exigências dos clientes.
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A aquisição da KF Camboja é um movimento estratégico para internalizar a cadeia de fornecimento da NHP, com o objetivo de garantir a maioria das necessidades anuais futuras e reduzir os custos voláteis de fornecimento.
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As quedas no volume de serviços Discovery impactaram a receita da DSA, enquanto os preços e o mix permaneceram estáveis em todo o segmento mais amplo.
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O crescimento do segmento de manufatura foi prejudicado pela perda de um importante cliente comercial de terapia celular, embora a Microbial Solutions tenha mantido um forte desempenho em todas as plataformas de testes.
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A administração vê as novas metodologias de abordagem (NAMS) e a inteligência artificial como tecnologias facilitadoras de longo prazo e não perturbadoras imediatamente para ambientes regulamentados de avaliação de segurança.
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A orientação pressupõe um retorno ao crescimento orgânico da receita no segundo semestre de 2026 tanto para o segmento DSA quanto para a empresa combinada.
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A expansão do lucro operacional baseia-se na aquisição da KF Camboja, que deverá contribuir com mais de 100 pontos base para a margem da DSA para o ano inteiro, com a melhoria da rentabilidade começando a se materializar no segundo semestre.
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A estrutura para 2026 inclui pelo menos US$ 100 milhões em economias incrementais de custos para compensar a inflação anual de custos e proteger as margens durante a recuperação de receitas.
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Espera-se que as receitas do RMS diminuam na faixa de um dígito baixo a médio devido ao momento das remessas de NHP e à ocupação moderada do CRADL da biotecnologia em estágio inicial.
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A alocação de capital será direcionada para o pagamento de dívidas e para a manutenção da “pólvora seca” para fusões e aquisições em áreas como a bioanálise e a expansão geográfica na China.
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Uma venda planejada de empresas responsáveis por 7% das receitas de 2025 está em andamento, com acréscimo de US$ 0,10 por ação para o ano parcial de 2026.
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A transição do CEO em 2026 resultará em um lucro por ação negativo de US$ 0,15 no primeiro trimestre devido à aceleração necessária das despesas de remuneração baseadas em ações.
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A taxa de imposto para 2026 deverá cair para 22%-23% após a promulgação do “One Big and Beautiful Bill” (OB3) e a combinação geográfica favorável.
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Espera-se que o fluxo de caixa livre diminua para US$ 375-400 milhões em 2026, impactado por pagamentos de bônus baseados em desempenho mais elevados e compensações diferidas relacionadas à aposentadoria do CEO.
