Encontramos uma tese otimista sobre Rubrik, Inc. Sobre Substack de Vasileios Prassas de Vasileios. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o RBRK. As ações da Rubrik, Inc. eram negociadas a $ 54,55 em 13 de fevereiro. O P/L móvel e futuro do RBRK foi de 24,66 e 588,24, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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(RBRK) é uma empresa de segurança cibernética de última geração focada na proteção e recuperação rápida de dados corporativos em caso de ataques cibernéticos, um recurso que oferece uma proposta de valor 10x maior em comparação com soluções de backup tradicionais. A empresa tem apresentado consistentemente um crescimento excepcional, com mais de 50% de crescimento de receita, mais de 120% de retenção líquida, mais de 80% de margens de lucro bruto e uma margem de fluxo de caixa livre de 22%, incluindo remuneração baseada em ações.
Apesar destas fortes métricas, a Rubrica penetrou apenas 3-5% do seu mercado endereçável de 50 mil milhões de dólares, marcando um longo caminho para a expansão contínua. A plataforma original da empresa se diferencia de concorrentes legados como Dell, IBM e Veritas, que foram projetados para ambientes monolíticos locais e dependiam de processos de recuperação manuais e lentos. O sistema de Rubrik assume que os ataques acontecerão, automatizando a imutabilidade, a detecção de anomalias e a recuperação com prioridade, permitindo que as operações sejam retomadas em horas em vez de dias.
O modelo de “base e expansão” baseado em assinatura impulsiona o crescimento, quando a empresa aumenta a cobertura das contas existentes ao longo do tempo enquanto adiciona novos clientes, desfruta de um aumento nos volumes de dados e altos custos de transição que bloqueiam o poder de preços e receitas recorrentes. Financeiramente, o ARR de US$ 1,4 bilhão da empresa e o crescimento trimestral contínuo de mais de 50% destacam tanto a escalabilidade quanto a lucratividade.
Do ponto de vista da avaliação, o RBRK é negociado a um múltiplo de EV/vendas de 16x, abaixo dos pares da próxima geração, o que implica um potencial de valorização de 200-300% através do crescimento e expansão múltiplas das receitas. Mesmo em cenários conservadores, as margens elevadas da Ruric, a forte retenção líquida e os obstáculos estruturais na solidez dos dados posicionam-na como um investimento atraente de risco-recompensa, com desvantagens limitadas em relação à sua trajetória de crescimento a longo prazo e ao seu papel transformador no mercado.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre Rubrik, Inc. (RBRK) por ElectSamsepi0l em dezembro de 2024, que destacou suas soluções integradas de backup e recuperação em nuvem, parcerias estratégicas, aumento de ARR e caminho para a lucratividade. O preço das ações da RBRK subiu cerca de 1,6% desde a nossa cobertura. Vasileios partilha uma visão semelhante, mas destaca a trajetória de crescimento a longo prazo da Rubrik, o modelo “terreno e escala” baseado em subscrições, a elevada retenção líquida e a comoditização estrutural no mercado, que fornecem uma perspetiva mais detalhada sobre a sua escalabilidade e potencial de risco-recompensa.
