A Advanced Micro Devices (AMD) tem lutado arduamente para diminuir a diferença com a Nvidia (NVDA) na corrida de chips de inteligência artificial. Durante muito tempo, esta lacuna parecia quase impossível de colmatar. até agora
A AMD e a Meta (META) acabam de anunciar um acordo abrangente e plurianual para implantar seis gigawatts de unidades de processamento gráfico AMD Instinct em toda a infraestrutura global de IA da Meta. As ações da AMD saltaram 8,8% com a notícia, já que o acordo pode ser um ponto de viragem para a fabricante de chips.
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Para entender por que esse acordo é importante, você precisa entender a corrida pela infraestrutura de IA e o quão massiva ela se tornou.
O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, prometeu até US$ 135 bilhões em gastos de capital até 2026, enquanto tenta acompanhar o ritmo da OpenAI, Alphabet (GOOG) (GOOGL) e Anthropic na corrida global da IA. A empresa tem planos para 30 data centers, 26 deles nos EUA
É aqui que a AMD entra em jogo.
Sob este acordo, espera-se que a Meta implante seis gigawatts de GPUs AMD Instinct em várias gerações de produtos. A implantação do primeiro gigawatt está planejada, com embarques programados para começar no segundo semestre de 2026.
Aqui está o detalhe principal: a primeira implantação usará uma GPU AMD Instinct personalizada baseada em sua arquitetura MI450, otimizada especificamente para cargas de trabalho Meta.
Esta é a primeira vez que a AMD constrói uma GPU personalizada desse tipo. A CEO da AMD, Lisa Sue, descreveu o processo como “começando primeiro com a carga de trabalho, e não com o chip, indicando uma mudança significativa na forma como a AMD aborda seus maiores clientes”.
O CFO da AMD, Jean Hu, disse que o acordo deverá gerar “bilhões de dólares significativos de dois dígitos por gigawatt” em receitas de IA de data center. Com 6 gigawatts, você está diante de um negócio que pode valer mais de US$ 100 bilhões ao longo de sua vida.
O analista de chips Ben Bajarin da Creative Strategies, que foi informado sobre o negócio, disse CNBC O acordo vale “dezenas de bilhões de dólares ao longo de pelo menos quatro anos”.
O acordo também inclui um warrant baseado em desempenho que dá à Meta a opção de comprar até 160 milhões de ações da AMD, cerca de 10% da empresa. A princípio, isso parece alarmante, pois doar 10% do seu patrimônio é uma grande jogada.
Mas é importante entender a estrutura. A ordem não é emitida de uma só vez. Está relacionado aos marcos de desempenho.
A primeira parcela só será caracterizada quando a AMD enviar os gigawatts iniciais das GPUs Instinct.
Pacotes adicionais são apresentados à medida que as compras da Meta se expandem para seis gigawatts.
Além disso, a aquisição também está vinculada ao alcance da AMD de limites específicos de preço das ações, e a parcela final exige que a AMD atinja US$ 600 por ação.
Sue chamou a estrutura de “ganha-ganha” para os acionistas. Ho disse que o acordo está “acelerando nossos lucros por ação não-GAAP”. Simplificando, os resultados financeiros da AMD estão melhorando, e não piorando, mesmo depois de contabilizadas as opções.
Este acordo faz parte de um padrão mais amplo. Em outubro, a AMD assinou um acordo semelhante com a OpenAI, que também construiu cerca de 160 milhões de opções relacionadas ao layout e aos índices de preços de ações. Dois dos maiores nomes da inteligência artificial, em apenas alguns meses, fizeram da AMD seu parceiro estratégico.
Sejamos diretos sobre a posição da AMD. A Nvidia ainda controla cerca de 90% do mercado de chips de IA e está avaliada em US$ 4,66 trilhões. Em comparação com a AMD, o valor de mercado é muito menor, de US$ 350 bilhões. Mas o ímpeto está mudando.
A AMD relatou um crescimento de vendas de 34% ano a ano (ano a ano) no quarto trimestre, para US$ 10,27 bilhões. O negócio de IA de data center da empresa cresceu rapidamente e a AMD estabeleceu uma meta de longo prazo de atingir US$ 20 por ação em lucro anual nos próximos três a cinco anos.
O acordo Meta não existia quando a AMD estabeleceu essa meta.
“Acreditamos que a escala desta implantação fortalecerá ainda mais nossas plataformas de IA e expandirá as oportunidades para clientes novos e existentes”, disse Su na teleconferência especial para investidores da empresa.
Para os investidores que observam a AMD do lado de fora, este pode ser apenas o sinal que estavam esperando.
Dos 46 analistas que cobrem as ações da AMD, 31 recomendam uma “compra forte”, dois recomendam uma “compra moderada” e 13 recomendam uma “manutenção”. O preço-alvo médio das ações da AMD é de US$ 286,90, acima do preço atual de cerca de US$ 214.
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No momento da publicação, Editha Raghunath não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
