A Visa (V) está dando um impulso ousado nos pagamentos baseados em blockchain, lançando um acordo de moeda estável em USDC para bancos e fintechs dos EUA. A medida poderá remodelar a forma como o dinheiro se move através do sistema financeiro global.
A gigante dos cartões de crédito anunciou que os parceiros emissores e adquirentes agora podem liquidar obrigações no Círculo (CRCL) do USDC indexado ao dólar. Esta é a primeira vez que uma grande rede de pagamentos traz uma liquidação de moeda estável para os EUA em grande escala.
O programa de liquidação de stablecoin da Visa já atingiu uma taxa de execução anual de US$ 3,5 bilhões em novembro, com os primeiros participantes dos EUA, incluindo Cross River Bank e Lead Bank, liquidando transações por meio do blockchain Solana (SOLUSD).
A empresa planeja uma implementação mais ampla até 2026, ao mesmo tempo em que aprofunda sua parceria com a Circle ajudando a projetar o Arc, um novo blockchain de camada 1 construído para operações comerciais de alto volume.
Para a Visa, a aposta é clara: as instituições financeiras querem opções de liquidação mais rápidas e programáveis, que funcionem sete dias por semana, em vez da tradicional janela de cinco dias úteis.
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Stablecoins oferecem transferência de fundos quase instantânea e maior eficiência de tesouraria sem alterar a experiência do cartão do consumidor. O lançamento da stablecoin sugere que a Visa espera que os trilhos do blockchain ganhem força à medida que a infraestrutura financeira moderna está pronta para ser interrompida.
Será interessante ver se a aposta blockchain da Visa lhe confere uma vantagem competitiva.
O núcleo da Visa continua a apresentar bom desempenho em meio a um ambiente macroeconômico desafiador. A gigante dos pagamentos aumentou o seu volume de pagamentos em 8% nos EUA, enquanto os volumes no exterior aumentaram 11% no quarto trimestre fiscal.
A Visa explicou que os gastos dos consumidores permanecem flexíveis entre categorias discricionárias e não discricionárias, enquanto os volumes de viagens transfronteiriças e de comércio eletrónico não mostram sinais de abrandamento.
A empresa recentemente resolveu um litígio comercial de longa duração que reduzirá as taxas médias de troca de crédito nos EUA em 10 pontos base durante cinco anos e dará aos comerciantes maior flexibilidade em relação ao faturamento adicional e à aceitação de cartão. A administração da Visa acredita que os comerciantes continuarão a priorizar a confiabilidade, a segurança e a experiência do cliente da rede em detrimento de considerações puramente de custo.
De referir que os serviços de valor acrescentado da Visa representam agora 27% do total das vendas, um aumento de 23% em termos homólogos (YoY). Este segmento inclui soluções de emissão, soluções de aceitação, gestão de risco e serviços de consultoria.
O negócio aborda um ponto crítico para as instituições financeiras que lutam para acompanhar o ritmo da inovação em pagamentos. Em vez de desenvolverem eles próprios capacidades, os bancos recorrem cada vez mais à Visa para tudo, desde a prevenção de fraudes à tokenização e serviços de marketing. São ofertas fixas com margens altas que aprofundam o relacionamento com os clientes e reduzem a rotatividade.
A estratégia de tokenização da Visa ajudou a reduzir a fraude em 35% e a melhorar as taxas de aprovação em cinco pontos percentuais. Ele monetiza tokens por meio do aumento do volume de transações e de serviços de valor agregado, como gerenciamento do ciclo de vida e atualizações de contas.
O negócio comercial de movimentação de dinheiro da empresa também está ganhando impulso, com os volumes acelerando para um crescimento de 10% à medida que aumentam as conquistas de novos clientes e se fortalece a atividade internacional. A administração vê uma enorme vantagem na oportunidade de pagamentos comerciais de 200 biliões de dólares, na qual a Visa detém actualmente uma participação mínima.
A escala global da Visa permanece incomparável. A capacidade da rede de permitir o comércio transfronteiriço contínuo em 200 países com diferentes moedas, regulamentos e sistemas bancários levou décadas a construir e foi muito difícil para os concorrentes replicarem através apenas de parcerias. Com tendências de consumo estáveis, serviços de valor acrescentado em expansão e vantagens estruturais nos pagamentos transfronteiriços, a Visa parece bem posicionada para um crescimento contínuo.
Os analistas que acompanham as ações V preveem que a receita cresça de US$ 40 bilhões no ano fiscal de 2025 (encerrado em setembro) para US$ 59,5 bilhões em 2029. Durante esse período, espera-se que os lucros ajustados aumentem de US$ 11,47 por ação para US$ 18,48 por ação.
Se as ações da Visa forem cotadas a 27x os lucros futuros, o que está em linha com a sua média de 10 anos, poderão subir 45% nos próximos três anos. Se ajustarmos os dividendos, o retorno acumulado poderá ficar mais próximo de 50%.
Dos 36 analistas que cobrem as ações V, 26 recomendam uma “compra forte”, quatro recomendam uma “compra moderada” e seis recomendam uma “manutenção”. O preço-alvo médio das ações da Visa é de US$ 404, acima do preço atual de US$ 345.
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No momento da publicação, Editha Raghunath não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
