Os dividendos têm sido há muito tempo uma das formas mais simples de as empresas recompensarem os seus acionistas. Embora os preços das ações possam subir e descer com o mercado, os dividendos proporcionam aos investidores um retorno estável e muitas vezes refletem a solidez financeira de uma empresa e a confiança no seu futuro. De muitas maneiras, os dividendos transformam a propriedade dos pacientes numa parceria gratificante entre as empresas e os seus investidores.
No entanto, aumentos de dividendos não são incomuns. As empresas muitas vezes aumentam os pagamentos à medida que os lucros aumentam. Porém, quando o tamanho do aumento é significativo, ele tende a chamar a atenção e convida a um olhar mais atento sobre a empresa por trás da mudança.
Foi exatamente isso que aconteceu recentemente com a Dell Technologies (DELL), a empresa global de tecnologia conhecida por seus computadores, servidores e infraestrutura empresarial que alimentam data centers modernos.
A empresa anunciou um salto de 20% em seu dividendo trimestral, elevando-o de US$ 0,525 para US$ 0,63. Embora os aumentos de dividendos sejam rotineiros, a escala deste aumento é notável, especialmente à medida que a Dell se aprofunda no crescimento impulsionado pela inteligência artificial (IA) e beneficia da crescente procura por infra-estruturas de IA.
Com essa confiança demonstrada, os investidores deveriam considerar adquirir ações da DELL agora?
Com sede em Round Rock, Texas, a Dell Technologies é uma das pioneiras do setor de PCs e servidores. Ao longo dos anos, evoluiu para um líder tecnológico global, ajudando empresas e indivíduos a construir o seu futuro digital.
A empresa, que possui uma capitalização de mercado de US$ 97,1 bilhões, oferece uma ampla gama de dispositivos, infraestrutura e serviços projetados para o mundo atual, orientado por dados. Por meio de seu Infrastructure Solutions Group (ISG), a Dell fornece servidores, sistemas de armazenamento e redes que potencializam IA e cargas de trabalho com uso intensivo de dados. Entretanto, o seu Grupo de Soluções para Clientes (CSG) fornece PCs, portáteis e estações de trabalho utilizados tanto por empresas como por consumidores, mantendo a forte posição da Dell em múltiplas camadas do ecossistema tecnológico moderno.
As ações da Dell tiveram um início um tanto instável em 2026. As ações enfrentaram pressão à medida que o setor mais amplo de hardware enfraqueceu, enquanto vários rebaixamentos de analistas, a concorrência crescente no espaço de servidores de IA e a adoção mais lenta do que o esperado de PCs com tecnologia de IA pesaram sobre o sentimento.
No entanto, as coisas mudaram rapidamente depois que a Dell divulgou fortes lucros fiscais no quarto trimestre, em 26 de fevereiro. Os investidores responderam positivamente, elevando as ações em quase 22% na negociação seguinte. Graças a este forte aumento, as ações da DELL subiram cerca de 56% nas últimas 52 semanas.
A ação atingiu o máximo em 52 semanas de US$ 168,08 em novembro de 2024, antes de cair para o mínimo de US$ 110,22 em janeiro. Desde então, a ação recuperou fortemente, subindo quase 33% e aproximando-se mais uma vez dos máximos anteriores.
Tecnicamente, a recuperação parece bem suportada. Os volumes negociados aumentaram consideravelmente, indicando maior interesse em comprar. O RSI de 14 dias está em 65, o que sugere uma dinâmica sólida, embora também possa sugerir uma pequena pausa. Enquanto isso, o oscilador MACD permanece otimista, com a linha MACD acima da linha de sinal e um histograma positivo, indicando que o impulso ascendente ainda está em ação.
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Quando se trata de avaliação, a DELL parece surpreendentemente razoável. O preço das ações é cerca de 11,53 vezes os lucros ajustados futuros e cerca de 0,71 vezes as vendas, bem abaixo de muitos pares do setor. Numa altura em que várias ações ligadas à IA têm preços elevados, a Dell parece mais fundamentada. Com sólidas perspectivas de crescimento associadas à infra-estrutura de IA, este poderia ser um ponto de entrada inteligente para os investidores.
A Dell Technologies faz um esforço claro para recompensar os acionistas. A empresa já pagou dividendos por três anos consecutivos, e o pagamento recentemente aumentado de US$ 0,63 por ação será distribuído em 1º de maio. Isso eleva o dividendo anual futuro da Dell para US$ 2,52 por ação, oferecendo um rendimento de cerca de 1,72% – confortavelmente acima do rendimento do S&P 500 (SPY 500) de cerca de 1,08%.
Com um índice de distribuição de 20,3%, o dividendo ainda deixa muito espaço para reinvestimento. A Dell também aumentou a sua autorização de recompra de ações em 10 mil milhões de dólares e devolveu 2,2 mil milhões de dólares aos acionistas no quarto trimestre através de dividendos e recompras, reforçando o seu compromisso com o valor para os acionistas.
A Dell Technologies divulgou seus resultados do quarto trimestre em 26 de fevereiro, e a fabricante de servidores encerrou 2026 com um desempenho financeiro recorde, impulsionado principalmente pelo aumento da demanda por servidores e infraestrutura habilitados para IA.
A receita fiscal de 2026 totalizou US$ 113,5 bilhões, marcando um aumento constante de 19% em relação ao ano anterior. O resultado final também subiu, com o lucro por ação não-GAAP subindo 27% ano a ano (ano a ano), para US$ 10,30. A dinâmica é especialmente evidente no quarto trimestre. A Dell relatou receita de US$ 33,4 bilhões, representando um salto impressionante de 39% em relação ao ano passado. Enquanto isso, o EPS não-GAAP aumentou 45% ao ano, para US$ 3,89. Tanto os resultados financeiros como os superiores estão a superar as estimativas de Wall Street.
O forte desempenho refletiu a procura contínua pelas soluções de IA da Dell e a capacidade da empresa de executar de forma eficaz à medida que as organizações expandem a sua capacidade computacional.
A forte geração de caixa continua sendo outro destaque. A empresa gerou US$ 11,5 bilhões em fluxo de caixa livre ajustado, um aumento de 272% ano após ano, e retornou US$ 7,5 bilhões aos acionistas, incluindo a recompra de 54 milhões de ações.
Grande parte da história está no papel crescente da Dell no mercado de infraestrutura de IA. Durante o ano fiscal de 2026, a empresa gerou US$ 64,1 bilhões em pedidos de IA e enviou US$ 25,2 bilhões em sistemas de IA. Somente no quarto trimestre, a Dell entregou US$ 9,5 bilhões em servidores de IA e encerrou o ano com uma carteira recorde de US$ 43 bilhões. Mesmo depois de atender a muitos pedidos, o pipeline de vendas da empresa continuou a se expandir, indicando que a demanda continua forte, em vez de ser um aumento único.
Olhando para o futuro, o dinamismo parece longe de abrandar. A Dell registrou outros US$ 34,1 bilhões em pedidos de IA, sinalizando a adoção contínua dos clientes. A base de clientes da Enterprise AI também se expandiu significativamente, ultrapassando agora 4.000 clientes. Esses clientes vão desde provedores de neocloud e empresas soberanas até empresas tradicionais, mostrando que os gastos com infraestrutura de IA estão se espalhando por vários setores.
A administração acredita que esta tendência continuará a ser um motor de crescimento fundamental. Para o ano fiscal de 2027, a Dell prevê cerca de US$ 50 bilhões em receitas relacionadas à IA, o que implica um crescimento anual de 103%. Com uma grande carteira de pedidos, uma base de clientes crescente e um pipeline em rápida expansão, a Dell parece bem posicionada à medida que empresas em todo o mundo aumentam as cargas de trabalho de IA e modernizam a infraestrutura de seus data centers.
A administração da Dell espera um início de ano sólido. Para o primeiro trimestre, a receita deverá ficar entre US$ 34,7 bilhões e US$ 35,7 bilhões, com EPS não-GAAP em torno de US$ 2,90. Para o ano fiscal de 2027, a administração prevê receitas na faixa de US$ 138 bilhões a US$ 142 bilhões, implicando um forte crescimento de 23% no primeiro semestre, enquanto o EPS não-GAAP deverá ficar em torno de US$ 12,90 para o ano.
Analistas que acompanham a Dell esperam que o lucro por ação no ano fiscal de 2027 aumente cerca de 27,8% em relação ao ano anterior, para US$ 11,82, antes de crescer outros 11,8% anualmente, para US$ 13,21 em 2028.
Depois que a Dell Technologies apresentou seu último relatório de lucros e uma perspectiva otimista, várias corretoras revisaram suas metas de preços para a DELL, refletindo a crescente confiança no papel da empresa no mercado de infraestrutura de IA em rápida expansão. Por exemplo, o JP Morgan elevou a meta de US$ 155 para US$ 165, mantendo uma classificação de “excesso de peso”.
O raciocínio é bastante simples: a Dell está bem posicionada no ciclo de investimento em computação orientado por IA. À medida que as empresas aumentam os gastos em infra-estruturas de IA, o banco de investimento espera que o segmento ISG da Dell desfrute de uma procura mais forte, especialmente por servidores e sistemas de armazenamento. De acordo com o JP Morgan, este aumento nos gastos relacionados com IA poderá ajudar a Dell a manter um crescimento de lucros de dois dígitos, mesmo quando alguns dos seus segmentos tradicionais, como PCs e servidores de uso geral, enfrentam a pressão de condições económicas mais amplas.
O banco de investimento também acredita que a avaliação atual da Dell pode não refletir totalmente a sua exposição a gastos com infraestruturas de IA e que há mais espaço para as ações receberem um múltiplo de avaliação mais elevado do que no passado. A Dell pode nem sempre ser vista como a beneficiária mais direta do boom da IA em comparação com fabricantes de chips como a Nvidia (NVDA), mas ainda assim, a oportunidade permanece significativa porque o ecossistema de IA depende fortemente de servidores, armazenamento e redes – áreas onde a Dell desempenha um papel crítico.
Enquanto isso, o analista do Bank of America Wamsi Mohan também elevou seu preço-alvo para a DELL de US$ 135 para US$ 155, mantendo uma classificação de “compra”. Ele acredita que as perspectivas da empresa para o próximo ano parecem “inesperadamente fortes”, apoiadas pela demanda constante de IA e pela execução sólida.
No entanto, o analista sinalizou uma preocupação potencial. A Dell aumentou os preços dos PCs no ano passado para compensar custos mais elevados, e esses aumentos poderão, em última análise, afectar a procura. Ele espera que o segundo semestre do ano seja um pouco mais suave que o primeiro. Mesmo assim, o analista acredita que a tendência geral permanece positiva, com a adoção da IA pelas empresas ainda nas suas fases iniciais e a procura pelas soluções de armazenamento e infraestrutura da Dell continuando a crescer.
Os analistas que acompanham a DELL estão otimistas, com uma classificação de consenso de “compra moderada”. Dos 23 analistas, 15 recomendam uma “compra forte”, dois oferecem uma “compra moderada”, cinco estão à margem, dando-lhe uma classificação de “manter”, e um analista aconselha uma “venda forte”.
O preço-alvo médio de US$ 165,76 implica uma alta potencial de 13,2%. Enquanto isso, a meta comercial de US$ 200 sugere que as ações da DELL podem subir até 36,5% em relação aos níveis de preços atuais.
Juntando tudo isto, a Dell Technologies parece estar a reforçar constantemente o seu caso de investimento. A empresa desfruta de fortes ventos favoráveis na infraestrutura de IA, que proporciona um forte crescimento dos lucros, ao mesmo tempo que mantém uma avaliação relativamente razoável. Enquanto isso, o aumento de 20% nos dividendos e a expansão do programa de recompra sinalizam a confiança da administração na geração de caixa da empresa e nas perspectivas de longo prazo.
É claro que os riscos permanecem, incluindo o stress cíclico no mercado de PCs e uma incerteza macroeconómica mais ampla. Mas com a forte procura por servidores de IA, um atraso crescente e o apoio contínuo dos analistas, a Dell Technologies parece preparada para o crescimento. Para os investidores que olham para o espaço da infraestrutura de IA sem pagar avaliações exorbitantes, a ação pode valer a pena dar uma olhada mais de perto – embora a possibilidade de se envolver agora possa depender do apetite pessoal pelo risco.
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Na data da publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
