Duas das principais empresas de semicondutores estão interessadas em comê-los Nvidiade (NASDAQ: NVDA) Domínio de infraestruturas de inteligência artificial (IA). Broadcom(NASDAQ:AVGO) e Microdispositivos avançados(NASDAQ:AMD). Ambas as ações tiveram um bom desempenho em 2025, lideradas pela AMD, que subiu mais de 70% no acumulado do ano até o momento em que este livro foi escrito, em comparação com cerca de 45% da Broadcom.
No entanto, a questão é qual ação terá melhor desempenho em 2026. Vejamos o caso de ambas as ações.
Fonte da imagem: Getty Images.
A AMD é o distante número 2 no mercado de unidades de processamento gráfico (GPU), atrás da Nvidia. No entanto, a empresa conquistou um bom nicho em inferência, onde os custos de preço para inferência são mais importantes do que o poder de computação bruto, dada a sua natureza persistente, e onde o fosso do software CUDA da Nvidia não é tão amplo. É importante notar que se espera que o aquecimento acabe por se tornar um mercado muito maior do que a formação ao longo do tempo.
Um mercado de previsão alimentado por
Microsoft Já trabalhei em um kit de ferramentas para converter código de software CUDA para ROCm da AMD, a fim de usar mais GPUs da AMD para inferência. Enquanto isso, a empresa fez parceria com a OpenAI para implantar 6 gigawatts de GPUs, começando com 1 gigawatt no próximo ano. Como parte do acordo, a OpenAI também está assumindo uma participação na AMD por meio de garantias baseadas em marcos de implantação. Também tem acordo com a empresa saudita Humain.
No entanto, as GPUs não são o único negócio da AMD. A empresa também é fornecedora líder de unidades centrais de processamento (CPUs), tanto em computadores quanto em data centers. Enquanto as GPUs fornecem a força, as CPUs atuam como o cérebro. O mercado não é tão grande quanto o mercado de GPUs, mas está crescendo rapidamente e a AMD está participando do espaço de data center.
A Broadcom está atacando o mercado de chips de IA de maneira muito diferente da Nvidia e da AMD. Em vez de fabricar GPUs, a empresa ajuda os clientes a projetar AI ASICs (circuitos integrados específicos de aplicativos) personalizados. Esses são chips pré-programados conectados para tarefas específicas e, como tal, podem ter melhor desempenho e maior eficiência energética.
Ajuda da Broadcom alfabeto Desenvolver suas Unidades de Processamento Tensor (TPU) de grande sucesso, que levaram à conversão de outros grandes clientes hiperescalares (proprietários de data centers massivos). Ela disse que seus três clientes mais distantes poderiam ter uma oportunidade de mais de US$ 60 bilhões em seu ano fiscal de 2027 (que termina em outubro de 2027), e um quarto cliente, a Anthropic, fez um pedido de US$ 21 bilhões para TPUs da Alphabet que irá atender.
Além disso, a Broadcom está trabalhando com a OpenAI e implantará 10 gigawatts de chips de IA personalizados, no valor de centenas de bilhões de dólares, a serem concluídos antes do final de 2029. Também houve relatos de que maçã está trabalhando com a Broadcom para desenvolver seus próprios chips de IA personalizados que poderão estar prontos para produção em massa no próximo ano.
A Broadcom também possui um forte portfólio de redes, composto por componentes, como switches e roteadores Ethernet, que ajudam a transferir dados e distribuir cargas de trabalho de IA entre servidores. Este negócio também está em franca expansão, dada a construção em curso do data center.
Tanto a AMD quanto a Broadcom são negociadas com avaliações semelhantes. A AMD tem um múltiplo de preço/lucro futuro (P/L) de 32 vezes as estimativas dos analistas para o próximo ano, enquanto a Broadcom está negociando cerca de 33,5 vezes suas estimativas para o ano fiscal de 2026 (que termina em outubro de 2026). Portanto, um melhor desempenho da ação provavelmente representará o seu crescimento no próximo ano, bem como as expectativas para o futuro.
Acho que ambas as ações podem ter um desempenho forte novamente em 2026, mas acho que a Broadcom será a ação com melhor desempenho. A empresa tem uma oportunidade de crescimento explosiva pela frente nos próximos anos com chips personalizados. O negócio de chips personalizados exige altos custos iniciais, portanto, esses são compromissos plurianuais, geralmente para grandes projetos. Muitos destes negócios já foram feitos (como visto na carteira de 73 mil milhões de dólares) e agora só falta concretizar.
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Jeffrey Seiler tem funções no alfabeto. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Apple e Nvidia. O Motley Fool recomenda Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Broadcom x AMD: qual estoque de chips AI terá desempenho superior em 2026? Originalmente publicado por The Motley Fool
