Por Shashwat Chohan
4 Dez (Reuters) – O provedor de ETF ProShares cancelou seu pedido de listagem de vários fundos negociados em bolsa altamente alavancados depois de receber uma carta de advertência do regulador de valores mobiliários dos EUA sinalizando exposições ao risco e suspendendo a revisão de tais planos.
Essas cartas foram enviadas na terça-feira a nove fornecedores de ETF, incluindo ProShares, Direxion e GraniteShares, pedindo-lhes que fornecessem mais clareza sobre os riscos associados a fundos que procuravam acompanhar até cinco vezes o desempenho das ações subjacentes.
A ProShares buscou a aprovação da Securities and Exchange Commission para ETFs, incluindo produtos que visam triplicar os retornos dos gigantes da tecnologia de Wall Street, incluindo Meta Platforms e Broadcom.
“Compreendemos e apreciamos a opinião publicada recentemente pela equipe da SEC sobre certos ETFs de última geração apresentados por vários emissores, indicando que tais fundos não atendem aos requisitos legais aplicáveis”, disse a Pro-Shares na quarta-feira.
O conjunto de registros do gestor de fundos também incluía fundos que rastreiam setores, países e criptomoedas específicos.
Tidal Financial and Volatility Shares, dois dos nove destinatários da carta da SEC, não quiseram comentar.
Os ETFs alavancados, muitas vezes preferidos pelos investidores de retalho, explodiram em popularidade devido ao contínuo sentimento de alta do mercado, ao aumento da negociação especulativa e ao aumento da inovação de produtos, especialmente em torno de ações individuais e criptomoedas.
A popularidade crescente traz escrutínio
Nas suas cartas, o regulador disse que as suas preocupações decorriam da Regra 18f-4 da Lei das Sociedades de Investimento de 1940, que exige que o valor em risco de um fundo permaneça abaixo de 200% do valor de uma carteira de referência apropriada.
A SEC questionou como os gestores de fundos determinam a carteira de referência usada para medir o risco de alavancagem e sugeriu que os emissores alterassem suas estratégias para cumprir ou retirar os registros.
“Eu não caracterizaria isso como uma redução ampla, mas marca um limite mais firme em torno da complexidade do produto”, disse Dave Mazza, CEO da Roundhill Investments.
A análise mais recente acrescenta pressão ao crescente mercado de ETF alavancados, que continua a atrair investidores de retalho, apesar das preocupações regulamentares sobre a sua complexidade e riscos.
O ETF ProShares UltraPro QQQ – o maior ETF alavancado do mundo em termos de ativos sob gestão – acompanha três vezes o desempenho diário do Nasdaq 100 e subiu mais de 40% até agora este ano.
No entanto, os retornos excessivos acarretam riscos maiores.
