1,6 bilhão de dólares Acumulou um recorde com um livro cobrável de 1,7, apoiado por vários prêmios importantes, incluindo um “Mega Pedido de GNL” de mais de US$ 100 milhões e a primeira “Mega” vitória de Powell no data center de 75 milhões de dólares (Mais de US$ 100 milhões em pedidos de data centers no mesmo trimestre).
A rentabilidade melhorou significativamente – o lucro bruto aumentou de 16% em 2021 para 29,4% no ano fiscal de 2025 e EBITDA de ~2,5% para 20,4%– e Powell aguenta 500 milhões de dólares de caixa, dos quais aproximadamente US$ 200-225 milhões estão disponíveis para crescimento após a implantação do backlog e das despesas normais.
A administração está expandindo a capacidade e as capacidades – concluindo a adição de um disjuntor de 50.000 pés quadrados, planejando uma expansão de pátio marítimo de aproximadamente 335.000 pés quadrados e acelerando a automação digital por meio da aquisição de Ramsdak– porque muda a combinação para os mercados de serviços e de comércio/centros de dados e dá ênfase à produção local e à execução de projetos em detrimento dos concorrentes maiores.
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Os executivos da Powell Industries (NASDAQ:POWL) disseram aos investidores em uma conferência da Sidoti & Company que a empresa está vendo uma forte demanda nos mercados industrial, de serviços e comercial, apoiada por níveis recordes de pedidos em atraso e investimentos recentes para expandir a capacidade de produção. O CEO Brett Cope e o Diretor Financeiro Michael Metcalf também discutiram a estratégia de aquisição da empresa, as prioridades de alocação de capital e como ela se diferencia ao competir com os maiores fornecedores globais de equipamentos elétricos.
Cope descreveu Powell como um fabricante de tecnologias e soluções elétricas utilizadas para controlar o fluxo de eletricidade desde a geração até a distribuição, enfatizando que a empresa é “agnóstica” em relação à forma como a energia é produzida. A principal linha de produtos da Powell abrange equipamentos de baixa e média tensão, começando em 480V e chegando a 38.000V. Cope disse que a empresa está concentrando seu desenvolvimento de produtos orgânicos e metas potenciais de aquisição nessa faixa, adquirindo componentes de alta tensão para integração quando necessário.
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A empresa visa principalmente o padrão elétrico ANSI, com sete fábricas nos EUA e no Canadá que oferecem suporte a esse padrão. Powell também opera uma fábrica no Reino Unido que atende ao padrão IEC, que domina a Europa e muitas outras regiões globais.
Cope destacou as capacidades de Powell na fabricação de disjuntores, interruptores e subestações modulares. Ele comparou os produtos de Powell aos painéis de disjuntores encontrados em locais residenciais, mas “em escala industrial”. Ele também descreveu a empresa como altamente integrada verticalmente, trazendo matérias-primas como cobre, aço e alumínio e realizando processos de fabricação – como corte a laser, soldagem e pintura – em instalações próprias.
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A administração disse que Powell tem crescido historicamente em torno de mercados industriais pesados, especialmente clientes de petróleo e gás e petroquímicos associados a Houston e à Costa do Golfo. Nos últimos 10 a 12 anos, a empresa expandiu deliberadamente o seu negócio de serviços, que Cope diz que representa agora cerca de um quarto das operações. Mais recentemente, Powell tem crescido em mercados comerciais e outros mercados industriais, incluindo centros de dados, que Kopp descreveu como um foco importante da indústria.
Metcalf forneceu mais detalhes sobre a mudança no mix de mercado na carteira de pedidos. Ele disse que em 2021, com uma carteira total de pedidos de cerca de US$ 450 milhões, a elétrica respondia por cerca de 21% e o outro comércio/indústria era cerca de 3%, enquanto o petróleo e gás/petroquímico representava mais de 60%. No trimestre relatado mais recente, com uma carteira de pedidos de 1,6 mil milhões de dólares, Metcalf disse que os serviços representavam cerca de 30% e a indústria comercial/outras representava mais de 20%, enquanto o petróleo e gás/petroquímico representava cerca de 40% — uma redução nas percentagens impulsionada pelo crescimento nos outros sectores e não por um colapso na actividade de petróleo e gás.
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Metcalfe disse que o saldo de caixa de Powell é frequentemente um problema para os investidores, com a administração levantando questões sobre cerca de US$ 500 milhões em dinheiro. Ele explicou que, dados os prazos de entrega do projeto de aproximadamente 18 a 24 meses, desde o pedido de compra até a entrega, aproximadamente metade do caixa restante será usado para apoiar a carteira de pedidos de US$ 1,6 bilhão da empresa. Depois de considerar despesas de capital, dividendos e pesquisa e desenvolvimento – normalmente cerca de 1% da receita anual – ele disse que Powell tem cerca de US$ 200 milhões a US$ 225 milhões em dinheiro disponível para outros usos para expandir o negócio.
Ele também apontou um “aumento dramático” na lucratividade nos últimos anos, com o lucro bruto aumentando de cerca de 16% em 2021 para 29,4% no ano fiscal de 2025, e o EBITDA crescendo de cerca de 2,5% para 20,4% no mesmo período. Metcalf atribuiu os ganhos à melhor utilização da presença de Powell na América do Norte e à gestão disciplinada de SG&A. Ele disse que as despesas de capital permaneceram modestas, destacando US$ 13 milhões em investimentos produtivos e de manutenção no ano passado.
No trimestre mais recente – geralmente o mais suave da sazonalidade de Powell – Metcalf disse que a empresa registrou cerca de US$ 250 milhões em receita, uma margem bruta de 28,4%, lucro por ação de US$ 3,40 e pouco menos de US$ 44 milhões em fluxo de caixa operacional. Ele também observou que Powell atingiu recentemente seu quinquagésimo trimestre consecutivo de emissão de dividendos.
Metcalf disse que a carteira de pedidos atingiu um pico de US$ 1,6 bilhão no último trimestre, apoiada por vários grandes prêmios. Ele citou um “mega pedido” relacionado ao GNL de mais de US$ 100 milhões, bem como o primeiro mega pedido de data center da empresa – um prêmio de US$ 75 milhões – que fez parte de mais de US$ 100 milhões em pedidos de data centers registrados durante o trimestre. O total de pedidos trimestrais foi “acima de US$ 400 milhões”, e Metcalf relatou 1,7.
Cope também discutiu a aquisição recentemente iniciada por Powell da RamsDec, que ele definiu como parte do roteiro de automação digital da empresa. Segundo ele, a aquisição acelerou a entrada da Powell no mercado norte-americano desta solução e que a empresa já está “recebendo pedidos antes do previsto” na América do Norte, auxiliada pela forte atividade no mercado comercial.
Durante uma sessão de perguntas e respostas, Cope detalhou os esforços contínuos de expansão das instalações. Ele disse que Powell concluiu em grande parte uma adição de 50.000 pés quadrados à sua fábrica de disjuntores para dar suporte a produtos desenvolvidos organicamente, que se concentravam principalmente em aplicações de serviços públicos. Ele também disse que a empresa espera colocar em operação uma grande expansão do pátio marítimo em maio ou junho, adicionando cerca de 335.000 pés quadrados de capacidade de fabricação, duplicando o espaço utilizável. Cope disse que a expansão foi projetada para apoiar uma onda de grandes projetos industriais da Costa do Golfo, incluindo GNL e desenvolvimentos relacionados ao gás, e enfatizou a vantagem competitiva do acesso de barcaças através da Intracoastal Waterway.
Cope acrescentou que Powell começou a usar ativos arrendados para expandir a montagem e o armazenamento em processo, especialmente para produtos comerciais onde volumes maiores exigem rendimento mais rápido. Ele caracterizou o leasing como uma forma eficiente de adicionar capacidade e ao mesmo tempo avaliar investimentos em mais ativos fixos.
Em relação a commodities e logística, Kopp disse que Powell protege o cobre e tem parceiros de longa data na cadeia de suprimentos. Ele observou que durante os aumentos dos preços do cobre pós-pandemia, a disponibilidade não foi um problema para Powell. Metcalf e Cope disseram que os custos de frete e logística não apresentaram “aumentos dramáticos” no curto prazo, embora reconhecessem que a administração estava monitorando as condições relacionadas aos acontecimentos no Oriente Médio.
Questionado sobre por que Powell continua dominante na ANSI e se irá expandir-se ainda mais para os mercados IEC, Cope disse que a empresa está a desenvolver produtos para alargar o seu alcance a partir da sua base no Reino Unido e que as oportunidades de IEC fazem parte do seu pipeline de aquisições. Ele também sugeriu que as aquisições nos mercados IEC poderiam proporcionar uma maneira mais rápida de adaptar produtos às aplicações ANSI e encurtar os ciclos de P&D.
Discutindo a concorrência contra empresas maiores como ABB, Eaton, Schneider e Siemens, Kopp disse que a diferenciação de Powell está focada na execução em um modelo orientado a projetos, com decisões críticas de lucros e perdas gerenciadas no início do ciclo de vida do projeto. Ele destacou os relacionamentos “pegajosos” com os clientes e apontou os ganhos de uso da empresa nos últimos 12 anos e seu recente progresso no mercado de data centers.
Em seus comentários finais, Kopp disse que Powell é a última empresa de capital aberto que “faz o que fazemos aqui” e fabrica disjuntores e interruptores em Israel. Segundo ele, a empresa estuda, pela primeira vez, adicionar um papel para assuntos governamentais, referindo-se a incentivos como programas “Buy America” e outras implicações relacionadas à produção local.
Powell Industries, Inc. é uma empresa de engenharia elétrica industrial especializada no projeto, fabricação e integração de soluções personalizadas de controle e distribuição de energia. A oferta da empresa abrange desde instalações de comutação de média tensão e centros de controle de energia até barramentos, centros de controle de motores e transformadores especiais. Powell também fornece automação, relé de proteção, medição, controle de supervisão e aquisição de dados (SCADA) e serviços de engenharia prontos para uso para ajudar os clientes a gerenciar infraestruturas de energia críticas.
Atendendo aos setores de petróleo e gás, petroquímico, refino, serviços públicos, mineração e industrial, os produtos da Powell são projetados para atender aos exigentes requisitos de desempenho, segurança e confiabilidade.
O artigo “Powell Industries destaca registros de pendências de US$ 1,6 bilhão, data center vence na conferência Sidoti” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
