Pourquoi Wells Fargo est si optimiste quant aux revenus des centres de données de Nvidia

Au cours des dernières années, l’intelligence artificielle a fait des valeurs des centres de données les plus grandes gagnantes du marché. La course à la création de plus de puissance de calcul n’a fait que s’intensifier, et Nvidia (NVDA) est au centre de tout cela grâce à sa position dominante dans les puces IA. La société a récemment prévu que ses plates-formes GPU Blackwell et Rubin pourraient générer 1 000 milliards de dollars de revenus pour les centres de données, ce qui indique une demande énorme de la part des fournisseurs de cloud hyperscale et des entreprises clientes.

Aujourd’hui, une grande entreprise de Wall Street pense que l’histoire de la croissance de Nvidia passe peut-être encore inaperçue. Dans une nouvelle note, Wells Fargo a déclaré que les prévisions de revenus de 1 000 milliards de dollars pour les centres de données de Nvidia pourraient en fait s’avérer prudentes, car l’entreprise envisage encore plus loin, jusqu’en 2026 et 2027.

Pour les investisseurs qui suivent le boom de l’IA, voici pourquoi Wells Fargo est si optimiste quant aux bénéfices des centres de données de Nvidia.

Les actions Nvidia se sont refroidies depuis la bulle de 2025. Les actions ont augmenté de 40 % en 2025, mais ont baissé d’environ 10 % depuis le début de l’année (YTD) en 2026. La séquence de replis est liée à une vente technique plus large due aux prises de bénéfices en cours après la guerre et aux gains de l’année dernière. Néanmoins, Nvidia surperforme bon nombre de ses pairs, et le recul n’a fait que rendre la valorisation plus attrayante pour les investisseurs haussiers.

C’est 17 ans plus tard, et Nvidia se négocie désormais à rabais par rapport au S&P 500 ($SPX). Après une forte baisse la semaine dernière, les bénéfices prévisionnels de Nvidia sont actuellement de 19,8x, en dessous du S&P 500, qui se négocie à 20,4x. Je suppose donc que les fans de Nvidia ne peuvent pas obtenir une meilleure offre que celle proposée actuellement par le fabricant de puces.

Le 27 mars, Wells Fargo a publié une note avec une grande affirmation : l’objectif de Nvidia de 1 000 milliards de dollars de revenus GPU pour centres de données d’ici 2027 pourrait être « très conservateur ». Le groupe de recherche affirme voir une hausse de 15 à 20 % par rapport à l’estimation consensuelle pour 2026-2027.

En d’autres termes, au lieu de 1 000 milliards de dollars, cela pourrait représenter entre 1 150 et 1 200 milliards de dollars. Ce soutien incroyable pour le podium de Nvidia a fait la une des journaux. Le message destiné aux investisseurs est clair : même les objectifs de Nvidia pourraient être faibles. Et si Nvidia peut effectivement capturer entre 1,2 et 1,5 billion de dollars, cela souligne pourquoi le titre est un jeu majeur en matière d’IA.

Les résultats fiscaux de Nvidia pour le quatrième trimestre pour la période se terminant le 25 janvier 2026 ont largement dépassé les attentes. La société a déclaré un chiffre d’affaires de 68,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 73 % d’une année sur l’autre. Le principal moteur a été l’activité GPU pour centres de données de Nvidia, qui a généré 62,3 milliards de dollars de revenus trimestriels, en hausse de 75 % d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre).

La rentabilité a augmenté avec les revenus. Le bénéfice net du quatrième trimestre s’est élevé à 42,96 milliards de dollars, soit une augmentation de 94 % d’une année sur l’autre. Le bénéfice par action (BPA) sur une base GAAP a atteint 1,76 $, en hausse de 98 %. La marge brute est restée proche de 75 %, soulignant le pouvoir de fixation des prix de Nvidia malgré la pression concurrentielle.

Nvidia a terminé le trimestre avec un solde de trésorerie important et d’importantes opportunités de retour pour les actionnaires ; La société a noté qu’il restait 58,5 milliards de dollars sous son autorisation de rachat d’actions.

Le PDG Jensen Huang était ravi. Il a déclaré aux investisseurs : « Alors que la demande en informatique croît de façon exponentielle, le point de bascule pour l’intelligence artificielle est arrivé. » Les ventes de Nvidia pour le premier trimestre 2027 atteindront 78 milliards de dollars, un record historique, démontrant une dynamique continue. Et la direction n’a pas refroidi les investissements. Huang a déclaré que Nvidia continuerait à construire des usines pour les GPU Blackwell afin de répondre à la demande insatiable.

Dans l’ensemble, le quatrième trimestre a été une explosion, soulignant la rapidité avec laquelle Nvidia développe ses activités de centres de données, soulignant que l’IA ne ralentit pas pour Nvidia.

En plus des bénéfices, Nvidia fait également de grands progrès. Lors de la GPU Technology Conference (GTC) de mars, Nvidia a annoncé un partenariat visant à vendre 1 million de puces IA sur AWS d’ici 2027, renforçant ainsi la connectivité cloud. Il accélère également la production de nouveaux processeurs Grace Blackwell et GPU Vera Rubin. Jensen Huang a annoncé 500 milliards de dollars de commandes d’ici 2026 et 500 milliards de dollars supplémentaires d’ici 2027, un pipeline stupéfiant qui alimente directement la thèse de Wells Fargo.

En outre, la société a même augmenté son dividende trimestriel et annoncé un fractionnement d’actions en 2023, indiquant sa confiance dans le fait qu’elle continuera à générer des flux de trésorerie massifs à l’avenir.

Wall Street reste optimiste sur Nvidia. La plupart des entreprises ont des notes « achat » et des objectifs de prix élevés. Goldman Sachs, par exemple, a maintenu son objectif de 250 $ après GTC, arguant que l’avantage de Nvidia en matière d’IA justifie toujours ce niveau.

Bank of America et Bernstein sont encore plus optimistes, avec un objectif de 300 $ chacun, soulignant la croissance rapide de l’entreprise. Morgan Stanley fixe son objectif à 260 dollars, reconnaît les risques, mais loue le fossé de Nvidia en matière d’IA.

Dan Ives de Wedbush est réputé pour son optimisme ; Il affirme que Nvidia a “deux à trois ans d’avance sur quiconque, y compris Google”, et a réitéré sa note “Surperformance”. Rosenblatt Securities a augmenté à 325 $, avec les puces de conclusion.

selon Graphique à barresL’objectif de prix consensuel est d’environ 269,50 $, ce qui donne au stock une marge de hausse de 61 % par rapport aux niveaux actuels. De plus, la note consensuelle est un solide « achat fort ». Je pense donc que Nvidia dispose d’un « écosystème inégalé » et que la visibilité de la demande est plus forte que jamais. Et je considère la prévision de 1 000 milliards de dollars comme un plancher, et non un plafond, ce qui implique une croissance significative si Nvidia tient ses promesses. Avec des prévisions de croissance révisées à la hausse encore, l’objectif médian de la rue pourrait paraître conservateur. Alors que de plus en plus d’analystes prévoient 15 à 20 % supplémentaires des revenus des centres de données, nous pourrions voir les objectifs se déplacer à nouveau au-dessus de 300 $.

À la date de publication, Nauman Khan n’avait aucune position (directement ou indirectement) sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com