Os investidores podem estar “a comer o bolo e a comê-lo” em 2026, quando os estrategas de Wall Street previram ganhos no mercado bolsista impulsionados por cortes nas taxas da Fed, incentivos fiscais e uma inflação inferior ao esperado.
Enquanto Wall Street se prepara para o esperado relatório mensal do IPC desta semana, que deverá permanecer inalterado em relação ao mês anterior, com um aumento anual de 2,7%, os estrategas apontam para os preços baratos do petróleo e para uma redução dos custos de habitação como um sinal de que os preços poderão arrefecer.
“Nossa visão é que a inflação surpreenderá baixa em 2026”, disse o economista global e estrategista-chefe de mercado da Longview Economics, Chris Watling, ao Yahoo Finance na semana passada.
Nem tudo são boas notícias do lado económico. O relatório de empregos do mês passado, divulgado na sexta-feira, mostrou que a economia criou menos empregos do que o esperado para limitar um 2025 fraco.
Mas o arrefecimento do mercado de trabalho dá à Reserva Federal uma razão para cortar as taxas de juro este ano, potencialmente empurrando para baixo os rendimentos das obrigações. Isto é especialmente verdadeiro se a escolha do presidente Trump de substituir o presidente do Fed, Jerome Powell, quando o seu mandato terminar, em maio, tornar o banco central mais pacífico.
Rendimentos mais baixos significam custos de financiamento mais baratos, o que pode impulsionar a actividade económica e manter elevados os gastos de capital das empresas.
“Você pode realmente ter uma economia bastante podre durante este ano porque você pode ter o investimento, e o consumo começa a melhorar à medida que a habitação melhora e os rendimentos dos títulos caem”, acrescentou Watling. “Isso é o que eu chamo de ter seu bolo e comê-lo.”
Wall Street já está a detectar “vegetais verdes”, à medida que as empresas aproveitam os benefícios fiscais de depreciação do One Big Beautiful Bill (OBBB) de Trump, que foi sancionado em Julho.
“Se você é CFO de uma empresa, e o OBBB permite que você obtenha 100% de depreciação para um investimento de um ano… você definitivamente acelerará o máximo de suas despesas plurianuais até 2026, ou correrá o risco de ser demitido por perder essas isenções fiscais”, escreveu Charlie McElgott, analista de derivativos da Nomura Securities, na semana passada.
O crescimento económico também ocorre quando os desafios de acessibilidade mantêm uma lacuna em forma de K, com a metade inferior dos consumidores a lutar para cobrir as necessidades básicas. Num aceno aos preços favoráveis antes dos termos, Trump criticou recentemente empresas como a Blackstone por comprarem casas unifamiliares como investimento, uma questão quente para os eleitores.
Leia mais: O que é uma economia em forma de K e o que causa a lacuna?
Os aluguéis começaram a diminuir após anos de crescimento constante. Essa é uma das razões pelas quais o Goldman Sachs espera que o índice de despesas de consumo pessoal (PCE) se mova em direção à meta de 2% do Fed. A empresa também observou que o aumento único de preços em relação às taxas do ano passado está a diminuir, o que deverá aliviar ainda mais a inflação.
