Os EUA não descobrem cobre – eles o acumulam.
Silenciosamente, os armazéns dos EUA tornaram-se numa cidadela moderna de metal, com 590.000 toneladas curtas de cobre armazenadas com aprovação COMEX – o nível mais elevado em mais de 30 anos.
Este não é um milagre da mineração. É uma jogada de xadrez de uma guerra comercial.
Os estoques de cobre explodiram quase 300% em apenas 12 meses e agora superam os estoques da LME e de Xangai combinados, de acordo com dados da CME e do Goldman Sachs.
Não perca:
A razão é simples: os comerciantes estão a promover tarifas potenciais dos EUA de 15% a 25% sobre o cobre refinado, despejando metal através da fronteira hoje para evitar impostos amanhã. O resultado é um excesso interno na América – mesmo quando o resto do mundo aperta.
Esta pilha parece grande, mas é uma miragem num mercado estruturalmente apertado.
Goldman alerta que, assim que a incerteza nas taxas se dissipar (provavelmente em meados de 2026), uma parte significativa deste metal poderá retornar, criando uma queda nos preços no curto prazo.
Em outras palavras, o forte pode rapidamente se transformar em uma liquidação.
Tendência: A arte blue-chip tem historicamente superado o S&P 500 desde 1995, e o investimento fracionário está agora a abrir esta classe de ativos institucionais aos investidores comuns.
Manteiga de Palefítia Nomeia o cobre como o principal comércio de 2026, argumentando que só a IA poderia exigir 50.000 toneladas por data center, enquanto o fornecimento de minas leva mais de 20 anos para se expandir.
Para ele, o estoque atual é de “centavos”, juntamente com um aumento projetado de 130% na demanda por energia para data centers até 2030.
As tarifas, diz ele, poderiam transformar o cobre num activo de segurança nacional – e os preços são “absolutamente parabólicos”.
Os traders que seguem este tema estão usando cada vez mais ETFs de cobre e mineradores de cobre – como Fundo de Cobre dos Estados Unidos (NYSE:CPER), o iPath Série B Bloomberg Subíndice de cobre ETN (JJC) e o ETF Global X Mineradores de Cobre (NYSE:COPX) – como uma forma líquida de expressar a aposta sem reter metal físico.
Veja também: Dos hotéis Moxy aos US$ 12 bilhões em imóveis – a empresa por trás das propriedades mais modernas de Nova York está permitindo a entrada de investidores individuais.
curto prazo: Nos EUA há uma abundância criada pelo medo das tarifas.
longo prazo: O mundo enfrenta a fome impulsionada pela IA e pela eletrificação.
Se você é comerciante de cobre, o forte é um aviso.
Se você é um investidor como Chamath, isso é apenas um obstáculo no caminho para a escassez estrutural.
