Perguntei até que ponto os preços do petróleo bruto poderiam cair em um artigo do Barchart de 6 de novembro de 2025, onde concluí o seguinte:
O preço do petróleo bruto NYMEX permanece acima do nível de suporte de US$ 55 no início de novembro de 2025. No entanto, uma quebra abaixo do suporte pode desencadear um aumento repentino de vendedores técnicos, sobrecarregando os compradores e causando um salto para US$ 50 ou menos. Dada a ação do preço em 2020, US$ 40 não é uma meta irracional.
Os futuros de petróleo bruto na NYMEX foram negociados a US$ 60,65 o barril em 4 de novembro e caíram para menos de US$ 58 no final de dezembro. Embora a tendência permaneça baixista, o preço ainda não prejudicou o nível crítico de suporte técnico.
Os futuros do petróleo bruto WTI e Brent permanecem em baixa em dezembro de 2025.
O gráfico mensal do contrato futuro de petróleo bruto NYMEX WTI em andamento mostra que a commodity energética atingiu máximos e mínimos mais baixos desde que foi negociado na máxima de março de 2022, de US$ 130,50 por barril. Os futuros do petróleo bruto WTI atingiram um mínimo de 55,12 dólares em abril de 2025 e foram negociados a 54,89 dólares em dezembro, antes de recuperarem para 57,65 dólares por barril em 22 de dezembro de 2025, não muito acima do novo nível crítico baixo de suporte técnico.
O gráfico mensal do contrato ICE Brent Crude Oil Futures mostra que os futuros do Brent também atingiram máximos e mínimos mais baixos desde a negociação na máxima de março de 2022, de US$ 127,99 por barril. Os futuros do petróleo bruto Brent atingiram um mínimo de 58,39 dólares em Abril de 2025, e ficaram abaixo dos 61,70 dólares por barril em Dezembro de 2025, não muito acima do nível crítico de suporte técnico. Os futuros do Brent não foram negociados abaixo do mínimo de abril de 2025 em dezembro, pois atingiram US$ 58,72 o barril em 16 de dezembro de 2025, antes de se recuperarem.
Os seguintes factores pesaram sobre os preços do petróleo bruto nos últimos anos e em 2025:
Depois de atingir o pico de 2022, os EUA libertaram reservas significativas de petróleo bruto das suas reservas estratégicas de petróleo.
A OPEP+ aumentou a produção durante o ano passado, uma vez que a fraqueza económica na China, um dos principais consumidores de petróleo bruto, pesou sobre a procura.
Em 2025, a administração Trump reverteu a política energética da administração anterior. Após quatro anos de adiamento da produção e consumo de combustíveis fósseis para combater as alterações climáticas, a actual administração apoiou o “Broca-bebê-broca“e”Frack-baby-frack“Uma abordagem para alcançar a independência energética, limitando a OPEP+, o cartel internacional do petróleo, os preços da energia, reduzindo a inflação e aumentando as receitas de exportação através do aumento da produção.
No final de 2025, a sazonalidade pesa sobre os preços do petróleo bruto, uma vez que a procura de gasolina cai para mínimos anuais durante os meses mais frios.
Embora os preços do petróleo bruto estejam acima dos níveis críticos de suporte técnico no mínimo de abril de 2025, o caminho para a resistência mínima dos preços permanece mais baixo.
As questões que podem apoiar os preços do petróleo bruto durante as próximas semanas e meses são as seguintes:
A cooperação entre os EUA e a Arábia Saudita, o membro mais influente da OPEP, em questões geopolíticas poderá levar a acordos para manter os preços do petróleo estáveis acima dos 50 dólares por barril.
As tensões geopolíticas no Médio Oriente e na Ucrânia poderão causar aumentos repentinos de preços se surgirem hostilidades inesperadas.
Os preços do petróleo bruto irão fortalecer-se sazonalmente na primavera e no verão de 2026, à medida que a procura de gasolina aumenta durante a época anual de condução.
A reserva estratégica de petróleo dos EUA permanece baixa, em cerca de 412,2 milhões de barris, em comparação com os níveis anteriores a 2022.
O petróleo bruto é uma mercadoria volátil. Quanto menor o preço cair, maiores serão as chances de uma recuperação periódica dos preços.
Os dois problemas que podem fazer com que os preços do petróleo bruto caiam do nível actual são os seguintes:
Uma quebra abaixo de US$ 58,89 nos futuros do NYMEX WTI e abaixo de US$ 58,39 nos futuros do ICE Brent poderia desencadear uma onda de vendas técnicas, elevando os preços do petróleo bruto para US$ 50 o barril ou menos.
Qualquer surpresa económica significativa que pese sobre o crescimento dos EUA e do mundo poderá causar uma queda repentina nos preços do petróleo bruto.
Durante a pandemia de 2020, os preços do petróleo bruto despencaram, com os futuros futuros da NYMEX caindo abaixo de zero, uma vez que não havia onde armazenar o produto energético à medida que a procura evaporava. A evolução dos preços em 2020 é um exemplo de como o principal produto energético pode reagir a qualquer crise financeira.
Em Dezembro de 2025, factores de alta e de baixa puxam os preços do petróleo bruto em direcções opostas.
Um gráfico diário contínuo de nove meses de futuros do petróleo bruto NYMEX mostra que, após o pico de junho para US$ 78,40 por barril, depois que os Estados Unidos atacaram instalações nucleares iranianas, e desde meados de agosto, os preços do petróleo bruto se estabilizaram em uma faixa de negociação entre US$ 54,89 e US$ 66,42 por barril, com a commodity energética em US$ 60. Aumentos acima de US$ 60 foram oportunidades de venda, enquanto quedas abaixo foram oportunidades de compra. No entanto, o gráfico de curto prazo continua a reflectir uma tendência de baixa. Os futuros do petróleo bruto Brent seguiram um caminho de consolidação semelhante.
O resultado final é que, se a consolidação em torno do ponto de articulação de US$ 60 continuar, o comércio de petróleo bruto será ideal.
A rota mais direta para uma posição de risco em petróleo bruto é através dos mercados de futuros e opções NYMEX WTI ou ICE Brent. Os ETFs USO e BNO acompanham os futuros do WTI e do Brent, respectivamente. Esses ETFs acompanham cada vez mais os preços do petróleo.
O ETF Ultra Bloomberg Crude Oil 2X (UCO) alavanca a ação dos preços nos futuros NYMEX WTI para cima. A US$ 19,55 por ação, a UCO tinha mais de US$ 365,33 milhões em ativos sob gestão. A UCO negocia diariamente em média mais de 2,27 milhões de ações e cobra uma taxa de administração de 0,95%.
O ETF Ultrashort Bloomberg Crude Oil -2X (SCO) está amplificando a ação negativa do preço nos futuros NYMEX WTI. A US$ 19,48 por ação, a SCO tinha mais de US$ 102 milhões em ativos sob gestão. A SCO negocia em média mais de 1,069 milhão de ações diariamente e cobra a mesma taxa de administração de 0,95%.
Se o petróleo bruto permanecer no seu atual intervalo de consolidação de 2026, o UCO e o SCO são ferramentas comerciais valiosas que podem melhorar os retornos. No entanto, a alavancagem tem um preço: decadência ao longo do tempo. As opções e trocas que criam os ativos de resíduos de equipamentos.
Quando os preços do petróleo bruto se movem contra as expectativas, o UCO e o SCO aumentarão as perdas. Além disso, se os preços permanecerem estáveis, os ETFs alavancados perderão valor devido à decadência ao longo do tempo. Portanto, quaisquer posições de risco com OUCO ou SCO exigem paradas de preço e tempo para proteger o capital. Não é apropriado desviar-se dos limites quando os preços do petróleo bruto se movem contrariamente às expectativas. Contudo, quando os preços se movem na direcção esperada, o aumento dos horizontes de lucro com os correspondentes ajustamentos ao nível de risco pode melhorar os resultados.
Os preços do petróleo bruto permanecerão neutros no final de 2025. Se permanecerem acima dos actuais níveis de suporte técnico, espera-se que a consolidação continue no início de 2026.
No momento da publicação, Andrew Hecht não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
