Se você é um grande conglomerado de tecnologia, é provável que tenha construído seus próprios modelos de IA que podem executar chatbots de IA e até mesmo assistentes de IA de agentes que podem automatizar ou concluir tarefas que normalmente são realizadas por humanos. Microsoft(NASDAQ:MSFT) Definitivamente incluído neste grupo, com o chatbot AI e o assistente Copilot, que podem realizar diversas funções.
Na sua última teleconferência de resultados, a Microsoft revelou que tinha 15 milhões de clientes pagantes do Copilot no final do trimestre mais recente, a primeira vez que a empresa divulga esse número. Embora as opiniões sobre o Copilot sejam um tanto confusas, acho que muitos investidores e analistas ficaram desapontados com o número, dada a base mais ampla de clientes da Microsoft.
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No entanto, é aqui que pode ser uma bênção disfarçada.
Fonte da imagem: Getty Images.
O Copilot desempenha muitas funções diferentes. Possui um chatbot que os usuários podem consultar, semelhante ao ChatGPT. O Copilot também pode ser usado como assistente no conjunto de ferramentas de escritório Microsoft 365, e os usuários também podem criar assistentes de IA de agente sem conhecimento de codificação que podem automatizar tarefas e gerenciar fluxos de trabalho.
A empresa tem preços diferentes para planos diferentes. Por exemplo, o preço empresarial cobra US$ 30 por usuário por mês. Os assinantes do Microsoft 365 recebem bate-papo básico do Copilot gratuitamente, mas serviços adicionais, como mais ferramentas e limites de uso mais altos, custam mais. Embora a Microsoft tenha aumentado os usuários pagos do Copilot em 160% ano após ano, 15 milhões de clientes pagantes ainda não parecem muito quando você considera que o Microsoft 365 tem mais de 450 milhões de licenças comerciais pagas.
Mas é importante lembrar que converter usuários gratuitos em usuários pagos nunca é fácil. Por exemplo, em julho de 2025, o ChatGPT supostamente tinha apenas 35 milhões de assinantes pagos Plus ou Pro, que custavam US$ 20 e US$ 200 por mês, respectivamente. Na época, foi um acerto de cerca de 5%. Com 15 milhões de membros do Copilot, isso representa uma taxa de acerto de cerca de 3,3% de todos os assinantes do Microsoft 365.
Agora, eu diria que o crescimento do ChatGPT é muito mais impressionante, visto que ele não tinha uma base de usuários existente para explorar. Em teoria, a Microsoft deveria ser capaz de fazer vendas cruzadas para sua base de usuários existente, embora o ChatGPT também tivesse a vantagem de ser o pioneiro e, sem dúvida, tivesse mais publicidade do que ambos.
Houve alguma preocupação entre os analistas de Wall Street, incluindo os de UBSque observou que o Microsoft 365 não viu um crescimento acelerado da receita do Copilot, nem sua pesquisa viu uma grande “rampa de uso”.
O lado bom é que o número relativamente pequeno de usuários pagos do Copilot deixa muito espaço para a Microsoft continuar a expandir o Copilot e surpreender nos próximos trimestres, gerando crescimento de receita.
Por exemplo, se a Microsoft aumentar novamente os usuários pagos do Copilot em 160% no próximo ano – e não está claro se isso será possível – isso se traduziria em US$ 8,6 bilhões em receita adicional, assumindo US$ 30 por usuário por mês, ou US$ 360 por ano por usuário. Isso equivale a quase 3% da receita projetada da Microsoft de US$ 328 bilhões para o ano fiscal de 2026.
Embora os investidores estejam legitimamente focados no crescimento do Copilot, não creio que tenha de ser um concorrente do ChatGPT, uma vez que a Microsoft já tem muitos negócios fortes que oferecem valor aos clientes. A Microsoft também tem participações significativas na OpenAI e na Anthropic, por isso será beneficiada se esses grandes players de IA tiverem sucesso. Embora a empresa não possa ficar parada quando se trata de inteligência artificial, a inteligência artificial também pode ser posicionada como um valor agregado dentro da empresa, e não como o produto principal.
Por exemplo, o Copilot deve manter o Microsoft 365 competitivo entre os futuros produtos rivais de suítes de escritório. Se a empresa conseguir aproveitar a inteligência artificial para manter o seu domínio nesta área, provavelmente conseguirá afastar os concorrentes e continuar a aumentar a sua base de 365 assinantes. A adoção da IA também ainda é esperada nas primeiras rodadas, e os usuários podem simplesmente ainda não estar prontos para adotar e integrar algumas das ferramentas que o Copilot oferece. Se e quando isso mudar, a Microsoft estará pronta.
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Berkovich não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem e recomenda cargos na Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Por que o número relativamente pequeno de clientes piloto pagantes da Microsoft pode ser uma bênção disfarçada Postado originalmente por The Motley Fool
