RLUSD cresceu para US$ 1,56 bilhão em 14 meses, com 515.000 transações e US$ 3,5 bilhões em volume ajustado nos últimos 30 dias, enquanto o preço do XRP caiu 62% de um pico de US$ 3,65 para US$ 1,37.
Aproximadamente 82% do fornecimento de RLUSD está no Ethereum, e não no XRP Ledger, o que significa que as taxas, atividades e capacidade de composição que ele gera não fazem muito com o token XRP.
O XRPL queima apenas 0,00001 XRP por transação, e apenas cerca de 14 milhões de XRP foram queimados desde 2012, de um fornecimento total de 100 bilhões, portanto, mesmo uma mudança significativa na atividade de RLUSD em direção ao XRPL não moverá o preço do XRP apenas através da queima de taxas.
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O RLUSD atingiu uma capitalização de mercado de US$ 1,56 bilhão, impulsionada pela integração do Deutsche Bank na infraestrutura de pagamentos da Ripple e pelo lançamento do SBI Japan no primeiro trimestre de 2026 – e o marco de capitalização de mercado de US$ 2 bilhões deve ser atingido nas próximas semanas.
Além disso, a BlackRock usa RLUSD como mecanismo de resgate para seu fundo simbólico BUIDL. O Grupo LMAX também o tornou um ativo colateral essencial para bancos, corretores e instituições de compra em criptografia à vista, futuros perpétuos e negociação de CFD. Qualquer adoção do RLUSD deveria ser uma verdadeira vitória para o Ripple e todo o ecossistema XRP (CRYPTO: XRP), mas o preço do XRP não seguiu o exemplo.
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O XRP está em US$ 1,37 após um declínio constante desde janeiro e, do jeito que as coisas estão, cerca de seis em cada dez detentores estão submersos. A infraestrutura da Ripple está ganhando mais força do que em qualquer momento de sua história, mas o token que deveria se beneficiar dessa adoção continua caindo. Com os bancos liquidando pagamentos com uma stablecoin atrelada ao dólar, o preço do XRP algum dia se beneficiará das barreiras de pagamento do Ripple em relação ao RLUSD?
Fotografia de domingo / Shutterstock.com ·Fotografia de domingo / Shutterstock.com
O RLUSD foi lançado em dezembro de 2024 sob o DFS Trust Charter de Nova York, que é a mesma estrutura regulatória que rege os bancos. Ultrapassou US$ 1 bilhão em capitalização de mercado no primeiro ano, registrou um crescimento de 1.278% no acumulado do ano e, desde então, subiu para US$ 1,56 bilhão. O volume de negociação do RLUSD atingiu 515.000 nos últimos 30 dias, com seu volume de negociação ajustado atingindo US$ 3,5 bilhões. O chefe de stablecoin da Ripple, Jack MacDonald, disse que o crescimento do RLUSD está até excedendo as previsões internas.
A Ripple gastou perto de US$ 3 bilhões em aquisições para construir a infraestrutura que alimenta o crescimento da RLUSD. Hidden Road oferece à Ripple um excelente braço de corretagem, Rail lida com pagamentos transfronteiriços de stablecoin e GTreasury se conecta diretamente às operações de tesouraria da Fortune 500. Cada transação é construída para movimentar dinheiro institucional através do ecossistema Ripple, e RLUSD é o produto no centro desse fluxo.
O XRP atingiu o pico de US$ 3,65 em julho de 2025 e desde então caiu 62% para US$ 1,37 em meados de março de 2026. Na mesma janela, o RLUSD caiu do zero para US$ 1,56 bilhão, assumindo BlackRock, Deutsche Bank e LMAX como parceiros, tornando-se uma das moedas com crescimento mais estável de todos os tempos. Os bancos estão adotando a infraestrutura do Ripple em um ritmo recorde, mas o dinheiro está fluindo para a moeda estável, e não para o XRP, o que é uma das razões pelas quais o sucesso do Ripple não afetou o preço do XRP até agora.
Vladimir Panchenko/Shutterstock.com ·Vladimir Panchenko/Shutterstock.com
O XRP serve como ativo-ponte no produto On-Demand Liquidity da Ripple, convertendo entre moedas em segundos para que os bancos não precisem pré-financiar contas no outro lado do mundo. Esta função é o núcleo da proposta de valor do XRP, e o RLUSD agora está fazendo uma versão do mesmo trabalho sem volatilidade.
Quando um banco pode liquidar pagamentos transfronteiriços usando uma stablecoin que mantém seu par em US$ 1 em todas as condições de mercado, ao contrário do XRP, eles preferem escolher uma stablecoin. O valor do RLUSD permanece sempre o mesmo e os bancos nunca precisam pensar no risco de preço durante as transações.
Há também um problema em como o EAD cria demanda por XRP. Quando as instituições usam o XRP como ponte, elas compram e vendem quase simultaneamente. O pedido de compra é imediatamente ajustado à venda no destino. Cada transação cria volume, mas não demanda contínua, porque o token é transferido em vez de retido. O RLUSD funciona de forma diferente quando os bancos o detêm, colocam-no como garantia e utilizam-no para gerir operações de tesouraria em diferentes fusos horários, criando uma procura que realmente permanece no sistema.
Aproximadamente 82% da oferta circulante de RLUSD está no Ethereum, com apenas 18% no XRP Ledger. Ethereum já tinha profunda liquidez em dólares, uma infraestrutura DeFi madura e mais locais para trocas, alavancagem e retornos quando o RLUSD foi lançado.
O AMM em nível de protocolo XRPL só entrou em operação em 2024, e os pools de RLUSD no livro-razão ainda sofrem com a pouca profundidade. As taxas, atividades e capacidade de composição que o RLUSD gera no Ethereum não afetam o XRP. Os detentores de XRP não obtêm rendimentos de RLUSD, e 82% da oferta que reside noutra cadeia é dinheiro que flui através do ecossistema Ripple que ignora completamente o XRP.
Mais de 300 instituições fazem parte da RippleNet, mas apenas cerca de 40% delas usam ativamente o XRP para liquidação. RLUSD pode alterar essa proporção ao longo do tempo. Os bancos que adotam RLUSD para gestão de tesouraria ou garantias já estão operando dentro da infraestrutura do Ripple e, a partir daí, o EAD com XRP é um passo mais curto do que seria para um banco começando do zero. O RLUSD não precisa substituir o XRP para ajudá-lo – ele só precisa continuar a atrair os bancos mais profundamente para o ecossistema Ripple, onde o XRP é o próximo produto disponível para corredores que precisam de conversão de moeda em tempo real.
ODL processou cerca de US$ 1,3 bilhão em pagamentos transfronteiriços no segundo trimestre de 2025, um aumento de 41% ano a ano, e o volume acumulado de pagamentos Ripple ultrapassou US$ 95 bilhões em janeiro de 2026. Os dois produtos operam simultaneamente nos mesmos corredores, o que significa que pelo menos alguns dos parceiros da Ripple para Ripple para uma escolha estável sobre Ripple e XSD usam uma liquidação da Ripple. o segundo
Atualmente, a maior parte do RLUSD está no Ethereum porque é onde a infraestrutura da stablecoin está mais madura. O CEO da Ripple, Risi Merrick, disse que espera que o volume de RLUSD no XRPL eventualmente ultrapasse o Ethereum, apontando a velocidade do livro-razão e as taxas quase zero como um atrativo para as instituições que passaram do estágio piloto. Se isso acontecer e até mesmo um terço do fornecimento de RLUSD for para XRPL, serão centenas de milhões em liquidez de moeda estável que aprofunda os mercados contábeis, gera taxas de transação pagas em XRP e torna o XRPL uma camada de liquidação mais atraente para ODL. Este é o caminho onde o crescimento do RLUSD alimenta diretamente a demanda de XRP, em vez de contorná-la.
O número a ser observado é o fornecimento de RLUSD dividido entre Ethereum e XRPL. Se a participação de 18% do XRPL crescer trimestre após trimestre, isso significa que a atividade institucional está se movendo em direção ao ecossistema XRP original e o RLUSD está fazendo o que Ripple diz que fará. Mas se as ações da Ethereum continuarem a se expandir enquanto o ODL permanecer estável, o crescimento do RLUSD não se traduzirá em um suporte significativo para o preço do XRP.
Além disso, o XRPL roteia cada câmbio de moeda contábil através do XRP automaticamente, e cada transação queima uma pequena quantidade de XRP como taxa. Mas essa taxa é de 0,00001 XRP por transação, e um milhão de transações queima apenas cerca de 10 XRP. O total de XRP queimado desde o lançamento do livro-razão em 2012 é de aproximadamente 14 milhões de 100 bilhões.
Mesmo que o RLUSD se mova fortemente em direção ao XRPL e a contagem de transações aumente, o mecanismo de queima, tal como está estruturado atualmente, não será o que impulsionará o preço do XRP. Para que o RLUSD realmente ajude o XRP, ele precisa gerar um volume real de liquidação por meio do ODL e cobrar taxas de transação altas o suficiente para causar um impacto no XRP.
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